5.2. Tegishli pul mablag'lari bilan investitsiya loyihalari turlari

8-mavzu. Firma risklarini boshqarish 8.1. Risklarni boshqarishning mohiyati Firmalar faoliyat ko'rsatadigan sharoitlarning o'zgaruvchanligining dinamikligi ular uchun ko'plab imkoniyatlarni ochib beradi, lekin ayni paytda an'anaviy usullar bilan hal etilmaydigan bir qator murakkab va xilma-xil muammolarni keltirib chiqaradi.

Naqd pul mablag'larini boshqarish Agar kreditorlar o'rtacha muddatda to'lanmagan bo'lsa, vaqtinchalik yoki qabul qiluvchi tayinlanadi. Bu vaqtga kelib, kompaniya joriy oy uchun ozgina daromad olgan bo'lishi mumkin yoki uning egalari bunga ishonishgan.

Pul mablag'larini boshqarish (qisqa muddatli moliyaviy rejalashtirish) Demak, uzoq muddatli rejalashtirish kompaniya uchun zarur bo'lgan moliyalashtirish miqdorini aniqlash imkonini beradi. Biroq, amalda etarli mablag'ni ta'minlash uchun biz ham hisobga olishimiz kerak

12-bob. Savdo korxonalarida moliyaviy oqimlarni boshqarish Biz korxona foydasi nimadan iboratligini, iqtisodiy faoliyat jarayonida qanday xarajatlar zarurligini, shuningdek, soliq yukini kamaytirish va soliq yukini kamaytirishning asosiy yo'nalishlarini ko'rib chiqdik.

26-mavzu ABC tasnifidan foydalangan holda inventarizatsiyani boshqarish Muammoni hal qilish uchun nazariy tushuntirishlar ABC tasnifi g'oyasi bir xil turdagi ob'ektlarning barcha to'plamidan belgilangan maqsad nuqtai nazaridan eng muhimini tanlashdir. kabi ob'ektlar

Axborot oqimlarini boshqarish Tarmoqning afzalliklarini ro'yobga chiqarishdagi birinchi vazifa kompaniyangizning ichki aloqalariga g'amxo'rlik qilishdir. Tashkilotni chizmalarimizda bir doira ichida tasvirlagan bo'lsak ham, Philips, Intel, Samsung, Sony kabi kompaniyalar va boshqa kompaniyalar.

Kirish

Bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonaning moliyaviy barqarorligini aniqlash muhim vazifadir, chunki korxonaning pul oqimlarini yaratish qobiliyati unga bog'liq. Korxona uchun pulning mavjudligi uning omon qolish va keyingi rivojlanish imkoniyatini belgilaydi.

Naqd pul cheklangan resursdir, shuning uchun korxonalar uchun pul oqimlarini samarali boshqarish mexanizmini yaratish muhim ahamiyatga ega. Bunday boshqaruvning maqsadi pul mablag'larining tushumlari va xarajatlari o'rtasidagi muvozanatni ta'minlash orqali ularning optimal balansini saqlashdir.

Biznesning pul oqimlari tushunchasi 1950-yillarning oʻrtalarida Qoʻshma Shtatlarda paydo boʻlgan. XX asr. Bu konsepsiyaning asosiy qoidalarini ishlab chiqish xorijiy iqtisodchilarga tegishli: L. A. Bernshteyn, J. Brigem, J. C. Van Xorn, J. Richard va boshqalar.

Ushbu ishning dolzarbligi pul oqimlari tashkilotning ishlab chiqarish va iqtisodiy faoliyatida katta rol o'ynashi bilan belgilanadi. Pul oqimlari tashkilotning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining barcha jabhalariga xizmat qiladi, hayot tsiklining barcha bosqichlarida tashkilotning moliyaviy balansini ta'minlaydi, to'lovga layoqatsizlik xavfini kamaytiradi, kapital aylanmasini tezlashtirishga yordam beradi va qarz kapitaliga bo'lgan ehtiyojni kamaytiradi.

Korxona pul oqimlarini prognozlash va operativ tahlil qilish bilan bog'liq ishlanmalar barqaror bozor iqtisodiyotiga qaratilgan.

Mamlakatimizda bunday usullardan foydalanish inflyatsiya, foiz stavkalarining tez-tez o‘zgarib turishi, fond bozorining rivojlanmaganligi, ba’zan pul oqimlarini tahlil qilish uchun axborot bazasining yo‘qligi sababli qiyin.

Ushbu kurs loyihasining maqsadi pul oqimlarini boshqarishni tahlil qilishdir.

Ushbu ishning vazifalari pul oqimlari tushunchasini va ularning tasnifini ko'rib chiqishdan iborat; pul oqimlarini boshqarish tamoyillari va usullarini aniqlash; korxona pul oqimlarini tahlil qilish va baholash usullarini o'rganish.

Pul oqimlari. Pul oqimini boshqarish

Pul davlat, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va jismoniy shaxslar o'rtasida doimiy harakatda bo'ladi.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonalar o'rtasida mehnat vositalari va buyumlarini sotib olish, mahsulot (ish, xizmatlar)ni pul mablag'lari yordamida sotish bo'yicha doimiy ravishda oldi-sotdi operatsiyalari amalga oshiriladi. Bundan tashqari, byudjet, banklar, sug'urta organlari, turli jamoat tashkilotlari, xayriya jamg'armalari bilan to'g'ridan-to'g'ri xodim bilan hisob-kitoblar, shuningdek, korxonalar o'rtasida yuzaga keladigan boshqa turli xil hisob-kitoblar amalga oshiriladi. Pul shaklini, ajratilgan mablag'larni ishlab chiqarish zahiralariga aylantirishni yakunlash, pul tushumlari va undagi sof daromadlarni olish mablag'lar aylanishini ta'minlashning eng muhim omili va uzluksiz ishlab chiqarish jarayonining zarur shartidir.

Korxonada barcha to'lovlar ikki shaklda amalga oshiriladi: bank tizimi orqali naqd pulsiz o'tkazmalar va naqd pul to'lovlari (naqdsiz va naqd pulsiz to'lovlar).

Bank orqali naqd pulsiz pul o'tkazmalari orqali to'lovlarni amalga oshirish to'lovning asosiy shakli hisoblanadi. Ushbu shakldan foydalangan holda, nafaqat etkazib beruvchilardan olingan moddiy boyliklar yoki xaridorlar bilan jo'natilgan yoki ularga ko'rsatilgan mahsulotlar, bajarilgan ishlar va xizmatlar uchun hisob-kitoblar, balki soliqlar bo'yicha byudjet bilan, har xil turdagi qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar ham amalga oshiriladi. , ularning tarmoq organlari rahbariyati, kasaba uyushma tashkiloti va boshqa bir qator aholi punktlari bilan. O‘z navbatida, bank korxonaning soliqlar, yig‘imlar bo‘yicha byudjet bilan hisob-kitoblarini o‘z vaqtida amalga oshirilishini, to‘lovlar va yetkazib beruvchilarning to‘lov talablarini o‘z vaqtida to‘lashini nazorat qiladi, korxonaga ma’lum garov evaziga turli maqsadlarda kreditlar beradi va ushbu kreditlarning o‘z vaqtida qaytarilishini nazorat qiladi. , va boshqalar. Bank orqali kassa va hisob-kitob operatsiyalarini amalga oshirish davlat tomonidan korxonaning moliyaviy-xo‘jalik faoliyatini har tomonlama nazorat qilish imkonini beradi.

Naqd pul, shuningdek, ish haqi ishchilariga, hisobdor shaxslarga, naqd pulda sotilgan tovarlar uchun naqd pul to'lash uchun ishlatiladi. Bunday mablag'lar kassa orqali saqlanadi va muomalaga chiqariladi. Naqd pul barcha hisob-kitoblarda vositachidir, shuning uchun xalq xo'jaligida mablag'larning normal aylanishini ta'minlash va bozor iqtisodiyoti sharoitida faoliyatni amalga oshirish uchun barcha hisob-kitoblarni to'g'ri va o'z vaqtida amalga oshirish kerak. Hisob-kitob operatsiyalarining samaradorligi ko'p jihatdan pul mablag'lari, hisob-kitob va kredit operatsiyalarini hisobga olish holatiga bog'liq. Korxonaning bosh buxgalteri quyidagilarni ta'minlashi kerak: barcha kiruvchi mablag'larning to'liq hisobini, debitorlik va kreditorlik qarzlarini to'lashni, to'lov intizomiga rioya qilishni, pul mablag'larini, hisob-kitoblarni va to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida inventarizatsiya qilishni, qarzlarni balansdan hisobdan chiqarishni; mavjud qonunlarga muvofiq yig'ish mumkin emas. Pul oqimi - bu korxonaning hisob yoki rejalashtirish davrida oladigan va to'laydigan pul mablag'lari miqdori.

Korxonaning deyarli barcha turdagi moliyaviy operatsiyalarini amalga oshirish ularni olish yoki sarflash ko'rinishida ma'lum mablag'lar oqimini hosil qiladi. Vaqt o'tishi bilan ishlaydigan korxona mablag'larining bunday harakati uzluksiz jarayon bo'lib, "pul oqimi" tushunchasi bilan belgilanadi. Buxgalteriya hisobi bo'yicha Xalqaro moliyaviy hisobot tizimi (IFRS), pul oqimlari to'g'risidagi hisobotga ko'ra, pul oqimi tushunchasini beradi. Pul oqimlari - bu pul mablag'lari va ularning ekvivalentlarining kirib kelishi va chiqishi. Biroq, bu tushuncha nisbatan tor ma'noga ega, chunki u moliyaviy hisobotlardan foydalanuvchilar tomonidan qo'llaniladi. Moliyaviy menejment bo'yicha mutaxassislar pul oqimi haqida kengroq tushuncha beradi.

Yu.Brigem quyidagi ta’rifni beradi: “Naqd pul oqimi aslida kompaniyaga ma’lum davr mobaynida keladigan (yoki u tomonidan sarflangan) sof pul mablag’idir”. Ushbu shakllantirish kapital qo'yilmalarning maqsadga muvofiqligini baholash bilan bevosita bog'liq, ya'ni. sof pul oqimini hisobga olgan holda. Muallif uni quyidagi modelga ko'ra belgilaydi:

Sof pul oqimi = sof daromad + amortizatsiya = kapitalning rentabelligi

Mahalliy iqtisodchi I. A. Blank pul oqimining ta'rifini quyidagicha ifodalaydi: "Pul oqimi investorga qaytarilgan mablag'lar ko'rinishidagi investitsiyalarning ta'sirini tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichdir. Investitsion pul oqimining asosini sof foyda hamda moddiy va nomoddiy aktivlarning eskirish summasi tashkil etadi”.

J. C. Van Xorn ta'kidlaydi: “Firmaning pul oqimi uzluksiz jarayondir. Mablag'lardan foydalanishning har bir yo'nalishi uchun tegishli manba bo'lishi kerak. Umuman olganda, firmaning aktivlari naqd puldan sof foydalanishni ifodalaydi, majburiyatlar va kapital esa sof manbalardir. Mahalliy va xorijiy mualliflar o'rtasida "pul oqimi" ta'rifi bo'yicha kelishmovchiliklarga qaramay, ular to'g'ri, chunki ular buni korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining turli pozitsiyalaridan ko'rib chiqadilar.

Shunday qilib, pul oqimi - bu loyihani amalga oshirish yoki muayyan turdagi aktivlarning ishlashi natijasida vaqt o'tishi bilan taqsimlanadigan pul tushumlari va to'lovlar to'plami. Pul oqimlari korxona faoliyatidagi iqtisodiy munosabatlarni har tomonlama ifodalaydi. Korxonaning pul oqimlarini samarali boshqarish - bu pul tushumlari va xarajatlari hajmini muvozanatlash va ularni vaqt bo'yicha sinxronlashtirish orqali korxonani rivojlantirish jarayonida moliyaviy muvozanat va moliyaviy profitsitni (profisitni) ta'minlashdir. Shunday qilib, korxonaning pul oqimlarini oqilona boshqarishning muhim roli quyidagi asosiy qoidalar bilan belgilanadi:

1. Pul oqimlari korxonaning barcha moliyaviy faoliyatiga xizmat qiladi va uning xo’jalik organining “moliyaviy aylanma” tizimini eng muhim belgi – “faoliyatining yuqori yakuniy natijalariga erishish uchun moliyaviy salomatlik”ni ta’minlashni ta’minlaydi.

2. Pul oqimlari korxonaning strategik rivojlanish jarayonida moliyaviy balansini ta'minlaydi. Ushbu rivojlanish sur'ati va korxonaning moliyaviy barqarorligi ko'p jihatdan pul oqimlarining har xil turlari hajm va vaqt bo'yicha bir-biri bilan qanday sinxronlashtirilganligi bilan belgilanadi. Bunday sinxronizatsiyaning yuqori darajasi korxonaning strategik rivojlanish maqsadlarini amalga oshirishda sezilarli tezlashuvni ta'minlaydi.

3. Pul oqimlari korxonaning ish jarayonining ritmini oshirishga yordam beradi. To'lovlarni amalga oshirishdagi har qanday nosozlik xom ashyo va materiallarning ishlab chiqarish zaxiralarini shakllantirishga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga va hokazolarga salbiy ta'sir qiladi. Shu bilan birga, korxonaning pul oqimlarini samarali tashkil etish, operatsion ritmini oshirish. jarayon, ishlab chiqarish hajmi va uni sotish mahsulotlarini oshirishni ta'minlash.

4. Pul oqimlari korxonaning qarz kapitaliga bo'lgan ehtiyojini kamaytirishi mumkin. Naqd pul oqimlarini faol boshqarish orqali siz ichki manbalar hisobidan yaratilgan o'z moliyaviy resurslaringizdan yanada oqilona va tejamkor foydalanishni ta'minlashingiz va korxonaning rivojlanish sur'atlarining jalb qilingan kreditlarga bog'liqligini kamaytirishingiz mumkin.

5. Pul oqimlari korxona kapitali aylanmasini tezlashtirishning muhim moliyaviy dastagi bo'lib, u pul oqimini samarali boshqarish jarayonida erishilgan ishlab chiqarish va moliyaviy tsikllarning davomiyligini qisqartirishga yordam beradi, shuningdek, iqtisodiy faoliyatga xizmat qiluvchi kapitalga bo'lgan ehtiyojni kamaytiradi. korxonaning. Bu kompaniyaning daromadini oshirishni ta'minlaydi.

6. Pul oqimlari pul mablag'larini qabul qilish va to'lashni sinxronlashtirish orqali erishiladigan korxonaning to'lovga layoqatsizligi xavfini kamaytirishni ta'minlaydi.

7. Pul oqimlari korxonaga bevosita pul mablag'lari hisobidan hosil qilingan qo'shimcha foyda olish imkonini beradi: (masalan, aylanma mablag'larning bir qismi sifatida vaqtincha bo'sh pul mablag'lari qoldiqlaridan, shuningdek moliyaviy qo'yilmalarni amalga oshirishda to'plangan investitsiya resurslaridan samarali foydalanish).

Majoziy ma'noda pul oqimini korxona xo'jalik organining "moliyaviy aylanma" tizimi sifatida ko'rsatish mumkin. Korxonaning samarali tashkil etilgan pul oqimlari uning "moliyaviy sog'lig'ining" eng muhim belgisi bo'lib, umuman iqtisodiy faoliyatining yuqori yakuniy natijalariga erishishning zaruriy shartidir.

Pul oqimlarini boshqarish nafaqat omon qolishni boshqarish, balki vaqt o'tishi bilan qiymatning o'zgarishini hisobga oladigan dinamik kapital boshqaruvidir. Muomala jarayonida aylanma mablag'lar muqarrar ravishda o'zining funksional shaklini o'zgartiradi va tayyor mahsulotni sotish natijasida naqd pulga aylanadi. Mablag'lar asosan korxonaning bankdagi hisob-kitob (joriy) hisobvarag'ida saqlanadi, chunki xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasidagi hisob-kitoblarning katta qismi naqd pulsiz amalga oshiriladi. Kichik miqdordagi naqd pullar kompaniyaning kassasida saqlanadi. Bundan tashqari, xaridorlarning mablag'lari muddati tugagunga qadar akkreditiv va boshqa to'lov shakllarida saqlanishi mumkin.

Shunday qilib, joriy aktivlarda hisobga olinadigan pul mablag'lari quyidagilardan iborat: kassa, joriy hisob, chet el valyutasi hisobvarag'i, boshqa mablag'lar, shuningdek, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar.

Pul mablag'lari- bu eng likvid aktivlar bo'lib, ular ma'lum miqdorda har doim aylanma mablag'larda bo'lishi kerak, aks holda korxona to'lovga layoqatsiz deb e'lon qilinadi.

Pul mablag'larini boshqarish pul oqimini prognozlash yordamida amalga oshiriladi, ya'ni. mablag'larning kelib tushishi (kirishi) va ishlatilishi (chiqishi). Beqarorlik va inflyatsiya sharoitida pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishini aniqlash juda qiyin va etarlicha aniq emas, ayniqsa moliyaviy yil uchun.

Mahsulotlarni sotishdan kutilayotgan pul tushumlari miqdori hisob-kitoblarni va kreditga sotishning o'rtacha muddatini hisobga olgan holda hisoblanadi. Tanlangan davr uchun debitorlik qarzlarining o'zgarishi ham hisobga olinadi, bu esa pul tushumini oshirishi yoki kamaytirishi mumkin. Bundan tashqari, operatsion bo'lmagan operatsiyalar va boshqa daromadlarning ta'siri aniqlanadi.

Shu bilan birga, mablag'larning chiqib ketishi bashorat qilinadi, ya'ni. olingan tovarlar (xizmatlar) uchun hisobvaraq-fakturalarning kutilayotgan to‘lovi, asosan kreditorlik qarzlarini to‘lash. Byudjetga, soliq organlariga to'lovlar, dividendlar, foizlar, korxona xodimlarining mehnatiga haq to'lash, mumkin bo'lgan investitsiyalar va boshqa xarajatlar nazarda tutilgan.

Natijada, mablag'larning kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi farq aniqlanadi - ortiqcha yoki minus belgisi bilan sof pul oqimi. Agar chiqib ketish miqdori kattaroq bo'lsa, prognoz qilingan pul oqimini ta'minlash uchun bank krediti yoki boshqa daromad ko'rinishidagi qisqa muddatli moliyalashtirish miqdori hisoblanadi.

Kutilayotgan tushumlar va to‘lovlar prognozi oy yoki chorak bo‘yicha tahliliy jadvallar shaklida tuziladi. Sof pul oqimlari miqdoridan kelib chiqib, pul mablag'larini boshqarishni optimallashtirish bo'yicha zarur choralar ko'riladi.

Pul oqimini tahlil qilish va boshqarish uning optimal darajasini, korxonaning joriy majburiyatlarini to'lash va investitsiya faoliyatini amalga oshirish qobiliyatini aniqlash imkonini beradi. Korxonaning moliyaviy holati va moliyaviy bozordagi kutilmagan o'zgarishlarga tezda moslashish qobiliyati pul mablag'larini boshqarish samaradorligiga bog'liq.

Pul oqimlarini boshqarish moliyaviy menejmentning bir qismi bo'lib, korxonaning moliyaviy siyosati doirasida amalga oshiriladi, bu korxona o'z faoliyatining umumiy iqtisodiy maqsadiga erishish uchun amal qiladigan umumiy moliyaviy mafkura sifatida tushuniladi. Moliyaviy siyosatning maqsadi korxonaning strategik va taktik maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan samarali moliyaviy boshqaruv tizimini yaratishdir.

Har qanday korxona faoliyatida uchta eng muhim moliyaviy ko'rsatkichlar:

1) sotishdan tushgan tushum;

2) foyda;

3) pul oqimi.

Ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlari va ularning o'zgarishi tendentsiyalari korxona samaradorligini va uning asosiy muammolarini tavsiflaydi.

Keling, pul oqimi va foyda o'rtasidagi farqni ko'rib chiqaylik.

Daromad - ma'lum bir davr uchun mahsulot yoki xizmatlarni sotishdan olingan buxgalteriya daromadi, daromadning ham pul, ham pul bo'lmagan shakllarini aks ettiradi.

Foyda - ro'yxatga olingan savdo daromadlari va sotilgan mahsulotlar bo'yicha hisoblangan xarajatlar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi - korxona tomonidan ma'lum bir davr uchun olingan va to'langan barcha mablag'lar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi Korxona - bu uning iqtisodiy faoliyati natijasida hosil bo'lgan vaqt bo'yicha taqsimlanadigan pul tushumlari va to'lovlari majmuidir.

Olingan foyda miqdori va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq quyidagicha:

- foyda ma'lum bir davrda qayd etilgan naqd va naqd bo'lmagan daromadlarni aks ettiradi, bu naqd pulning haqiqiy qabul qilinishi bilan mos kelmaydi;

– foyda mablag‘lar olingandan keyin emas, balki sotish tugagandan so‘ng tan olinadi;

- foydani hisoblashda ishlab chiqarish xarajatlari to'lov vaqtida emas, balki sotishdan keyin tan olinadi;

- pul oqimi foydani hisoblashda hisobga olinmaydigan mablag'larning harakatini aks ettiradi: amortizatsiya, kapital xarajatlar, soliqlar, jarimalar, qarz to'lovlari va sof qarzlar, qarz va avans mablag'lari.

Naqd pul aylanma mablag'larning eng likvid qismidir. Bu barcha majburiyatlarni to'lash uchun ishlatiladi. Управление денежными потоками тесно связано со стратегией увеличения рыночной стоимости компании, так как рыночная стоимость компании или актива зависит от того, сколько инвестор готов за них заплатить, что, в свою очередь, зависит от того, какие денежные потоки и риски принесет инвестору актив или компания kelajakda.

Shunday qilib, aktiv yoki kompaniyaning bozor qiymati quyidagilar bilan belgilanadi:

– kelgusida aktiv yoki kompaniya tomonidan yaratilgan pul oqimi;

- bu pul oqimini vaqt bo'yicha taqsimlash;

- ishlab chiqarilgan pul oqimi bilan bog'liq risklar.

Tarqatish sektoriga tegishli moliyaviy resurslar takror ishlab chiqarishning muhim elementi bo'lib, korxonaning moddiy va pul oqimlarini boshqarish tizimining asosini tashkil qiladi. Korxonaning moliyaviy resurslari doimiy harakatda bo'lib, u moliyaviy menejment doirasida boshqariladi. O'z navbatida, korxonaning pul oqimlari korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida hisob-kitob, valyuta va boshqa hisobvaraqlari va kassalaridagi pul mablag'larining harakatini (kirish va chiqishlarini) ifodalaydi va birgalikda uning pul aylanmasini tashkil qiladi. Shu nuqtai nazardan, korxonaning strategik rivojlanish sur'ati va moliyaviy barqarorligi ko'p jihatdan mablag'larning kirib kelishi va chiqib ketishi vaqt va hajm bo'yicha bir-biri bilan qanchalik sinxronlashtirilganligi bilan belgilanadi, chunki bunday sinxronizatsiyaning yuqori darajasi kompaniyaning rivojlanishiga hissa qo'shadi. tanlangan maqsadlarni jadal amalga oshirish.

Darhaqiqat, pul oqimlarining oqilona shakllanishi korxonaning operatsion tsiklining ritmini va ishlab chiqarish va sotish hajmining o'sishini ta'minlaydi. Shu bilan birga, to'lov intizomining har qanday buzilishi xomashyo va materiallarning ishlab chiqarish zaxiralarini shakllantirishga, mehnat unumdorligi darajasiga, tayyor mahsulotlarni sotishga, korxonaning bozordagi mavqeiga va hokazolarga salbiy ta'sir qiladi. Bozorda muvaffaqiyatli ishlayotgan va etarli miqdorda foyda keltiradigan korxonalar uchun ham vaqt o'tishi bilan har xil turdagi pul oqimlarining nomutanosibligi natijasida to'lovga layoqatsizlik paydo bo'lishi mumkin.

Korxona kapitali aylanmasini tezlashtirishning muhim omili pul oqimini boshqarishdir. Bu operatsion tsiklning davomiyligining qisqarishi, o'z mablag'laridan tejamkor foydalanish va qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyojning kamayishi tufayli yuzaga keladi. Binobarin, korxona faoliyatining samaradorligi butunlay pul oqimlarini boshqarish tizimini tashkil etishga bog'liq. Ushbu tizim korxonaning qisqa muddatli va strategik rejalarini amalga oshirishni ta'minlash, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini saqlash, uning aktivlari va moliyalashtirish manbalaridan yanada oqilona foydalanish, shuningdek, tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirish xarajatlarini minimallashtirish uchun yaratilgan.

"Korxona pul oqimi" tushunchasi ushbu oqimlarning ko'plab turlarini o'z ichiga oladi va ularni samarali boshqarishni ta'minlash uchun tasniflash zarur.

Iqtisodiy jarayonga xizmat ko'rsatish ko'lamiga ko'ra

- umuman korxona uchun pul oqimi - butun korxonaning iqtisodiy jarayoniga xizmat qiluvchi barcha turdagi pul oqimlarini to'playdigan pul oqimining eng jamlangan turi;

– korxona xo‘jalik faoliyatining ayrim turlari bo‘yicha naqd pul oqimi korxonaning umumiy pul oqimini uning iqtisodiy faoliyatining alohida turlari kontekstida tabaqalash natijasidir;

– alohida tarkibiy bo‘linmalar (mas’uliyat markazlari) uchun pul muomalasi – korxonani tashkiliy-iqtisodiy tuzilmasi tizimida mustaqil boshqaruv ob’ekti sifatida belgilaydi;

– yakka tartibdagi xo‘jalik operatsiyalari bo‘yicha pul oqimi mustaqil boshqaruvning asosiy ob’ekti sifatida qaraladi.

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha Xalqaro buxgalteriya standartlariga muvofiq pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

– operativ faoliyatdan olinadigan pul oqimi – xom ashyo yetkazib beruvchilarga pul to‘lovlari bilan tavsiflanadi; operativ faoliyatni ta'minlovchi ayrim turdagi xizmatlarni uchinchi tomon provayderlari; operatsion jarayonda ishtirok etuvchi xodimlarga, shuningdek, ushbu jarayonni boshqaradigan xodimlarga ish haqi; korxonaning barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga soliq to'lovlari; operatsion jarayonni amalga oshirish bilan bog'liq boshqa to'lovlar. Shu bilan birga, bu turdagi pul oqimi mahsulot xaridorlaridan pul tushumlarini aks ettiradi; ortiqcha to‘langan summalarni va xalqaro buxgalteriya hisobi standartlarida nazarda tutilgan boshqa to‘lovlarni qayta hisoblash uchun soliq organlaridan;

- investitsiya faoliyati uchun pul oqimi - real va moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish, ishdan chiqqan asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotish, investitsiya portfelining uzoq muddatli moliyaviy vositalarini aylantirish va boshqa shunga o'xshash pul oqimlarini amalga oshirish bilan bog'liq to'lovlar va mablag'larning tushumlarini tavsiflaydi. korxonaning investitsiya faoliyati;

- moliyaviy faoliyatdan olingan pul oqimi - qo'shimcha ustav kapitali va ustav kapitalini jalb qilish, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va qarzlar olish, dividendlar va mulkdorlarning omonatlari bo'yicha foizlarni naqd pul shaklida to'lash va boshqa pul mablag'lari bilan bog'liq bo'lgan mablag'larning tushumlari va to'lovlarini tavsiflaydi. korxonaning xo'jalik faoliyatini tashqi moliyalashtirishni amalga oshirish bilan bog'liq oqimlar.

Korxonaning umumiy pul oqimi doirasidagi iqtisodiy faoliyatining ayrim turlari bo'yicha asosiy pul oqimlarining xususiyatlari Jadvalda keltirilgan. 2.1.

Pul oqimi yo'nalishi bo'yicha Pul oqimlarining ikkita asosiy turi mavjud:

1) ijobiy - barcha turdagi xo'jalik operatsiyalari bo'yicha korxonaga keladigan pul oqimlarining yig'indisini tavsiflovchi (ushbu atamaning analogi sifatida "pul oqimi" atamasi ishlatiladi);

2) salbiy - korxonaning barcha turdagi xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish jarayonida naqd pul to'lovlari yig'indisini belgilaydi (ushbu atamaning analogi sifatida "naqd pul oqimi" atamasi ishlatiladi).

Ushbu oqimlardan birining vaqtida hajmining etishmasligi ushbu oqimlarning boshqa turining hajmini keyinchalik qisqarishiga olib keladi. Korxonaning pul mablag'larini boshqarish tizimida pul oqimlarining ushbu ikkala turi moliyaviy boshqaruvning yagona (murakkab) ob'ektini ifodalaydi.

2.1-jadvalPul oqimining tarkibiy qismlari

Hajmni hisoblash usuli bo'yicha

– yalpi – ko‘rib chiqilayotgan davrdagi mablag‘lar tushumlari yoki xarajatlarining butun yig‘indisini uning alohida intervallari kontekstida tavsiflaydi;

– sof – ko‘rib chiqilayotgan davrdagi ijobiy va salbiy pul oqimlari (mablag‘larning kelib tushishi va sarflanishi o‘rtasidagi) o‘rtasidagi farqni uning individual intervallari kontekstida aniqlaydi. Sof pul oqimi korxonaning moliyaviy faoliyatining eng muhim natijasi bo'lib, asosan moliyaviy balansni va uning bozor qiymatining o'sish sur'atini belgilaydi. Umuman korxona, uning alohida tarkibiy bo'linmalari (mas'uliyat markazlari), tadbirkorlik faoliyatining har xil turlari yoki individual xo'jalik operatsiyalari bo'yicha sof pul oqimini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

NDP = DDP - EDP,

bu erda NPV - ko'rib chiqilayotgan davrdagi sof pul oqimining miqdori; PDP - ko'rib chiqilayotgan davrdagi ijobiy pul oqimi (naqd pul tushumlari) miqdori; ECF - ko'rib chiqilayotgan vaqt davridagi salbiy pul oqimi (naqd pul xarajatlari) miqdori.

Ijobiy va salbiy oqimlar hajmining nisbatiga qarab, sof pul oqimlari miqdori korxonaning tegishli iqtisodiy faoliyatining yakuniy natijasini belgilaydigan va oxir-oqibat balansning shakllanishiga ta'sir qiluvchi ijobiy va salbiy qiymatlar bilan tavsiflanishi mumkin. uning pul aktivlari.

Ovozning etarlilik darajasiga ko'ra Korxonada pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

- ortiqcha - naqd pul tushumlari korxonaning maqsadli xarajatlarga bo'lgan real ehtiyojidan sezilarli darajada oshib ketadigan pul oqimini tavsiflaydi. Ortiqcha pul oqimining dalili - korxonaning xo'jalik faoliyatini amalga oshirish jarayonida foydalanilmaydigan sof pul oqimining yuqori ijobiy qiymati;

- kamomad - pul tushumlari korxonaning maqsadli sarflanishiga bo'lgan real ehtiyojlaridan sezilarli darajada past bo'lgan pul oqimini belgilaydi. Sof pul oqimining miqdori ijobiy bo'lsa ham, agar bu miqdor korxona xo'jalik faoliyatining barcha rejalashtirilgan yo'nalishlarida naqd pul sarflash uchun rejalashtirilgan ehtiyojni qondirmasa, uni taqchillik sifatida tavsiflash mumkin. Sof pul oqimi miqdorining salbiy qiymati avtomatik ravishda bu oqimni kamaytiradi.

Vaqtni baholash usuliga ko'ra Naqd pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

- hozirgi - korxonaning pul oqimini hozirgi vaqtgacha qiymat bo'yicha qisqartirilgan yagona qiyosiy qiymat sifatida tavsiflaydi;

- kelajak - korxonaning pul oqimini ma'lum bir kelajakdagi vaqtga qisqartirilgan yagona taqqoslanadigan qiymat sifatida belgilaydi. "Kelajakdagi pul oqimi" tushunchasi, shuningdek, uning nominal qiymati sifatida kelajakdagi vaqtda (yoki kelajakdagi davrning yaqinlashib kelayotgan intervallari kontekstida) ishlatilishi mumkin, bu uni hozirgi qiymatga etkazish uchun diskontlash uchun ishlatiladi. .

Ko'rib chiqilayotgan davrda shakllanishning uzluksizligiga ko'ra Korxonada pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

- muntazam - ko'rib chiqilayotgan davrda ushbu davrning alohida oraliqlarida doimiy ravishda amalga oshiriladigan individual xo'jalik operatsiyalari (bir turdagi pul oqimlari) uchun mablag'larning tushumlari yoki xarajatlari oqimini tavsiflaydi. Korxonaning operatsion faoliyati natijasida hosil bo'lgan ko'pchilik pul oqimlari ushbu turga ega: moliyaviy ssudaga uning barcha shakllarida xizmat ko'rsatish bilan bog'liq oqimlar; uzoq muddatli real investitsiya loyihalarini amalga oshirishni ta'minlovchi pul oqimlari va boshqalar;

- diskret - ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning individual xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish bilan bog'liq mablag'larning kelib tushishi yoki sarflanishini belgilaydi. Diskret pul oqimining tabiati - bu korxonaning butun mulk majmuasini sotib olish, franchayzing litsenziyasini sotib olish, tekin yordam ko'rinishidagi mablag'larni olish va boshqalar bilan bog'liq mablag'larning bir martalik sarflanishi.

Muayyan minimal vaqt oralig'ida korxonaning barcha pul oqimlarini diskret deb hisoblash mumkin va aksincha, korxonaning hayotiy tsiklida uning pul oqimlarining aksariyati muntazamdir.

Vaqt oraliqlarining barqarorligiga ko'ra Muntazam pul oqimlarining shakllanishi quyidagi turlar bilan tavsiflanadi:

- ko'rib chiqilayotgan davrda muntazam vaqt oralig'i bilan muntazam pul oqimi - annuitet xususiyatiga ega;

- ko'rib chiqilayotgan davrda notekis vaqt oralig'i bilan muntazam pul oqimi - aktivlarni ijaraga berish muddati davomida ularni amalga oshirish uchun tomonlar tomonidan kelishilgan notekis vaqt oraliqlari bilan ijaraga olingan mol-mulk uchun lizing to'lovlari jadvali.

Likvidlik yoki ma'lum bir davr mobaynida korxonaning sof kredit holatining o'zgarishi bilan Naqd pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

– likvid – vaqt o‘tishi bilan korxonaning moliyaviy holatining o‘zgarishi baholanadigan ko‘rsatkichlardan biri bo‘lib, davr mobaynida korxonaning sof kredit holatining o‘zgarishini tavsiflaydi. Shu bilan birga, sof kredit pozitsiyasi - bu korxona tomonidan olingan kreditlar summasi bilan naqd pul miqdori o'rtasidagi ijobiy farq;

– likvid bo‘lmagan – davr mobaynida korxonaning sof kredit holatining salbiy o‘zgarishi bilan tavsiflanadi. Bunda sof kredit pozitsiyasi deganda korxona tomonidan olingan ssudalar summasi bilan naqd pul mablag‘lari o‘rtasidagi manfiy farq tushuniladi.

Qisqa muddatli kreditlar berish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilishda bank korxona aktivlarining likvidligi va uning kredit to'lovlari uchun zarur bo'lgan mablag'larni shakllantirish qobiliyatidan manfaatdor.

Likvid pul oqimi bank kreditlari orqali korxona faoliyatini yaxshilash chegarasini tavsiflovchi moliyaviy leveraj ko'rsatkichi bilan chambarchas bog'liq. Suyuq pul oqimi formuladan foydalanib hisoblanadi

LDP = – [(DKk + KKk – DSc) – (DKn + KKn – DSN)],

bu erda LDP - likvid pul oqimi; DKk, DKn – mos ravishda davr oxiri va boshidagi uzoq muddatli kreditlar; KKk, KKn – mos ravishda davr oxiri va boshidagi qisqa muddatli kreditlar; DSk, DSn - mos ravishda davr oxirida va boshida naqd pul.

Vaqt o'tishi bilan oqim va oqimlarning almashinish xususiyatlariga ko'ra pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- tegishli - ularda minus belgisi bo'lgan oqim bir marta ortiqcha belgisi bo'lgan oqimga o'zgaradi. Tegishli pul oqimlari standart, tipik va eng oddiy investitsiya loyihalari uchun xarakterlidir, ularda kapital qo'yilmalarning dastlabki bosqichidan keyin, ya'ni. mablag'larning chiqib ketishi, undan keyin uzoq muddatli oqimlar, ya'ni. pul oqimi;

– ahamiyatsiz – ular kapitalning chiqib ketishi va kirib kelishi almashinadigan vaziyat bilan tavsiflanadi.

Balansning tabiati bo'yicha

- yumshoq muvozanatlash uchun - bir moliyaviy yil doirasidan tashqarida investitsiya faoliyatidagi taqchillik oqimi bartaraf etilganda va operatsion va moliyaviy faoliyatdagi oqimlar bunga bo'ysundirilganda, taqchillik oqimining uzoq muddatli balansiga asoslanadi. Ushbu turdagi balans kompaniya rivojlanishining investitsiya yo'nalishi bilan bog'liq;

- qat'iy muvozanatli - “Mablag'larni jalb qilishni jadallashtirish - pul mablag'larini to'lashni sekinlashtirish” tizimi bo'yicha qisqa muddatli davrda taqchillik oqimini muvozanatlashtirishga asoslangan bo'lsa, bir moliyaviy yil davomida asosiy faoliyat sifatida operatsion faoliyat oqimidagi taqchillik mavjud. yengib chiqiladi va qisqa muddatli moliyaviy va investitsiya faoliyati bunga bo'ysunadi. Ushbu turdagi balans joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini va likvidligini saqlash bilan bog'liq bo'lib, spekulyativ xarakterdagi qisqa muddatli investitsiyalarga yo'naltirilgan.

Xavf darajasi bo'yicha pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- yuqori xavf - innovatsion loyihalar oqimini ifodalaydi, ayniqsa ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichida, bu innovatsiyalarga xavfli investitsiyalar bilan bog'liq. Shu bilan birga, pul oqimlarining eng yuqori xavfliligi moliyaviy va investitsiya faoliyatida loyihaning o'zini o'zi qoplash nuqtasi yoki investitsiya daromadidan o'tmasdan oldin, eng past riskliligi esa operatsion faoliyatda kuzatiladi;

- past xavf - kompaniyaning an'anaviy faoliyatida, ayniqsa hayot tsiklining eng yuqori davrida mavjud bo'lib, bu "bozorda qaymoqni yo'qotish" davrida barqaror yuqori daromad olish bilan bog'liq. Shu bilan birga, operatsion faoliyatda pul oqimlarining past xavfi kuzatiladi.

Bashoratlilik bilan Naqd pul oqimlarining quyidagi turlari ajratiladi:

- bashorat qilingan - kompaniya faoliyati nisbatan barqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar neytrallanadi va vakillik statistik namunalar doirasida barqaror rivojlanish tarixiga asoslanib, ichki omillar prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar davlat siyosati bilan zararsizlantiriladi, texnik ichki risklar esa yuqori ehtimollik bilan bashorat qilinadi;

- oldindan aytib bo'lmaydigan - kompaniya faoliyati beqaror moliyaviy, iqtisodiy va siyosiy muhitda amalga oshirilganda, ko'plab tashqi salbiy omillar noaniqlik sifatida namoyon bo'ladi va ichki omillar ekspert usullaridan foydalangan holda vakillik qilmaydigan statistik namunalar tufayli prognoz qilinadi, ya'ni. tizimli risklar noaniqlikning yuqori darajasiga ega va hukumatning barqarorlashtirish siyosati inqirozi tufayli deyarli prognoz qilinmaydi, texnik ichki risklar esa past ehtimollik darajasi bilan bashorat qilinadi.

Boshqarish imkoniyati nuqtai nazaridan pul oqimlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

- boshqarish mumkin - O'zini-o'zi ta'minlash va o'zini o'zi moliyalashtirish asosida rivojlanadigan tarzda, asosan, faol operatsion va passiv moliyaviy va investitsiya faoliyatini amalga oshiradigan kompaniya boshqarishi mumkin bo'lgan pul tushumlari va chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. kompaniyaning ichki zaxiralari hisobidan moliyaviy mustaqil va mustaqil rivojlanishi;

- nazorat qilib bo'lmaydigan - Kompaniya boshqara olmaydigan, faol moliyaviy va investitsiya faoliyatini, asosan, kam o'z mablag'lari va ichki zaxiralari bilan yirik miqyosdagi tashqi qarzlar asosida rivojlanadigan tarzda amalga oshira olmaydigan naqd pul tushumlari va chiqimlarining ustunligini ifodalaydi, ya'ni. boshqa odamlarning mablag'lari hisobidan kompaniyaning moliyaviy jihatdan bog'liq rivojlanishi - katta qarzlar va kam sof qiymat bilan.

Boshqarish qobiliyati bilan pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- nazorat qilish - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lgan oqim, uning balansi rejalashtirilgan darajadan eng ahamiyatsiz og'ish bilan shakllanadi, ya'ni. "reja - haqiqiy - og'ish" oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar uchun minimal;

- nazoratsiz - kirish va chiqishlarini bashorat qilish va nazorat qilish mumkin bo'lmagan oqim, oqim balansi rejalashtirilgan darajadan sezilarli og'ish bo'lganda shakllanadi, ya'ni. "reja - haqiqiy - og'ish" oraliq va yakuniy moliyaviy natijalar uchun maksimaldir.

Iloji bo'lsa sinxronlash pul oqimlari quyidagilardan iborat:

- sinxronlashtirilgan - naqd pul tushumlari va xarajatlaridagi mavsumiy va tsiklik farqlarni hisobga olgan holda, ma'lum bir vaqt oralig'ida chiqimlar vaqtiga mos keladigan oqim, bunda ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi bog'liqlik darajasi oshib, qiymatga moyil bo'ladi. “+1” soni;

- sinxronlashtirilmagan - naqd pul tushumlari va xarajatlaridagi sezilarli mavsumiy va tsiklik tafovutlar tufayli ma'lum bir vaqt oralig'ida chiqimlar vaqtiga mos kelmaydigan oqim, ijobiy va salbiy pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasi sezilarli darajada pasayadi. , korrelyatsiya ahamiyatsiz, bu uning yo'qligini anglatishi mumkin.

Mumkin bo'lgan optimallashtirish Pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- optimallashtirilgan - o'rtacha pul mablag'lari oqimlarning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'sirini bartaraf etadigan, kirish va chiqishlar vaqt o'tishi bilan tekislanishi va sinxronlashtirilishi mumkin bo'lgan oqim. balanslar kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladi;

- optimallashtirish mumkin emas - Vaqt o'tishi bilan kelib tushishi va chiqib ketishini tenglashtirish va sinxronlashtirish mumkin bo'lmagan oqim, oqimlarning shakllanishiga mavsumiy va tsiklik o'zgarishlarning sezilarli ta'siri tufayli kirish va chiqish hajmi individual vaqt oralig'ida tekislanmaydi, bunda o'rtacha pul mablag'lari qoldig'i katta darajada emas. kompaniyaning o'rtacha moliyaviy ehtiyojlariga mos keladi.

Daromadlilik ko'rsatkichlariga nisbatan samaradorlik bo'yicha Pul oqimlari quyidagilarga bo'linadi:

- samarali bo'lish - yumshoq balansi bir vaqtning o'zida rentabellikning o'sishiga, ayniqsa o'z kapitalining rentabelligiga hissa qo'shadigan oqim, shunda kompaniyaning barqaror o'sishi ta'minlanadi, moliyaviy mustahkamlik va rentabellik ko'rsatkichlari bir vaqtning o'zida yaxshilanadi;

- samarasiz, lekin muvozanatli - qat'iy balansi rentabellikning pasayishi yoki yo'qolishi natijasida yuzaga keladigan oqim, ayniqsa o'z kapitalining rentabelligi joriy majburiyatlarni qoplaganidan keyin surunkali rentabellik ta'minlanadi va joriy moliyaviy barqarorlikni, to'lov qobiliyatini, likvidligini mustahkamlash ko'rsatkichi yaxshilanadi. rentabellikni yo'qotish hisobiga.

Ko'rib chiqilayotgan tasnif korxonada har xil turdagi pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi.

Pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy vazifasi pul mablag'larining etishmasligi (ortiqchaligi) sabablarini aniqlash, ularning daromad manbalari va foydalanish sohalarini aniqlashdir.

Pul oqimlarini tahlil qilish natijalariga ko'ra quyidagi masalalar bo'yicha xulosalar chiqarish mumkin:

1) mablag'lar qanday hajmda va qanday manbalardan olinganligi va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlari qanday;

2) korxona joriy faoliyatini amalga oshirayotganda naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishini ta'minlay oladimi va bunday ortiqchalik qanchalik barqaror;

3) korxona joriy majburiyatlarini to'lashga qodirmi;

4) korxonaning hozirgi pulga bo'lgan ehtiyojini qondirish uchun etarli bo'lgan foyda;

5) korxonaning o'z mablag'lari investitsiya faoliyatini amalga oshirish uchun yetarlimi;

6) olingan foyda miqdori va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq nima bilan izohlanadi.

Korxonaning pul oqimlari turlarini tahlil qilish ularni alohida turlar bo'yicha aniqlash va ko'rib chiqilayotgan davrdagi muayyan turdagi pul oqimlarining umumiy hajmini aniqlashni o'z ichiga oladi.

Naqd pul oqimlari hajmini tahlil qilish korxonada ishlab chiqarilgan pul oqimlari hajmini tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichlar tizimini o'z ichiga oladi:

– naqd pul tushumlari hajmi;

- sarflangan pul miqdori;

– ko‘rib chiqilayotgan davr boshi va oxiridagi naqd pul qoldiqlari hajmi;

– sof pul oqimi hajmi;

- muayyan turdagi pul oqimlarining umumiy hajmini ko'rib chiqilayotgan davrning alohida intervallari bo'yicha taqsimlash. Bunday intervallarning soni va davomiyligi pul oqimini tahlil qilish yoki rejalashtirishning aniq vazifalari bilan belgilanadi;

- korxonaning pul oqimlarini shakllantirishga ta'sir qiluvchi ichki va tashqi omillarni baholash.

Eng muhim ko'rsatkich - asosiy faoliyatdan tushgan pul oqimining miqdori. Qabul qilingan mablag'lar miqdori hech bo'lmaganda mahsulot ishlab chiqarish va sotish bilan bog'liq barcha xarajatlarni qoplash uchun etarli bo'lishi kerak.

Korxonaning o'tgan davrdagi pul oqimlarini tahlil qilishning asosiy maqsadi pul mablag'larini shakllantirishning etarlilik darajasini, ulardan foydalanish samaradorligini, shuningdek, korxonaning ijobiy va salbiy pul oqimlari balansini aniqlashdan iborat. hajm va vaqt. Pul oqimlarini tahlil qilish butun korxona bo'yicha, uning iqtisodiy faoliyatining asosiy turlari nuqtai nazaridan va alohida tarkibiy bo'linmalar (mas'uliyat markazlari) uchun amalga oshiriladi.

Sof oqimni hisoblashning bevosita va bilvosita usullari mavjud.

Pul oqimi to'g'risidagi hisobotni (CFS) tahlil qilish sizga an'anaviy moliyaviy tahlil jarayonida statik ko'rsatkichlar asosida ilgari olingan tashkilotning likvidligi va to'lov qobiliyati, uning kelajakdagi moliyaviy salohiyati to'g'risidagi xulosalarni sezilarli darajada chuqurlashtirish va tuzatish imkonini beradi.

Naqd pul oqimi to'g'risidagi hisobotning asosiy maqsadi tashkilotning naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatini tavsiflash uchun pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari hajmining o'zgarishi to'g'risida ma'lumot berishdir.

Tashkilotning pul oqimlari joriy, investitsiya va moliyaviy faoliyatga ko'ra tasniflanadi. ODDS naqd pul tushumlari va chiqimlari tarkibidagi o'zgarishlarni hisobga olgan holda, davr boshidagi va oxiridagi qoldiqlarni hisobga olgan holda naqd pul hajmining harakatini ko'rsatadi, bu esa tashkilotning sof pul oqimini saqlash va shakllantirish qobiliyatini aniqlash imkonini beradi. , ya'ni. qoldiqlar qoldig'ini hisobga olgan holda pul tushumlari hajmining naqd pul tushumlari hajmidan oshib ketishi. Balans balansi tashkilotning likvidligi, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini boshqarish imkonini beradi. To'g'ridan-to'g'ri hisoblash usuli, kompaniyaning hisobvaraqlaridagi pul oqimlarini tahlil qilish asosida:

– pul mablag‘larining kelib tushishining asosiy manbalari va chiqib ketish yo‘nalishlarini ko‘rsatish imkonini beradi;

- joriy majburiyatlarni to'lash uchun mablag'larning etarliligi to'g'risida tezkor xulosalar chiqarish imkonini beradi;

– hisobot davri uchun sotish va pul tushumlari o‘rtasidagi munosabatni o‘rnatadi.

To'g'ridan-to'g'ri usul korxonaning hisobot davridagi yalpi va sof pul oqimini tavsiflovchi ma'lumotlarni olishga qaratilgan. U iqtisodiy faoliyatning alohida turlari kontekstida va umuman korxona uchun mablag'larning tushumlari va xarajatlarining butun hajmini aks ettirish uchun mo'ljallangan. To'g'ridan-to'g'ri va bilvosita usullar bilan olingan pul oqimlarini hisoblash natijalaridagi farqlar faqat korxonaning operatsion faoliyatiga tegishli. To'g'ridan-to'g'ri pul oqimlarini hisoblash usulidan foydalanganda, barcha turdagi pul tushumlari va xarajatlarini tavsiflovchi to'g'ridan-to'g'ri hisob ma'lumotlari qo'llaniladi.

To'g'ridan-to'g'ri usul yordamida korxonaning operatsion faoliyatidan (NCF) sof pul oqimi miqdorini hisoblashning asosiy formulasi quyidagicha:

ChDPo = RP + PPo – Ztm – ZPo.p – ZPau – NBb – NPv.f – Pvo,

bu erda RP - mahsulotlarni sotishdan olingan pul miqdori; PPO - operatsion faoliyat jarayonida boshqa pul tushumlari miqdori; Ztm - etkazib beruvchilardan inventar ob'ektlar - xom ashyo, materiallar va yarim tayyor mahsulotlarni sotib olish uchun to'langan pul summasi; ZPo.p - operativ xodimlarga to'lanadigan ish haqi miqdori; ZPau - ma'muriy va boshqaruv xodimlariga to'lanadigan ish haqi miqdori; NPb - byudjetga o'tkazilgan soliq to'lovlari summasi; NPv.f – budjetdan tashqari jamg‘armalarga o‘tkazilgan soliq to‘lovlari summasi; PVO - operatsion faoliyat davomida boshqa naqd to'lovlar miqdori.

Korxonaning investitsiya va moliyaviy faoliyat uchun, shuningdek, umuman korxona uchun sof pul oqimlari miqdorini hisoblash bilvosita usul bilan bir xil algoritmlar yordamida amalga oshiriladi.

Hisoblash natijalari jadvalda aks ettirilgan. 2.2.

Xalqaro buxgalteriya hisobi tamoyillariga muvofiq, korxona pul oqimlarini hisoblash usulini mustaqil ravishda tanlaydi, ammo ularning hajmi va tarkibi to'g'risida to'liqroq tasavvurga ega bo'lish imkonini beruvchi to'g'ridan-to'g'ri usul afzalroqdir.

Investitsion va moliyaviy faoliyatdan olingan sof pul oqimlari faqat to'g'ridan-to'g'ri usul yordamida hisoblanadi.

Bilvosita hisoblash usuli balans moddalari va daromadlar to'g'risidagi hisobotni tahlil qilish asosida sof pul oqimi korxona faoliyatining turli turlari o'rtasidagi munosabatlarni ko'rsatishga imkon beradi; sof foyda va hisobot davridagi korxona aktivlaridagi o‘zgarishlar o‘rtasidagi bog‘liqlikni o‘rnatadi.

Bilvosita usuldan foydalangan holda korxonaning sof pul oqimini hisoblash iqtisodiy faoliyat turlari va umuman korxona bo'yicha amalga oshiriladi.

Operatsion faoliyat uchun bilvosita usuldan foydalangan holda korxonaning sof pul oqimini hisoblashning asosiy elementi hisobot davrida olingan sof foyda hisoblanadi. Tegishli tuzatishlar kiritish orqali sof daromad sof pul oqimiga aylanadi. Ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning operatsion faoliyatidan sof pul oqimi miqdorini hisoblash uchun asosiy formuladan foydalaniladi:

ChDPo = PE + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,

bu erda PE - korxonaning sof foydasi miqdori; AOS - asosiy vositalarning eskirish summasi; ANA – nomoddiy aktivlarning amortizatsiya summasi; DZ – debitorlik qarzlari miqdorini oshirish (kamaytirish); Ztmts - aylanma mablag'lar tarkibiga kiritilgan tovar-moddiy zaxiralar miqdorini ko'paytirish (kamaytirish); KZ – kreditorlik qarzlari miqdorini oshirish (kamaytirish); P - zahira va boshqa sug'urta fondlari miqdorini oshirish (kamaytirish).

Hisob-kitoblar natijalari quyidagi jadval shaklida aks ettirilgan (2.3-jadval).

2.2-jadval To'g'ridan-to'g'ri usulda ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimlari to'g'risidagi hisoboti

2.3-jadval Bilvosita usulda ishlab chiqilgan korxonaning pul oqimlari to'g'risidagi hisoboti

O'z navbatida, NPVni hisoblashning bilvosita usulidan foydalanish - joriy (yoki operatsion) faoliyatning sof pul oqimi bizga tashkilot tomonidan daromadda e'lon qilingan sof foyda (zarar) miqdorini qaysi pul bo'lmagan moddalarni ko'rsatishga imkon beradi. bayonot NPV qiymatidan farq qiladi.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirishning asosi ijobiy va salbiy turdagi hajmlar o'rtasidagi muvozanatni ta'minlashdir. Defitsit ham, ortiqcha pul oqimlari ham korxona xo’jalik faoliyati natijalariga salbiy ta’sir ko’rsatadi.

Salbiy oqibatlar defitsit pul oqimi korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati darajasining pasayishi, xom ashyo etkazib beruvchilarga muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ko'payishi, olingan moliyaviy ssudalar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar ulushining ko'payishi, ish haqini to'lashning kechikishida namoyon bo'ladi. xodimlarning mehnat unumdorligi darajasining mos ravishda pasayishi), moliyaviy tsiklning davomiyligini oshirish va natijada - kompaniyaning o'z kapitali va aktivlaridan foydalanish rentabelligini kamaytirish.

Salbiy oqibatlar ortiqcha pul oqimi inflyatsiya natijasida vaqtincha foydalanilmagan mablag'larning real qiymatini yo'qotishda, qisqa muddatli investitsiyalar sohasida pul aktivlarining foydalanilmagan qismidan potentsial daromadning yo'qolishida namoyon bo'ladi, bu esa pirovard natijada daromadlilik darajasiga salbiy ta'sir qiladi. korxonaning aktivlari va o'z kapitali.

Qisqa muddatda naqd to'lovlarni sekinlashtirishga erishish mumkin:

- o'zingizning to'lov hujjatlarini inkassatsiya qilishni sekinlashtirish uchun floatdan foydalanish;

– yetkazib beruvchilar bilan kelishilgan holda korxonaga tovar (tijorat) krediti berish shartlarini oshirish;

– yangilashni talab qiladigan uzoq muddatli aktivlarni sotib olishni ularni ijaraga berish (lizing) bilan almashtirish;

– qisqa muddatli turlarini uzoq muddatliga aylantirish orqali olingan moliyaviy kreditlar portfelini qayta tashkil etish.

To'lov aylanmasini tezlashtirish (sekinlashtirish) tizimi, qisqa muddatda tanqis pul oqimlari hajmini muvozanatlash (va shunga mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyati darajasini oshirish) muammosini hal qilish, ushbu oqimning tanqisligi bilan bog'liq muayyan muammolarni keltirib chiqaradi. keyingi davrlarda. Shu munosabat bilan, ushbu tizim mexanizmidan foydalanish bilan parallel ravishda, uzoq muddatda taqchil pul oqimi balansini ta'minlash bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqilishi kerak.

Hajmi o'sishi ijobiy pul oqimi uzoq muddatda erishish mumkin:

– ustav kapitali miqdorini oshirish maqsadida strategik investorlarni jalb qilish orqali;

– qo‘shimcha aksiyalar chiqarish;

– uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni jalb qilish;

– moliyaviy investitsiya vositalarining bir qismini (yoki butun hajmini) sotish;

– foydalanilmayotgan turdagi asosiy vositalarni sotish (yoki ijaraga berish).

Ovozni kamaytirish salbiy pul oqimi uzoq muddatli istiqbolda quyidagi chora-tadbirlar orqali erishish mumkin:

– real investitsiya dasturlari hajmi va tarkibini qisqartirish;

- moliyaviy investitsiyalarni rad etish;

– korxonaning doimiy xarajatlari miqdorini kamaytirish.

Korxonaning ortiqcha pul oqimini optimallashtirish usullari uning investitsion faolligining o'sishini ta'minlash bilan bog'liq. Ushbu usullar tizimida quyidagilar qo'llanilishi mumkin:

– faoliyat yuritayotgan aylanma mablag‘larning kengaytirilgan takror ishlab chiqarish hajmini oshirish;

– real investitsiya loyihalarini ishlab chiqish muddatini tezlashtirish va ularni amalga oshirishni boshlash;

– korxona faoliyatining hududiy diversifikatsiyasini amalga oshirish;

– moliyaviy investitsiyalar portfelini faol shakllantirish;

- uzoq muddatli moliyaviy kreditlarni muddatidan oldin to'lash.

Korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish tizimida ularning vaqt bo'yicha balansi muhim o'rin tutadi. Buning sababi shundaki, vaqt o'tishi bilan ijobiy va salbiy pul oqimlarining nomutanosibligi korxona uchun bir qator moliyaviy muammolarni keltirib chiqaradi. Tajriba shuni ko'rsatadiki, bunday nomutanosiblikning natijasi, hatto sof pul oqimlari hosil bo'lishining yuqori darajasida ham, ma'lum davrlarda ushbu oqimning past likvidligi (mos ravishda korxonaning mutlaq to'lov qobiliyatining past darajasi). Agar bunday davrlarning davomiyligi etarlicha uzoq bo'lsa, korxona jiddiy bankrotlik xavfiga duch keladi.

Vaqt o'tishi bilan korxonaning pul oqimlarini optimallashtirish jarayonida ular quyidagi mezonlar bo'yicha dastlabki tasniflanadi.

"Neytrallanuvchanlik" darajasiga ko'ra(ma'lum bir turdagi pul oqimining vaqt o'tishi bilan o'zgarishi qobiliyatini bildiruvchi atama) pul oqimlari o'zgartiriladigan va o'zgartirilmaydiganlarga bo'linadi. Birinchi turdagi pul oqimiga lizing to'lovlari misol bo'la oladi, ularning muddati tomonlarning kelishuvi bilan belgilanishi mumkin; ikkinchi turdagi pul oqimlariga misol sifatida soliq to'lovlari bo'lib, ularni to'lash muddatini buzish mumkin emas. korxona.

Bashoratlilik darajasi bo'yicha pul oqimlari to'liq va etarli darajada oldindan aytib bo'lmaydiganlarga bo'linadi (ularni optimallashtirish tizimida mutlaqo oldindan aytib bo'lmaydigan pul oqimlari hisobga olinmaydi).

Optimallashtirish ob'ekti - vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin bo'lgan prognoz qilinadigan pul oqimlari. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirish jarayonida ikkita asosiy usul qo'llaniladi - moslashtirish va sinxronlashtirish.

Pul oqimlarini moslashtirish ko'rib chiqilayotgan vaqt davrining alohida intervallari kontekstida ularning hajmlarini tekislashga qaratilgan. Ushbu optimallashtirish usuli ma'lum darajada pul oqimlarini shakllantirishdagi mavsumiy va tsiklik farqlarni (ijobiy va salbiy) bartaraf etish, shu bilan birga o'rtacha pul qoldiqlarini optimallashtirish va likvidlik darajasini oshirish imkonini beradi. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari optimallashtirish jarayonida kamayishi kerak bo'lgan standart og'ish yoki o'zgarish koeffitsienti yordamida baholanadi.

Pul oqimlarini sinxronlashtirish ularning ijobiy va salbiy turlarining kovariatsiyasiga asoslanadi. Sinxronizatsiya jarayoni ushbu ikki turdagi pul oqimlari o'rtasidagi korrelyatsiya darajasini oshirishni ta'minlashi kerak. Vaqt o'tishi bilan pul oqimlarini optimallashtirishning ushbu usulining natijalari korrelyatsiya koeffitsienti yordamida baholanadi, bu optimallashtirish jarayonida "+1" qiymatiga moyil bo'lishi kerak.

Vaqt bo'yicha ijobiy va salbiy pul oqimlarining korrelyatsiya koeffitsienti, KKdp, quyidagi formula yordamida hisoblanadi:

Qayerda R p.o - pul oqimlarining rejalashtirish davridagi o'rtacha qiymatidan chetga chiqish ehtimoli; RAP i- rejalashtirish davrining ma'lum vaqt oralig'ida ijobiy pul oqimlari miqdori uchun variantlar; PDP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi ijobiy pul oqimining o'rtacha miqdori; EDP i- rejalashtirish davrining ma'lum vaqt oralig'ida salbiy pul oqimlari miqdori uchun variantlar; ODP - rejalashtirish davrining bir oralig'idagi salbiy pul oqimining o'rtacha miqdori; ?PDP, ?ODP - mos ravishda ijobiy va salbiy pul oqimlari summalarining o'rtacha kvadratik (standart) og'ishi.

Optimallashtirishning yakuniy bosqichi korxonaning sof pul oqimini maksimal darajada oshirish uchun sharoitlarni ta'minlashdan iborat. Sof pul oqimining o'sishi korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish tamoyillari bo'yicha iqtisodiy rivojlanish sur'atlarini oshirishni ta'minlaydi, bu rivojlanishning moliyaviy resurslarning tashqi manbalariga bog'liqligini kamaytiradi va korxonaning bozor qiymatining oshishini ta'minlaydi. .

Kelgusi yil uchun ishlab chiqilgan, oylar bo'yicha tuzilgan mablag'larni olish va sarflash rejasi korxonaning pul mablag'larini boshqarish uchun faqat umumiy asosni beradi. Shu bilan birga, ushbu oqimlarning yuqori dinamikligi va ularning ko'plab qisqa muddatli omillarga bog'liqligi korxona mablag'larining kelib tushishi va sarflanishini har kuni boshqarishni ta'minlaydigan rejalashtirilgan moliyaviy hujjatni ishlab chiqish zarurligini belgilaydi. Bunday rejalashtirish hujjati to'lov jadvali.

Korxonada turli xil versiyalarda ishlab chiqilgan to'lov taqvimi uning pul oqimlarini operativ boshqarishning eng samarali va ishonchli vositasi hisoblanadi. Bu sizga quyidagi asosiy vazifalarni hal qilishga imkon beradi:

- bir oy ichida korxonaning pul oqimlarini shakllantirish bo'yicha mablag'larni olish va sarflash rejasining prognoz variantlarini ("optimistik", "realistik", "pessimistik") bitta real vazifaga qisqartirish;

- ijobiy va salbiy pul oqimlarini maksimal darajada sinxronlashtirish, shu bilan korxonaning pul oqimlari samaradorligini oshirish;

- korxona to'lovlarining uning moliyaviy faoliyatining yakuniy natijalariga ta'sir qilish mezonidan kelib chiqqan holda ustuvorligini ta'minlash;

- korxonaning pul oqimining zarur mutlaq likvidligini maksimal darajada ta'minlash, ya'ni. uning qisqa muddatli to'lov qobiliyati;

- korxonaning moliyaviy faoliyatini operativ nazorat qilish (va shunga mos ravishda joriy monitoring) tizimiga pul oqimlarini boshqarishni kiritish.

To'lov kalendarini ishlab chiqishning asosiy maqsadi (uning barcha variantlarida) korxonaning mablag'lari va to'lovlarini qabul qilishning aniq muddatlarini belgilash va ularni rejalashtirilgan vazifalar shaklida aniq ijrochilarga etkazishdir. Ushbu maqsadni hisobga olgan holda, to'lov taqvimi ba'zan "aniq sanaga asoslangan to'lov rejasi" sifatida belgilanadi.

Korxonaning pul oqimlarini operativ rejalashtirish jarayonida qo'llaniladigan to'lov kalendarining eng keng tarqalgan shakli undagi ikkita bo'limni ajratishdir:

1) kelgusi to'lovlar jadvali;

2) yaqinlashib kelayotgan naqd pul tushumlari jadvali.

Biroq, agar rejalashtirilgan pul oqimi turi bir tomonlama bo'lsa (faqat ijobiy yoki faqat salbiy), to'lov taqvimi bitta tegishli bo'lim shaklida ishlab chiqiladi.

To'lovlarning vaqt jadvali to'lov taqvimida, odatda, har kuni saqlanadi, garchi ushbu rejalashtirish hujjatining ayrim turlari har xil chastotaga ega bo'lishi mumkin - haftalik yoki o'n kunlik (agar bunday chastota to'lovning borishiga sezilarli ta'sir ko'rsatmasa). korxonaning pul oqimi yoki to'lov shartlarining noaniqligi tufayli yuzaga keladi).

Korxona ichidagi to'lov taqvimi tadbirkorlik faoliyatining alohida turlari, shuningdek, har xil turdagi mas'uliyat markazlari (tarkibiy bo'linmalar va bo'linmalar) uchun yuritiladi.

Korxonaning operatsion faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqaylik.

Soliq to'lash kalendar umuman korxona uchun ishlab chiqilgan va odatda faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "soliqlarni to'lash jadvali" (soliqlarni qayta hisoblash uchun qaytariladigan to'lovlar odatda debitorlik qarzlarini yig'ish taqvimiga kiritilgan). Ushbu to'lov kalendarida korxona tomonidan barcha darajadagi byudjetlarga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga o'tkaziladigan barcha turdagi soliqlar, yig'imlar va boshqa soliq to'lovlari summalari aks ettiriladi. Qoida tariqasida, to'lovning kalendar sanasi har bir turdagi soliq to'lovlarini o'tkazish uchun belgilangan muddatning oxirgi kuni hisoblanadi.

Debitorlik qarzlarini yig'ish taqvimi odatda butun korxona uchun ishlab chiqiladi (garchi ixtisoslashtirilgan bo'linma - kredit bo'limi mavjud bo'lsa-da, u faqat ushbu mas'uliyat markazining to'lovlar guruhini qamrab olishi mumkin). Joriy debitorlik qarzlari uchun to'lovlar kontragentlar bilan tuzilgan tegishli shartnomalarda (shartnomalarda) nazarda tutilgan miqdor va muddatlarda taqvimga kiritiladi. Muddati o'tgan debitorlik qarzlari uchun ushbu to'lovlar tomonlarning dastlabki kelishuvi asosida ushbu rejalashtirish hujjatiga kiritilgan. Debitorlik qarzlarini yig'ish taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "naqd pul tushumlari jadvali". Korxonaning real naqd pul aylanmasini aks ettirish uchun pul mablag'larining kelib tushgan sanasi ular korxonaning joriy hisobvarag'iga kirim qilingan kun hisoblanadi (bu qarzdorlar bilan hisob-kitoblarda suzish davrini istisno qilish imkonini beradi).

Pul oqimlari haqida hisobot berish va prognozlashning joriy xalqaro amaliyotiga muvofiq, moliyaviy kreditlarga xizmat ko'rsatish korxonaning operatsion (moliyaviy emas) faoliyatining bir qismi sifatida aks ettirilgan. Buning sababi shundaki, korxonaning kredit bo'yicha foizlari, lizing to'lovlari va moliyaviy ssudaga xizmat ko'rsatish uchun boshqa xarajatlari mahsulot tannarxiga kiritiladi va shunga mos ravishda ishlab chiqarilgan operatsion foyda miqdoriga ta'sir qiladi. Moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish kalendar butun korxona uchun ishlab chiqilgan va faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "moliyaviy kreditga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". To'lov summalari va sanalari kredit (lizing) shartnomalari shartlariga muvofiq to'lov taqvimiga kiritiladi.

Ish haqini to'lash taqvimi odatda turli tarkibiy bo'linmalar (filiallar, ustaxonalar va boshqalar) xodimlariga ko'p bosqichli ish haqi to'lash jadvalidan foydalanadigan korxonalarda ishlab chiqiladi. Bunday to'lovlarni amalga oshirish sanalari jamoaviy mehnat shartnomasi yoki individual mehnat shartnomalari, to'lovlar miqdori esa shtat jadvali va ishlab chiqilgan tegishli xarajatlar smetasi asosida belgilanadi. Belgilangan to'lov taqvimi odatda bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "ish haqini to'lash jadvali".

Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish uchun kalendar (byudjet). odatda tegishli xarajatlar markazlari (ishlab chiqarishni logistika bilan ta'minlaydigan tarkibiy bo'linmalar) uchun ishlab chiqiladi. Ushbu kalendarda aks ettirilgan to'lovlar odatda sotib olingan xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar, butlovchi qismlar, shuningdek, tashish paytida transport va sug'urta xarajatlarini o'z ichiga oladi. Agar shakllantirilayotgan ishlab chiqarish zaxiralari maxsus saqlash rejimlarini (sovutish, gaz muhiti va boshqalar) talab qilsa, bu turdagi to'lov kalendarida ularni saqlash xarajatlari ham aks etishi mumkin. Belgilangan kalendar faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "zaxiralarni shakllantirish bilan bog'liq to'lovlar jadvali". Ushbu to'lovlarning miqdori va sanalari kontragentlar bilan tuzilgan shartnomalarga yoki inventar buyumlarni sotib olish rejalariga muvofiq belgilanadi. Odatda, bu to'lovlar, shuningdek, etkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblar bo'yicha korxonaning kreditorlik qarzlarini to'lashni ham o'z ichiga oladi.

Kiritilgan boshqaruv xarajatlarining taqvimi (byudjeti). aylanma aktivlar tarkibiga kirmaydigan ofis buyumlari, kompyuter dasturlari va orgtexnika sotib olish uchun to‘lovlar aks ettiriladi; sayohat xarajatlari; pochta-telegraf xarajatlari va korxonani boshqarish bilan bog'liq boshqa xarajatlar (ish haqini to'lash taqvimida aks ettirilgan ma'muriy va boshqaruv xodimlarining mehnatiga haq to'lash xarajatlaridan tashqari). Ushbu turdagi to'lov kalendarida faqat bitta bo'lim mavjud - "umumiy iqtisodiy boshqaruv uchun to'lov jadvali". Ushbu kalendarning to'lovlari miqdori tegishli smeta bilan belgilanadi va ularni amalga oshirish muddatlari tegishli boshqaruv xizmatlari bilan kelishilgan holda belgilanadi.

Mahsulot sotish taqvimi (byudjet) odatda korxonaning daromad markazlari yoki foyda markazlari uchun ishlab chiqilgan. Belgilangan to'lov taqvimi ikkita bo'limni o'z ichiga oladi - "sotilgan mahsulotlar uchun to'lovlarni qabul qilish jadvali" va "mahsulotlarni sotishni ta'minlaydigan xarajatlar jadvali". Birinchi bo'limda mahsulotlar uchun naqd pul to'lovlari bo'yicha naqd pul tushumlari aks ettirilgan (agar ushbu mas'uliyat markazi mijozlar bilan hisob-kitoblar bo'yicha debitorlik qarzlarini undirishini nazorat qilsa, u holda bu turdagi naqd pul tushumlari birinchi bo'limda ham aks ettiriladi). Ikkinchi bo'limda marketing, savdo tarmog'ini saqlash, reklama va boshqalar uchun xarajatlar shakllantiriladi.

Korxonaning investitsiya faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining asosiy turlarini ko'rib chiqamiz.

Uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar portfelini shakllantirish uchun kalendar (byudjet). ikki bo'limdan iborat - "har xil uzoq muddatli moliyaviy investitsiya vositalarini sotib olish xarajatlari jadvali" (aktsiyalar, uzoq muddatli obligatsiyalar va boshqalar) va "investitsiyaning uzoq muddatli moliyaviy vositalari bo'yicha dividendlar va foizlarni olish jadvali" portfel”. Umumiy xarajatlar smetasi doirasidagi birinchi bo'lim ko'rsatkichlari tegishli investitsiya boshqaruvchilari bilan kelishilgan holda, ikkinchi bo'lim ko'rsatkichlari esa portfelning alohida moliyaviy vositalarini chiqarish shartlariga muvofiq belgilanadi.

Haqiqiy investitsiya dasturini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). agar alohida ishlab chiqilgan investitsiya loyihalari bo'yicha yirik investitsiyalar amalga oshirilmagan bo'lsa, umuman korxona uchun tuziladi. Operatsion moliyaviy rejaning ushbu turi ikkita bo'lim ko'rsatkichlarini o'z ichiga oladi - "kapital xarajatlar jadvali" (asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni sotib olish xarajatlari) va "investitsiya resurslarini olish jadvali" (ularning alohida manbalari kontekstida).

Yakka tartibdagi investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun kalendar (kapital byudjet). Qoida tariqasida, tegishli korxona mas'uliyat markazlari (investitsiya markazlari) uchun tuziladi. Uning tuzilishi faqat bitta investitsiya loyihasi doirasida pul oqimlarini cheklash bilan oldingi kalendar turiga o'xshaydi.

Korxonaning moliyaviy faoliyati uchun pul oqimlarini operativ boshqarish tizimida to'lov kalendarining quyidagi turlari ishlab chiqilishi mumkin.

Aktsiyalarni chiqarish taqvimi (byudjeti). ikkita turga ega - agar u birlamchi fond bozorida aktsiyalarni sotish boshlanishidan oldin ishlab chiqilgan bo'lsa, u faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi: "Aktsiyalar chiqarilishini tayyorlashni ta'minlash uchun to'lovlar jadvali"; agar u aktsiyalarni doimiy sotish davri uchun ishlab chiqilgan bo'lsa, u ikki bo'limdan iborat: "Aktsiyalarni chiqarishdan mablag'larni olish jadvali" va "Aktsiyalarni sotishni ta'minlaydigan to'lovlar jadvali" (investitsiya brokerlariga komissiyalar, axborot xarajatlari va boshqalar).

Obligatsiyalar chiqarish taqvimi (byudjet) davriy ravishda ishlab chiqiladi. Uni shakllantirish tamoyillari operatsion moliyaviy rejaning oldingi versiyasi bilan bir xil.

Moliyaviy kreditlar uchun asosiy amortizatsiya taqvimi faqat bitta bo'limni o'z ichiga oladi - "Asosiy qarzning amortizatsiya jadvali". Ushbu operatsion moliyaviy rejaning ko'rsatkichlari to'lanishi kerak bo'lgan har bir kredit kontekstida farqlanadi. To‘lovlar miqdorlari va ularni amalga oshirish muddatlari tijorat banklari va boshqa moliya institutlari bilan tuzilgan kredit shartnomalari shartlariga muvofiq to‘lov taqvimida belgilanadi.

Operatsion rejalashtirish hujjatining shakli sifatida sanab o'tilgan to'lov taqvimi turlari korxonaning iqtisodiy faoliyatining hajmi va xususiyatlarini hisobga olgan holda to'ldirilishi mumkin. Korxona pul oqimlarini boshqarish samaradorligiga qo'yiladigan talablarni hisobga olgan holda mustaqil ravishda to'lov taqvimi turlarining aniq ro'yxatini belgilaydi.

Kirish

1. Pul oqimlarining moliyaviy-iqtisodiy mohiyati

1.1. Pul oqimlari tushunchasi va tasnifi

1.2 Pul oqimlarining tarkibi

2. COMPLEX MChJ misolida pul oqimlarini boshqarishni tahlil qilish va baholash.

2.1 COMPLEX MChJ faoliyatining umumiy tavsifi.

2.2 "COMPLEX" MChJ moliyaviy hisoboti asosida pul oqimlarini tahlil qilish va baholash.

Xulosa

Bibliografiya

Zamonaviy iqtisodiy sharoitda ko'plab korxonalar o'zlarining rivojlanish strategiyasi va taktikasini mustaqil ravishda tanlashga majbur. Korxonaning o‘z faoliyatini o‘zini-o‘zi moliyalashtirishi ustuvor vazifaga aylandi.

Raqobat va beqaror tashqi muhit sharoitida korxonaning normal faoliyatidan chetlanishlarga tezda javob berish kerak. Pul oqimini boshqarish - bu korxonaning istalgan natijasiga erishish - foyda olish vositasi. Ushbu holatlar tadqiqot mavzusini tanlashni belgilaydi.

Har qanday korxona o'z faoliyati davomida boshqa yuridik va jismoniy shaxslar bilan munosabatlarni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan moliyaviy resurslarga ehtiyoj sezadi. Takror ishlab chiqarish jarayonida moliyaviy va pul oqimlarining uzluksiz aylanishi byudjet, sheriklar oldidagi majburiyatlarning bajarilishi, korxona va korxonaning o'zi oldidagi muddati o'tgan qarzlarning yo'qligi, normal to'lov qobiliyati, zarur moliyaviy barqarorlik, kreditga layoqatlilik va rentabellikni anglatadi. Moliyaviy va pul oqimlarini boshqarish maqsadi - uning normal ishlashi uchun shart bo'lgan korxona mablag'larining aylanishini ta'minlash - bu ish mavzusining turli soha va faoliyat sohalaridagi zamonaviy korxonalar uchun dolzarbligi va ahamiyatini belgilaydi.

Tadqiqot ob'ekti - "COMPLEX" MChJ korxonasi.Tadqiqot predmeti - korxonada pul oqimlarini boshqarish mexanizmi.

Pul mablag'larini tahlil qilish va pul oqimini boshqarish moliyaviy menejerning eng muhim faoliyatidan biridir. U mablag'larning aylanish vaqtini (moliyaviy tsikl) hisoblashni, pul oqimini tahlil qilishni, uni prognozlashni, mablag'larning maqbul darajasini aniqlashni, kassa byudjetlarini tuzishni va hokazolarni o'z ichiga oladi.

Ushbu ishning maqsadi korxonaning pul oqimlarini boshqarishni tahlil qilishdir.

Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalarni hal qilish kerak:

Pul oqimlari tushunchasi va mohiyatiga nazariy yondashuvlarni ko'rib chiqing;

Tashkilotning pul oqimi tahlilini o'tkazish;

Pul oqimlarining moliyaviy-iqtisodiy mohiyati

1.1 Pul oqimlari tushunchasi va tasnifi

Pul oqimi - bu depozit (yoki joriy) hisobvaraqlar va korxona tomonidan barcha turdagi faoliyatdan olingan va keyingi faoliyatga sarflangan pul mablag'lari. Bundan tashqari, qisqa muddatli yuqori likvidli qimmatli qog'ozlar, masalan, davlat g'aznachilik veksellari, bank depozit sertifikatlari, ochiq investitsiya fondlari va suzuvchi stavkali imtiyozli aksiyalar naqd pul maqsadlarida qabul qilinishi mumkin. Shu bilan birga, moliyaviy aktivlar zaxiralari va sotiladigan qimmatli qog'ozlar soha bo'yicha ham, bir sohadagi kompaniyalar bo'yicha ham sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Pul oqimini shakllantirishning asosiy omili korxona tomonidan sotilgan mahsulot tannarxini mijozlar tomonidan to'lashdir. Naqd pul tushumlarini hisoblashning dastlabki ko'rsatkichlari sotishdan tushgan daromad va foyda hisoblanadi. Sotishdan tushgan daromad va foyda korxonaning moliyaviy holatini baholash uchun katta ahamiyatga ega. Biroq, agar sotishdan kelib chiqadigan pul oqimi to'g'risidagi ma'lumotlar etishmayotgan bo'lsa, bu to'liq bo'lmaydi.

Oxir oqibat, pulning mavjudligi yoki yo'qligi korxonaning rivojlanish imkoniyatlari va yo'nalishlarini belgilaydi; Naqd pul tushumlarining to'lovlardan oshib ketishi qo'shimcha foyda olish uchun pul investitsiya qilish imkoniyatini beradi. Shu bilan birga, shuni yodda tutish kerakki, korxona to'lov qobiliyatini qo'llab-quvvatlaydigan eng likvidli aktivlar sifatida ma'lum miqdordagi naqd pulning doimiy mavjudligiga muhtoj.

Savdodan tushgan daromad - bu ma'lum bir davrdagi buxgalteriya daromadi bo'lib, daromadning pul va pul bo'lmagan shakllarini o'z ichiga oladi.

Sotishdan olingan foyda - buxgalteriya daromadi va sotilgan mahsulot uchun hisoblangan xarajatlar o'rtasidagi farq.

Pul oqimi ushbu ko'rsatkichlarga bog'liq, ammo ularga ekvivalent emas. Bu korxona tomonidan ma'lum vaqt davomida olingan va to'langan mablag'lar o'rtasidagi farqni ifodalaydi. Naqd pulni qabul qilish va berish nafaqat sotishdan tushgan tushum va sotilgan mahsulot xarajatlarini o'z ichiga oladi.

"Korxona pul oqimi" tushunchasi umumlashtirilgan, shu jumladan iqtisodiy faoliyatga xizmat qiluvchi ushbu oqimlarning ko'p turlari. Pul oqimlarini samarali maqsadli boshqarishni ta'minlash uchun ular ma'lum bir tasnifni talab qiladi. Naqd pul oqimlarining ushbu tasnifi quyidagi asosiy xususiyatlarga ko'ra amalga oshirilishi tavsiya etiladi:

Iqtisodiy jarayonga xizmat ko'rsatish ko'lamiga ko'ra.

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha.

Pul oqimining yo'nalishi bo'yicha.

Hajmni hisoblash usuliga ko'ra.

Etarlilik darajasiga ko'ra.

Vaqtni baholash usuliga ko'ra.

Ko'rib chiqilayotgan davrda shakllanishning uzluksizligiga ko'ra.

Shakllanish vaqt intervallarining barqarorligiga ko'ra muntazam pul oqimlari quyidagi turlar bilan tavsiflanadi.

Ko'rib chiqilayotgan tasnif korxonada har xil turdagi pul oqimlarini yanada maqsadli hisobga olish, tahlil qilish va rejalashtirish imkonini beradi.

Korxona tomonidan naqd va naqd bo'lmagan shaklda olingan va sarflangan mablag'larning harakati moliyaviy boshqaruvda pul oqimlari deb ataladi. Bu oqimlar ikki xil: ijobiy va salbiy.

Ijobiy oqimlar (kirishlar) korxonaga pul tushumlarini, salbiy oqimlar (chiqimlar) korxona tomonidan pul mablag'larini tasarruf etish yoki sarflashni aks ettiradi. Naqd pulni kassadan joriy hisob raqamiga o'tkazish va pulning shunga o'xshash ichki harakatlari pul oqimlari hisoblanmaydi. Pul oqimining paydo bo'lishining eng muhim sharti uning korxonaning shartli "chegarasini" kesib o'tishidir. Ma'lum bir vaqt oralig'idagi yalpi pul tushumlari va pul mablag'lari o'rtasidagi farq sof pul oqimi deb ataladi. Bundan tashqari, ijobiy yoki salbiy (kirish yoki chiqish) bo'lishi mumkin.

1.1-bandda aytib o'tilganidek, korxonaning barcha pul oqimlari uchta asosiy guruhga birlashtirilgan: operatsion, investitsiya va moliyaviy faoliyatdan keladigan oqimlar, ular o'z navbatida pul mablag'larining kirish va chiqishlariga bo'linadi.

Operatsion faoliyatdan tushumlar mahsulot (ishlar, xizmatlar) sotishdan tushgan tushumlar, debitorlik qarzlarini to'lash va xaridorlardan olingan avanslar hisobidan shakllanadi. Operatsion chiqimlar yetkazib beruvchilar va pudratchilarga hisob-kitoblarni to'lash, ish haqini to'lash, byudjet va byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar, kreditlar bo'yicha foizlarni to'lashni o'z ichiga oladi. Ushbu ro'yxatga korxonaning aylanma mablag'lardan foydalanish bilan bog'liq deyarli barcha joriy operatsiyalari kiradi.

Investitsion faoliyatdan olingan pul mablag'lari daromad olish yoki ularning faoliyatini nazorat qilish maqsadida sotib olingan asosiy vositalar, yangi ob'ektlarni qurish uchun kapital qo'yilmalar, korxonalarni yoki ularning ulushlarini (kapitaldagi ulushlarini) sotib olish uchun to'lovlarni o'z ichiga oladi. boshqa korxonalarga uzoq muddatli kreditlar. Shunga ko'ra, investitsion oqimlar asosiy vositalarni yoki tugallanmagan qurilishni sotishdan tushgan tushumlar, boshqa korxonalarning sotilgan aktsiyalari paketlari qiymati, uzoq muddatli kreditlarni to'lash summasi, korxona egalik qilish davrida olingan dividendlar miqdoridan shakllanadi. uzoq muddatli kreditlardan foydalanish jarayonida qarzdorlar tomonidan to'langan aksiyalar paketlari yoki foizlar.

Moliyaviy tushumlar - yangi aksiyalar yoki obligatsiyalarni joylashtirishdan, banklardan yoki boshqa korxonalardan olingan qisqa va uzoq muddatli kreditlardan hamda turli manbalardan maqsadli moliyalashtirishdan olingan summalar. Chiqib ketishlarga ssuda va kreditlarni to'lash, obligatsiyalarni qaytarish, o'z aktsiyalarini sotib olish va dividendlarni to'lash kiradi. Ushbu bo'lim korxonaning asosiy faoliyatidan nisbatan mustaqil bo'lgan tashqi moliyalashtirish manbalariga qaratilgan. Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy operatsiyalarga uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar va korxona tomonidan olingan bank kreditlari (shu jumladan veksellar bo'yicha qarzlar) kiradi. Biroq, kredit bo'yicha foizlarni to'lash bo'yicha barcha xarajatlar (muddatidan qat'iy nazar) korxonaning operatsion faoliyatiga tegishli.

Korxonaning pul oqimlarini faoliyat turlari bo'yicha guruhlash hisobot ma'lumotlarining analitik xarakterini sezilarli darajada oshiradi. Moliyaviy menejer (yoki qarz beruvchi) qaysi manbalar korxonaga eng katta pul oqimlarini olib kelishini va qaysilari ularni ko'proq iste'mol qilishini ko'rishi mumkin. Oddiy ishlaydigan korxona uchun umumiy sof pul oqimi nolga teng bo'lishi kerak, ya'ni hisobot davrida olingan barcha mablag'lar samarali investitsiya qilinishi kerak. Biroq, bu natijaga erishishning turli usullari mavjud: operatsion faoliyat kompaniyaning asosiy vositalarni kengaytirish uchun foydalanadigan sezilarli sof pul oqimini keltirib chiqarishi mumkin. Ammo buning aksi ham mumkin - asosiy kapitalning bir qismini sotish orqali korxona shu bilan operatsion faoliyatdan sof pul oqimini qoplaydi. Oxirgi variant korxona uchun juda istalmagan, chunki asosiy mablag' manbai mulkni sotish emas, balki uning asosiy operatsion faoliyati bo'lishi kerak.