- KAPITAL TUZILISHI
- XUSHIYLIK
- TADBIRKORLIK KAPITALI
- POYTAXT
- KAPITAL BAHOLASH
Zamonaviy sharoitda tadbirkorlik kapitalini shakllantirish, faoliyat yuritish va takror ishlab chiqarish masalalarini o'rganish ayniqsa dolzarb bo'lib bormoqda. Tadbirkorlik faoliyatini yo'lga qo'yish va uni yanada rivojlantirish imkoniyatlari mulkdor korxonaga qo'yilgan kapitalni oqilona boshqargan taqdirdagina amalga oshishi mumkin. Maqolada tijorat tashkilotining kapitalini shakllantirish va undan foydalanish masalalari muhokama qilinadi.
- Rossiyada shahar moliyasini boshqarish samaradorligini baholashning joriy usullari va amaliyotlarini tahlil qilish
- Moliyaviy leverage: tushunchasi, mohiyati. Moliyaviy leverajning ta'siri: tushunchasi, formulasi, hisob-kitoblari, elementlari
Bozor iqtisodiyoti sharoitida har qanday tijorat tashkiloti iqtisodiy foyda olishga intiladi, bu tashkilotning tadbirkorlik faoliyatida muhim ahamiyatga ega bo'lgan faoliyatdagi maqsadli yo'naltirilganlikdir, xuddi shu holat sharoitlar nuqtai nazaridan eng muhimi deb e'tirof etiladi. har qanday tashkilotning moliyaviy resurslarini, uning moliyaviy kapitalini shakllantirish.
Hozirgi vaqtda Rossiyada mulkchilikning turli shakllari mavjudligi sharoitida tadbirkorlik kapitalini shakllantirish, faoliyat yuritish va takror ishlab chiqarish masalalarini o'rganish ayniqsa dolzarb bo'lib bormoqda. Tadbirkorlik faoliyatini yo'lga qo'yish va uni yanada rivojlantirish imkoniyatlari mulkdor korxonaga qo'yilgan kapitalni oqilona boshqargan taqdirdagina amalga oshishi mumkin.
Ko'pincha, amalda korxona kapitali ikkinchi darajali rol o'ynaydigan ko'rsatkich sifatida hosila sifatida qaraladi, birinchi o'rinni, qoida tariqasida, bevosita korxona faoliyati jarayoni egallaydi. Shu munosabat bilan kapitalning roli kamaytiriladi, garchi u kapital korxonaning paydo bo'lishi va keyingi faoliyati uchun ob'ektiv asos bo'lsa ham. Daromad, foyda korxona faoliyati bilan emas, balki kapitaldan foydalanish orqali keltiriladi. Bularning barchasi korxona mavjudligining turli bosqichlarida kapitalni vakolatli boshqarish jarayonining alohida ahamiyatini belgilaydi.
Kapital kompaniyani yaratish va rivojlantirish uchun asosdir. Kompaniya faoliyati davomida u xodimlar, mulkdorlar va davlat manfaatlarini ta'minlaydi. Muayyan faoliyat bilan shug'ullanadigan har qanday kompaniya ma'lum bir kapitalga ega bo'lishi kerak, bu iqtisodiy faoliyatni qo'llab-quvvatlash uchun zarur bo'lgan mablag'lar va qimmatbaho narsalar to'plamidir.
O'z kapitali u yoki bu darajada korxona tomonidan ma'lum maqsadlarga erishish uchun foydalaniladigan mablag'lar manbai hisoblanadi.
Sokolovga ko'ra Y.V. , o'z kapitali mablag'lar, zaxiralar, taqsimlanmagan foyda va foydadan iborat. Rossiya iqtisodiyoti shakllanishining ushbu bosqichida o'z kapitali har qanday iqtisodiy sub'ektning asosiy tarkibiy qismi bo'lib xizmat qiladi.
O'z kapitalining bir qismi sifatida ikkita asosiy komponent mavjud: mulkdorlar tomonidan tashkilotga investitsiya qilingan (investitsiya qilingan) kapital, shuningdek, korxona egalari tomonidan dastlab avanslangan (to'plangan) dan ortiq miqdorda yaratilgan kapital.
Investitsiya qilingan mablag'lar imtiyozli va oddiy aktsiyalardan shakllanadi. Bundan tashqari, u qo'shimcha to'langan kapital va bepul olingan qiymatlarni o'z ichiga oladi. Yig'ilgan mablag'lar sof foydani taqsimlash jarayonida shakllanadi. Natijada, bank yoki savdo kompaniyasining o'z kapitali kabi o'z kapitali firma faoliyatiga qarab o'zgaradi.
Xususiy kapital miqdorini baholash muhim analitik ko'rsatkichdir. Agar tashkilotning kreditorlar oldidagi majburiyatlari bo'lmasa, u holda kompaniya mulkining qiymati uning o'z kapitaliga teng bo'ladi. Agar kompaniyaning majburiyatlari bo'lsa, u holda o'z kapitali uning aktivlari yig'indisidan uning majburiyatlari yig'indisiga teng. Shuning uchun o'z kapitalining miqdori sof aktivlar deb ataladi.
Muallifning yozishicha, M.N. Kreininaning ta'kidlashicha, tashkilotning barqaror moliyaviy holati kapitalning yuqori rentabelligi, joriy likvidlik ko'rsatkichlarining etarlicha yuqori darajasi va o'z kapitalining etarliligi bilan belgilanadi. Ushbu uchta eng muhim ko'rsatkich juda bog'liqdir.
Tashkilot sof aktivlarining umumiy qiymati belgilangan tartibda yillik balans ma'lumotlari asosida aniqlanadi. Baholash kapitaldagi o'zgarishlar to'g'risidagi yillik hisobotga qo'shimcha ravishda taqdim etiladi.
Natijada, o'z kapitali - bu aktivlar ulushini shakllantirish uchun foydalaniladigan korxona mablag'lari degan xulosaga kelishimiz mumkin. O'z kapitali miqdori tashkilot faoliyati natijalariga (zarar, foyda) qarab o'zgarishi mumkin va korxona aktivlarining qiymati kreditorlar oldidagi majburiyatlarni hisobga olgan holda aniqlanadi.
Korxonaning o'z kapitali - bu tashkilotning butun mulkining ma'lum bir bahosi. Ushbu ko'rsatkich aktivlar (ya'ni balansdagi mulk qiymati) va kompaniyaning ko'rib chiqilayotgan davr uchun majburiyatlari o'rtasidagi farq sifatida hisoblanishi mumkin. Qidirilayotgan miqdor manba sifatida xizmat qilishi mumkin bo'lgan bir nechta asosiy maqolalarni o'z ichiga oladi. Masalan, bunga barcha turdagi badallar va xayriyalar, ustav kapitali, shuningdek, tashkilotning tadbirkorlik faoliyati natijasida bevosita olgan foydasi kiradi. Shunday qilib, korxonaning o'z kapitali to'plangan daromad va investitsiya qilingan mablag'larga bo'lingan degan xulosaga kelishimiz mumkin. Bundan tashqari, birinchi guruh dividendlar va soliqlarni to'lashdan keyingi foyda, ikkinchisi esa mulkdor tomonidan amalga oshirilgan investitsiyalar bilan tavsiflanadi, masalan, zaxira kapitali, taqsimlanmagan foyda va turli xil fondlar.
Kapital tuzilmasini optimallashtirish shaxsiy va qarz mablag'lari manbalarining nisbatlarini topishdan iborat bo'lib, bu rentabellik va xavf o'rtasidagi muvozanatga erishishni, tashkilotning o'rtacha va bozor qiymatini minimallashtirishni ta'minlaydi. Vaqt o'tishi bilan bu nisbat o'zgaradi, shuning uchun qiymatlarni davriy sozlash talab qilinadi. Ko'rsatkichning dinamikasi kredit foiz stavkasi, soliqqa tortish darajasi, tranzaksiya xarajatlari va boshqa omillarga bog'liq.
Moliyalashtirish manbalarini shakllantirishning asosiy printsipi tashkilotning narxini maksimal darajada oshirish va moliyaviy vositaning maqbul darajasini - uzoq muddatli majburiyatlar hajmini o'zgartirish orqali foydaga ta'sir qilish qobiliyatini topishdir. Uning dinamikasi sof foydaning yalpi daromadga nisbatan o‘sish sur’atiga bog‘liq. U qanchalik baland bo'lsa, ko'rib chiqilayotgan tushunchalar o'rtasidagi bog'liqlik shunchalik kam bo'ladi. Leverage darajasi qarz kapitali ulushi bilan ortadi. Shu bilan birga, moliyalashtirish manbalarining rentabelligi va tavakkalchilik darajasi ortib bormoqda. Kapitalning moliyaviy tuzilishi shunday ko'rinadi.
Kapital tarkibini optimal shakllantirish murakkab jarayondir. Shuningdek, u kompaniyaning olingan daromaddan qarzlarni to'lash qobiliyatini, pul oqimlarining barqarorligini va boshqa omillarni hisobga olishi kerak. Shuningdek, siz muassasaning tarmoq va hududiy xususiyatlarini, maqsadlari va strategiyalarini, rejalashtirilgan o'sish sur'atlarini hisobga olishingiz kerak. Aylanma mablag'larning mavjud tarkibi ham hisobga olinadi. Muqobil moliyalashtirish imkoniyatlari va rejalashtirilgan foiz stavkalari xavfi har doim ham o'z mablag'laridan ko'ra qulayroq emas.
O'z kapitali tashkilot o'z maqsadlariga erishish uchun foydalanadigan mablag'lar manbai bo'lib xizmat qiladi. U ikkita asosiy komponentni o'z ichiga oladi:
Egalari tomonidan "umumiy qozonga" investitsiya qilingan kapital. U imtiyozli va oddiy aktsiyalarning nominal qiymatini, shuningdek, qo'shimcha mablag'lar va hadya qilingan aktivlarni o'z ichiga oladi.
Yig'ilgan miqdor dastlab egalari tomonidan ilgari surilgan narsalarga qo'shimcha ravishda shakllanadi. Odatda uning hajmi o'z kapitali aylanmasi qanday ketishiga bog'liq. U sof foydani taqsimlash jarayonida shakllanadigan moddalarni o'z ichiga oladi. Uning shakllanishi manbai taqsimlanmagan foyda hisoblanadi. Ammo har bir maqolani bajarish tartibi, maqsadlari, imkoniyatlari va qo'llash sohalari sezilarli darajada farq qiladi.
O'z kapitalini tahlil qilish juda muhim masala, chunki daromad olish qobiliyati uning asosiy xususiyati hisoblanadi. Qaysi sohaga yo'naltirilgan bo'lishidan qat'i nazar, samarali foydalanilsa, u har doim foyda keltirishi mumkin. Shuning uchun menejmentning asosiy maqsadi mulkdorlarning boyligini maksimal darajada oshirishdir.
Adabiyotlar ro'yxati
- Balabanov I.T. Moliyaviy menejment asoslari: Darslik. nafaqa. 3-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha M.: Moliya va statistika, 2013. 528 b.
- Blank I. A. Kapitalni shakllantirishni boshqarish. M.: “Nika-Markaz”, 2013. 512 b.
- Karatuev A. G. Moliyaviy menejment: O'quv va ma'lumotnoma. M.: ID FBK-PRESS, 2013. 496 b.
- Sobchenko N.V., Dilanyan K.V. Davlat moliya siyosati mexanizmi / To'plamda: Zamonaviy jamiyatni modernizatsiya qilish istiqbollari va qonuniyatlari: yangi ko'rinish (iqtisodiy, ijtimoiy, falsafiy, siyosiy, huquqiy umumiy ilmiy jihatlar) Xalqaro ilmiy-amaliy konferentsiya materiallari. 2014. 390-392-betlar.
- Sobchenko N.V. Innovatsion investitsiya loyihasi samaradorligini baholash metodologiyasi / Huquq sohasida biznes. Iqtisodiy va yuridik jurnal. 2011. No 4. P. 277-280.
- Sobchenko N.V., Sklyarova Yu.M. Qisqa muddatli va uzoq muddatli moliyaviy siyosat // Yo'nalish talabalari uchun o'quv-uslubiy qo'llanma 03/08/01 - Iqtisodiyot, "Moliya va kredit" profili / Stavropol, 2016 yil.
- Teplova T.V. Moliyaviy qarorlar: strategiya va taktika: darslik. M.: IChP “Vazirlar nashriyoti”, 2015. 264 b.
Yuqorida aytib o'tilganidek, korxonalar (tashkilotlar) moliyasi ularning kapitalini shakllantirish va ishlatish bilan bog'liq bo'lgan bir qator pul munosabatlarini qamrab oladi. Moliyaviy menejment ushbu jarayonni optimallashtirish shakllari va usullarini tanlash uchun aylanish bosqichlarida kapital harakatining qonuniyatlarini o'rganadi. Shuning uchun kapital nazariyasi portfel nazariyasi bilan bir qatorda moliyaviy menejment fani va amaliyotining o'zagini ifodalaydi. An'anaga ko'ra, iqtisodiy nazariyada kapital deganda foyda olish uchun tashkilotning iqtisodiy faoliyati uchun aktivlarini shakllantirishga qo'yilgan mablag'lar qiymati tushuniladi. Binobarin, kapital tashkilotning moliyaviy resurslarini shakllantirishning asosiy manbai bo'lib, kapital tomonidan olingan foyda undan foydalanish samaradorligini tavsiflaydi.
Kapitalni muvaffaqiyatli boshqarish uchun tashkilot rahbariyati turli usullardan foydalanishi mumkin, jumladan:
o'z kapitalining alohida tarkibiy qismlarini shakllantirish va ulardan foydalanish siyosatini tanlash: zaxira, qo'shimcha, taqsimlanmagan foyda;
o'z aktsiyalari bilan bitimlar tuzish, shuningdek obligatsiyalar chiqarish uchun fond bozori imkoniyatlaridan foydalanish;
qarz manbalari hisobidan mablag'larni jalb qilishning puxta o'ylangan siyosatini olib borish, eng arzon yo'llarni izlash;
aktsiyadorlar boyligini saqlab qolishga qaratilgan dividend siyosatini ishlab chiqish.
Rossiya Federatsiyasida amaldagi buxgalteriya hisobi va hisobot standartlariga muvofiq, tashkilotning kapitali deganda uning faqat o'z mablag'lari yoki o'z kapitali hisobidan tashkil etilgan qismi tushuniladi. Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2000 yil 31 oktyabrdagi 94n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan yangi Hisoblar rejasida, bo'limda. VII “Kapital”, 80 dan 89 gacha hisobvaraqlar o'z kapitalining asosiy tarkibiy qismlarini aks ettirish uchun taqdim etiladi: ustav kapitali, zahira kapitali, qo'shimcha kapital, taqsimlanmagan foyda va maqsadli moliyalashtirish. Shunga o'xshash rasmni balansda, shuningdek, 3-sonli "Kapitaldagi o'zgarishlar to'g'risida hisobot" shaklida ko'rish mumkin. O'z kapitali haqli ravishda moliyalashtirish manbalari orasida etakchi rol o'ynaydi. Tashkilot faoliyatining ko'lami o'z kapitalining miqdori bilan baholanadi. Xususiy kapital, shuningdek, qarz mablag'larini jalb qilish imkoniyatlarini tavsiflaydi. Odatda oddiy aktsiyalarning bozor qiymati orqali ifodalanadigan kapitalning bozor bahosi (bozor kapitallashuvi) moliyaviy natijalarning eng muhim ko'rsatkichlaridan biri bo'lib xizmat qiladi. Shu bilan birga, moliyaviy menejment nazariyasiga ko'ra, tashkilotning kapitali nafaqat o'z mablag'larini, balki qarz mablag'larini ham o'z ichiga oladi. Buni moliyaviy menejment sohasida ishlaydigan mutaxassislar yodda tutishlari kerak. Eng muhim moliyaviy koeffitsientlar o'z kapitali (ko'pincha ustav) kapitali asosida hisoblanadi: oddiy aktsiyaga to'g'ri keladigan sof foyda, o'z kapitalining rentabelligi, oddiy aktsiyaning narxi aktsiyaga to'g'ri keladigan daromadga va boshqalar. Biroq, ko'rsatkichlarga kam ahamiyat berilmaydi. investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi, qarz mablag'larini qoplash nisbati kabi, ularni hisoblash uchun qarz mablag'larining dinamikasini hisobga olish kerak.
Qarz kapitali tashkilotlarning mablag'lari aylanishida ham muhim funktsiyalarni bajaradi. Birinchidan, u faoliyat ko'lamini kengaytirish orqali qo'shimcha foyda beradi. Ikkinchidan, qarz mablag'larini jalb qilish tashkilotning investitsiya imkoniyatlarini kengaytiradi. Kreditlardan oqilona foydalanish moliyaviy leverage ta'siri tufayli o'z kapitalining rentabelligini oshirishga imkon beradi.
Tashkilotning kapitalini shakllantirish jarayoni ta'sis hujjatlariga muvofiq va tanlangan tashkiliy-huquqiy shaklga qarab uning ustav (ulush) kapitali miqdorini aniqlashdan boshlanadi. Ustav kapitali uning ta'sischilari va ishtirokchilari (jismoniy va yuridik shaxslar) tomonidan tashkilotga qo'yilgan mablag'larning pul qiymatini ta'sis hujjatlarida belgilangan ulushlarga mutanosib ravishda aks ettiradi. Davlat va munitsipal unitar korxonalar ustav (ulush) kapitali o‘rniga ustav kapitalini tashkil qiladi. Ustav kapitalining hajmi tashkilotning eng muhim iqtisodiy va huquqiy tavsifidir, chunki u kreditorlarning manfaatlarini kafolatlaydigan mulkning minimal miqdorini aks ettiradi. Shu sababli, iqtisodiy voqeliklarni, shuningdek, amaldagi qonunchilik talablariga va moliyaviy-ishlab chiqarish maqsadga muvofiqligini hisobga olgan holda, tashkilot o'z ustav kapitalini ko'paytirishi yoki kamaytirishi, shuningdek tuzilmasini o'zgartirishi mumkin.
Ishlab chiqarish kooperativlari va xo'jalik shirkatlari shaklida tashkil etilgan yuridik shaxslar ustav kapitalini o'zgartirishga kamdan-kam murojaat qiladilar. Agar ikkinchi va keyingi yillar oxirida sof aktivlarning qiymati ustav kapitali miqdoridan kam bo'lsa, ular uchun bunday ehtiyoj paydo bo'lishi mumkin. Tashkilotlar bu holatda ushbu pasayishni belgilangan tartibda ro'yxatdan o'tkazishlari shart.
Aksiyadorlik jamiyatlari va mas'uliyati cheklangan jamiyatlarning ustav kapitali miqdorini o'zgartirish tartibi tegishli federal qonunlar bilan tartibga solinadi. Shunday qilib, aksiyadorlik jamiyatlari ustav kapitalini ko‘paytirish to‘g‘risidagi qarorni faqat ilgari e’lon qilingan ustav kapitali hamda aksiyalar va obligatsiyalarning barcha ro‘yxatga olingan chiqarilishi to‘liq to‘langanidan keyingina qabul qilish huquqiga ega. Bunda o‘sish ikki yo‘l bilan amalga oshirilishi mumkin: avval joylashtirilgan aksiyalarni nominal qiymati yuqori bo‘lgan aksiyalarga aylantirish va qo‘shimcha aksiyalarni chiqarish yo‘li bilan. Konvertatsiya qilishda ustav kapitalini ko'paytirish to'g'risidagi qaror aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi tomonidan qabul qilinadi va ustavga kiritilgan o'zgartirish belgilangan tartibda ro'yxatga olinadi. Yuqori nominal qiymati bo'lgan aktsiyalarga konvertatsiya qilish, qonunga ko'ra, faqat ustav kapitalining boshqa elementlari hisobidan amalga oshirilishi kerak: o'z aktsiyalarini ularning nominal qiymatidan ortiq sotishdan olingan aksiya mukofoti; asosiy vositalarni qayta baholash vositalari; ajratilmagan daromad. Barcha muomaladagi aktsiyalar ham, ayrim turdagi aktsiyalar ham konvertatsiya qilinishi mumkin. Biroq, bunday konvertatsiya paytida ularni boshqa turdagi aktsiyalarga aylantirib bo'lmaydi.
Qo'shimcha aksiyalarni chiqarish yo'li bilan ustav kapitali ko'paytirilsa, boshqa tartib qo'llaniladi. Aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorni moliya organlarida ro'yxatdan o'tkazgandan so'ng, kompaniya ularni joylashtirishni boshlaydi. Joylashtirish muddati tugagandan so'ng natijalar to'g'risidagi hisobot tasdiqlanadi. Va shundan keyingina jamiyatning ustav kapitalini muomaladagi aksiyalar miqdoriga ko'paytirish va ustavga tegishli o'zgartirishlar kiritish to'g'risida qaror qabul qilinadi. San'atning 1-bandiga binoan. 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-sonli "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 36-moddasi, qo'shimcha chiqarilgan aktsiyalarni to'lash bozor qiymati bo'yicha amalga oshiriladi, lekin nominaldan past emas. Ushbu protsedura quyidagi istisnolarga ega:
- mavjud aksiyadorlar ushbu aksiyalarni imtiyozli huquqlar bilan bozor bahosidan pastroq, lekin 10 foizdan ko‘p bo‘lmagan narxda sotib olishlari mumkin;
– vositachi ishtirokida qo‘shimcha emissiyalarni joylashtirishda aksiyalarni joylashtirish bahosi ularning bozor qiymatidan vositachilik haqi miqdoriga past bo‘lishi mumkin.
Qo'shimcha aktsiyalarni joylashtirish dividendlar to'lanishini qoplash uchun amalga oshirilishi mumkin. Bu holda biz dividendlarni kapitallashtirish haqida gapiramiz. Shu bilan birga, turli aktsiyadorlarning investitsiyalari qiymatining nisbati o'zgarishsiz qolmoqda. Aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini kamaytirish jamiyatning o'z iltimosiga binoan ham, ustav kapitalining sof aktivlar qiymatiga muvofiqligi to'g'risidagi qonun talablariga muvofiq ham amalga oshirilishi mumkin. Ustav kapitalini kamaytirishning ikki yo'li mavjud:
- aksiyalarni nominal qiymati past bo'lgan aksiyalarga konvertatsiya qilish;
- o'z aktsiyalarini qaytarib sotib olish.
Aktsiyalarni konvertatsiya qilishda bir xil turdagi oddiy va imtiyozli aksiyalarning nominal qiymati bir xil miqdorga kamaytiriladi. Hajmi ularning nominal qiymatiga nisbatan foiz sifatida belgilanadigan imtiyozli aksiyalarni konvertatsiya qilish to‘g‘risidagi qaror faqat ushbu aksiyalar egalari ishtirokida qabul qilinishi mumkin. Ovoz berishda qatnashmagan yoki konvertatsiya qilish to'g'risidagi qarorga qarshi ovoz berganlar jamiyatdan o'z aksiyalarini qaytarib sotib olishni talab qilishlari mumkin. Aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan ustav kapitalini kamaytirishga faqat jamiyat ustavida bunday imkoniyat nazarda tutilgan taqdirdagina qonun hujjatlarida ruxsat etiladi. Bunda muomalada qolgan aksiyalarning nominal qiymati ustav kapitalining eng kam miqdoridan, imtiyozli aksiyalarning nominal qiymati esa ustav kapitalining 25 foizidan oshmasligi kerak. Aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini boshqarish nafaqat uning hajmini o'zgartirish, balki uning tarkibini o'zgartirish bilan ham bog'liq bo'lib, bunga bir nechta aktsiyalarni bittaga (konsolidatsiya) aylantirish orqali erishish mumkin; bir aktsiyani bir nechtaga aylantirish (bo'lish); aktsiyalarni boshqa huquqlarga ega bo'lgan aktsiyalarga aylantirish.
Aktsiyalarni birlashtirish ko'pincha aktsiyaning bozor qiymatini oshirish uchun ishlatiladi, agar kompaniya rahbariyati uni kam baholangan deb hisoblasa. Aktsiyalarni bo'lishda ularning soni nominal qiymatning mutanosib pasayishi hisobiga ortadi. O'z kapitalining miqdori bir xil bo'lib qoladi. Bo'linishning asosiy maqsadi yangi, kichikroq investorlarni jalb qilishdir. Ommaviy investorlarning bo'linishi nazorat ostidagi aktsiyadorlarga aktsiyadorlar yig'ilishlarida eng muhim qarorlarni qabul qilishda ustunlikni saqlab qolish imkonini beradi. Aktsiyalarni oddiydan imtiyozliga konvertatsiya qilish, shuningdek, qarorlar qabul qilishda nazoratni saqlash, shuningdek, oddiy aksiyalarning bozor qiymatini va oddiy aksiyaga to'g'ri keladigan sof foyda qiymatini oshirish uchun ham qo'llaniladi.
Ustav kapitali bilan bir qatorda investorlar va kreditorlar huquqlarini ta’minlashning eng muhim kafolati zahira kapital hisoblanadi. Qonunchilik Rossiya aktsiyadorlik jamiyatlarini ham, xorijiy kapital ishtirokidagi korxonalarni ham zahira kapitalini shakllantirishga majbur qiladi. Mahalliy aksiyadorlik jamiyatlari uchun majburiy zaxiralar hajmi ularning ustav kapitalining kamida 15 foizini, xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi korxonalar uchun esa 25 foizdan kam bo‘lmasligi kerak. Zaxira kapitali tadbirkorlik faoliyatidan ko'rilgan zararlarni qoplash uchun, aktsiyadorlik jamiyatlarida (boshqa mablag'lar mavjud bo'lmaganda) - jamiyat obligatsiyalarini to'lash va o'z aksiyalarini sotib olish uchun mo'ljallangan.
Rossiya Federatsiyasida o'z kapitalini shakllantirishning o'ziga xos xususiyatlari qo'shimcha kapital bilan belgilanadi, ya'ni. tashkilot mulkining qiymatini oshirish manbalari, shuningdek turli xil qimmatbaho narsalarni olish manbalari. Qo'shimcha kapital quyidagilar natijasida yuzaga keladi: aylanma aktivlar qayta baholangandan keyin qiymatining oshishi; aksiyalarni dastlabki joylashtirish chog‘ida sotishdan olinadigan aktsiya mukofoti; mulk va mablag'larni bepul olish; asosiy vositalarni sotishda deflyator indekslari yordamida amortizatsiya ajratmalari.
Oxir-oqibat, qo'shimcha kapitalga nimani kiritish va undan qanday foydalanish masalasi korxona egalari tomonidan hal qilinadi. Ko'pincha, u mulkning amortizatsiyasini qoplash yoki mulkni boshqa tashkilotlarga bepul berish uchun ishlatilishi mumkin. Qo'shimcha kapital mablag'lari yo'qotishlarni qoplash va ustav kapitalini ko'paytirish uchun ham ishlatilishi mumkin.
2000 yildan beri taqsimlanmagan foydani shakllantirish va ulardan foydalanish tartibi buxgalteriya hisobi va hisobotida sezilarli o'zgarishlarga duch keldi. Ushbu ko'rsatkichning qiymati oshdi. Shu paytgacha sof foydaning zaxiralar va maqsadli fondlarni shakllantirish uchun ishlatilmagan qismi taqsimlanmagan deb tan olindi. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2000 yil 28 iyundagi 60n-son buyrug'iga muvofiq, "O'tgan yillar taqsimlanmagan foyda" moddalari guruhiga maxsus maqsadli mablag'larning qoldiqlari kiradi. Hisobot yili uchun taqsimlanmagan foyda ko'rsatkichining qiymati hisobot yilining moliyaviy natijasi (foydasi) bilan soliqlar va boshqa majburiy to'lovlar (shu jumladan soliq qonunchiligini buzganlik uchun jarimalar) summasi o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi. foyda.
Hisobot yilining taqsimlanmagan foydasi aktsiyaga to'g'ri keladigan asosiy foyda (zarar) ko'rinishidagi aktsiyaga to'g'ri keladigan foyda to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish uchun asosdir. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2000 yil 21 martdagi 29n-sonli "Aktsiyaga to'g'ri keladigan foyda to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish bo'yicha uslubiy tavsiyalarni tasdiqlash to'g'risida" gi buyrug'iga muvofiq, bir aktsiya uchun asosiy foyda (zarar) sifatida belgilanadi. hisobot davrining asosiy foydasining (zararining) hisobot davrida muomalada bo'lgan oddiy aksiyalar sonining o'rtacha vazniga nisbati. Hisobot davrining asosiy foydasi (zararlari) soliq solish va byudjetga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga to'lovlar bo'yicha boshqa majburiyatlardan keyin tashkilot ixtiyorida qolgan hisobot davri foydasini (zararini) kamaytirish (ko'paytirish) yo'li bilan belgilanadi. imtiyozli aksiyalar bo‘yicha ularning egalariga hisobot davri uchun hisoblangan dividendlar miqdori.
Hisobot davrida muomalada bo‘lgan oddiy aksiyalarning o‘rtacha og‘irlikdagi soni hisobot davrining har bir kalendar oyining birinchi kunida muomalada bo‘lmagan bunday aksiyalar sonini yig‘ish va olingan summani hisobot davrining kalendar oylari soniga bo‘lish yo‘li bilan aniqlanadi. Oddiy aktsiyalar ularning o'rtacha og'irlikdagi sonini hisoblashda oddiy aktsiyalarga bo'lgan huquqlar ularning birinchi egalaridan kelib chiqqan paytdan boshlab kiritiladi. Muomaladagi oddiy aktsiyalarning o'rtacha vaznli sonini hisoblash uchun hisobot davrining har bir kalendar oyining birinchi kunidagi jamiyat aksiyadorlari reestridagi ma'lumotlardan foydalaniladi. Oddiy aktsiyalarni bozor qiymatidan past narxda taklif qilganda, har bir aksiya uchun asosiy foydani (zararni) hisoblash uchun oddiy aktsiyalarning joylashtirishga qadar muomalada bo'lmagan barcha aktsiyalari bozor qiymatidan past narxda to'langan deb hisoblanadi. aktsiyalar sonining mos ravishda o'sishi bilan.
Muomalada bo'lgan oddiy aktsiyalarning soni ko'rsatilgan taklifni yakunlash sanasidagi bozor qiymatiga va muomaladagi oddiy aktsiyalarning o'rtacha taxminiy qiymatiga qarab tuzatiladi: Oddiy aktsiyalar soni = PC / CPC
bu erda KOMPYUTER - joylashtirishning tugash sanasidagi oddiy aktsiyalarning bozor qiymati;
CPC - oddiy aktsiyaning joylashtirish tugaganidan keyingi sanadagi o'rtacha taxminiy qiymati.
Shundan kelib chiqib, muomaladagi oddiy aktsiyalarning o'rtacha taxminiy qiymati joylashtirish tugagan kundan keyingi sanada muomalada bo'lgan oddiy aksiyalarning umumiy qiymatini ularning soniga bo'lish koeffitsienti sifatida aniqlanadi.
Bunda oddiy aksiyalarning umumiy qiymati muomaladagi oddiy aksiyalarning joylashtirilgunga qadar bozor qiymatidan iborat bo‘ladi; oddiy aktsiyalarni bozor qiymatidan past narxda joylashtirishdan olingan mablag'lar.
CPC = (D1 + D2) / KA;
Bu erda D1 - joylashtirishdan oldin muomalada bo'lgan oddiy aktsiyalarning bozor qiymati bo'lib, u joylashtirishning tugash sanasidagi oddiy aktsiyaning bozor qiymatining (PC) savdo boshlanishidan oldin muomalada bo'lgan oddiy aksiyalar soniga ko'paytmasi sifatida aniqlanadi. belgilangan joylashuv;
D2 - oddiy aktsiyalarni bozor qiymatidan past narxda joylashtirishdan olingan mablag'lar;
KA - joylashtirish tugagandan keyingi sanada muomalada bo'lgan oddiy aksiyalar soni.
Yuqorida aytib o'tilganidek, qarz mablag'lari korxonaning mablag' manbalari tarkibida ham muhim rol o'ynaydi. Moliyaviy menejmentda ssuda kapitali deganda banklar va boshqa kredit tashkilotlarining uzoq muddatli ssudalari, boshqa yuridik shaxslarning obligatsiyalari va ssudalari, qat’iy belgilangan maqsadlar uchun ajratilgan byudjet ssudalari tushuniladi. Moliyaviy boshqaruvdagi qisqa muddatli kreditorlik qarzlari ssuda kapitaliga kiritilmaydi, chunki ular o'zlarining iqtisodiy mazmuniga ko'ra korxonaning aylanma mablag'larini zarur darajada ushlab turishga xizmat qiladi va bundan tashqari, normal, muddati o'tmagan qarzlar bo'sh mablag'lar manbai hisoblanadi. tashkilot uchun. Kreditorlik qarzlarining bir xil talqini moliyaviy tahlilda ham mavjud. Analitik balansni tuzish uchun, qoida tariqasida, aylanma mablag'lar summasi kreditorlik qarzlarini hisobga olmaganda ko'rsatiladi.
Qarz kapitalining miqdori, ayniqsa uning korxonaning mablag' manbalari tarkibidagi ulushi tashkilotning moliyaviy barqarorligini tavsiflaydi. An'anaviy ravishda o'z kapitali va qarz kapitalining ideal nisbati 50:50 ni tashkil qiladi, deb ishoniladi, ammo amalda korxonaning qarz yuki hajmini baholashga individual yondashuv talab etiladi. Ushbu maqsadlar uchun nafaqat qarz mablag'larining ulushini, balki ularni taqdim etish shartlarini ham hisobga olish kerak: muddatlar, foiz stavkalari, foiz to'lovlarini soliqqa tortish.
Qonunga ko‘ra, qayta moliyalash stavkasi va bank marjasi doirasidagi foizlar to‘lovlari summalari daromad solig‘idan chiqarib tashlanadi yoki “soliq qalqoni”ga ega. Soliq qalqoni tufayli moliyaviy leveraj effekti yoki tashkilotning o'z kapitali rentabelligining oshishi deb ataladigan narsa yuzaga keladi. Biroq, moliyaviy leveraj faqat kredit stavkasi tashkilotning iqtisodiy rentabelligidan oshmaguncha ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shu nuqtai nazardan qaraganda, kapital tuzilmasini boshqarishda o'z kapitali va jalb qilingan mablag'lar nisbati emas, balki kredit shartlari hal qiluvchi ahamiyatga ega. Shu bilan birga, qarz manbalarining katta qismi foizlarni to'lash uchun mablag'larni sezilarli darajada yo'naltirishni anglatadi va shuning uchun tashkilotning to'lov qobiliyatini pasaytiradi va kreditorlar uchun xavfni oshiradi. Bu holda qarz yukining hajmini baholash uchun foyda bo'yicha foizlarni qoplash koeffitsientidan foydalanish mumkin, uning normal qiymati 3 ga teng.
Shunday qilib, tashkilotning kapitalini boshqarish - bu uning tuzilmasini optimallashtirish, o'z kapitalining zarur miqdorini saqlash va bozor qiymatini oshirishga qaratilgan murakkab ko'p qirrali jarayon.
Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning
Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.
http://www.allbest.ru/ saytida joylashtirilgan
Kirish
1-bob. Boshqaruv ob'ekti sifatida kapitalning iqtisodiy mohiyati
1.1 Korxona kapitalining kontseptsiyasi va tasnifi
1.2 Korxona kapitalini boshqarishning mohiyati va maqsadlari
2-bob. Korxona kapitalini boshqarish tizimining asosiy elementlari
2.1 Korxona kapitalini boshqarish tizimining tuzilishi
2.2 Korxona kapitali tarkibini boshqarish
2.3 Korxona kapitali qiymatini boshqarish
3-bob. Korxona kapitalini boshqarish tizimidagi tahlil
3.1 Korxonaning xususiyatlari
3.2 Korxonada kapital tahlilini tashkil etish
Xulosa
Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati
Ilova
Kirish
Har bir korxona mulkka ega - ishlab chiqarish faoliyatida qo'llaniladigan moddiy va nomoddiy elementlar to'plami. Korxona kapitali - korxona mulkining puldagi qiymati. Moddiy ko'rinishda korxona kapitali asosiy va aylanma mablag'larga bo'linadi.
Moliyaviy menejmentning vazifasi investitsiya loyihalarini qabul qilish va ularni moliyalashtirish manbalarini tanlashda turli biznes bo'linmalarining manfaatlarini maqbul birlashtirish uchun ustuvorliklarni aniqlash va murosalarni topishdan iborat.
Oxir oqibat, moliyaviy menejmentning asosiy vazifasi kompaniya va uning tashqi va ichki moliyalashtirish manbalari o'rtasida moliyaviy resurslarning eng samarali harakatini ta'minlash bo'yicha qarorlar qabul qilishdir.
Har bir boshqaruv tizimining samaradorligi ko'p jihatdan uning axborot ta'minotiga bog'liq. Boshqaruv qarorlarini qabul qilishda foydalaniladigan ma'lumotlarning sifati ko'p jihatdan quyidagilarga bog'liq: sarflangan moliyaviy resurslar miqdori, foyda darajasi, korxonaning bozor qiymati, investitsiya loyihalari va moliyaviy investitsiya vositalarining muqobil tanlovi va boshqa ko'rsatkichlar. korxona egalarining farovonlik darajasi va uning iqtisodiy rivojlanish sur'ati.
Strategik yo'nalishning moliyaviy boshqaruvi kapital faoliyatining uzoq muddatli maqsadlariga erishish uchun mablag'lardan foydalanishning umumiy yo'nalishi va usullarini ishlab chiqishni ta'minlaydi (strategik dividend siyosatini modellashtirish, uzoq muddatli investitsiya loyihalari bo'yicha qarorlar qabul qilish, yangi uzoq muddatli mablag'lardan foydalanish). moliyalashtirish vositalari va boshqalar)
Korxona kapitalining hayot aylanishini, uni yaratish va takror ishlab chiqarish jarayonlarini o'rganishda moliyaviy boshqaruv usullaridan foydalangan holda faoliyat ko'rsatayotgan kapitalni tahlil qilish katta ahamiyatga ega. U korxonaning mulkiy va moliyaviy holatidagi o'zgarishlarning asosiy tendentsiyalarini aniqlash va uning rivojlanish tendentsiyalarini aniqlash imkonini beradi. Korxona kapitalini tahlil qilishda korxonaning asosiy va aylanma mablag'larini uning mavjudligi shakli sifatida o'rganishga alohida o'rin berilishi kerak.
Shunday qilib, ish mavzusi Rossiya iqtisodiyotining zamonaviy rivojlanishi sharoitida juda dolzarbdir.
Tadqiqot ob'ekti KORMZ OAJning moliyaviy-xo'jalik faoliyatidir. Tadqiqot mavzusi KORMZ OAJ kapitalini boshqarish tizimi.
Ishning maqsadi - "KORMZ" OAJ sanoat korxonasi misolida butun korxona kapitalidan foydalanish samaradorligini tahlil qilish va undan foydalanish samaradorligini oshirishning asosiy yo'nalishlarini ishlab chiqish.
Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalarni hal qilish kerak:
korxona kapitalining tahlilini o'tkazish;
korxona kapitalining holatini iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha tavsiflash;
korxona kapitalini boshqarish vositalarini tahlil qilish;
korxona kapitalini boshqarish bo'yicha chora-tadbirlar taklif qilish.
Tadqiqotning nazariy asosini mahalliy va xorijiy iqtisodchilarning o‘rganilayotgan masala va muammolar yuzasidan olib borgan ishlari; uslubiy, ilmiy va o'quv adabiyotlari, me'yoriy hujjatlar, qonun hujjatlari, davriy maqolalar, shuningdek, "KORMZ" OAJning buxgalteriya hisobi va hisoboti ma'lumotlari.
1-bob. Boshqaruv ob'ekti sifatida kapitalning iqtisodiy mohiyati
1.1 Korxona kapitalining kontseptsiyasi va tasnifi
Iqtisodiy adabiyotlarda "kapital" atamasi ikki xil talqin qilinadi. Bir tomondan, bu ustav kapitali, aktsiyalar mukofoti va taqsimlanmagan foyda yig'indisini anglatadi. Boshqa tomondan, kapital deganda barcha uzoq muddatli mablag' manbalari tushuniladi. "Kapital" atamasi ko'pincha tashkilotning aktivlarini tavsiflash uchun ishlatiladi, ularni asosiy kapital (uzoq muddatli aktivlar, shu jumladan tugallanmagan ishlab chiqarish) va aylanma mablag'lar (tashkilotning barcha joriy aktivlari) ga bo'linadi.
Korxona kapitalining iqtisodiy mohiyatini hisobga olgan holda, birinchi navbatda quyidagi xususiyatlarni ta'kidlash kerak:
1. Korxona kapitali ishlab chiqarishning asosiy omili hisoblanadi. Iqtisodiyot nazariyasida ishlab chiqarish korxonalarining iqtisodiy faoliyatini ta'minlovchi uchta asosiy ishlab chiqarish omili - kapital; yer va boshqa tabiiy resurslar; mehnat resurslari. Ushbu ishlab chiqarish omillari tizimida kapital ustuvor rol o'ynaydi, chunki u barcha omillarni yagona ishlab chiqarish majmuasiga birlashtiradi.
2. Kapital korxonaning daromad keltiruvchi moliyaviy resurslarini tavsiflaydi. Bunda kapital ishlab chiqarish omilidan ajralgan holda - ssuda kapitali shaklida harakat qilishi mumkin, bu esa korxona daromadining ishlab chiqarish (operatsion) sohasida emas, balki o'z faoliyatining moliyaviy (investitsiya) sohasida shakllanishini ta'minlaydi.
3. Kapital uning egalari uchun boylik shakllanishining asosiy manbai hisoblanadi. U hozirgi va kelajakdagi davrlarda ushbu farovonlikning zarur darajasini ta'minlaydi. Joriy davrda iste'mol qilingan kapital qismi egalarining joriy ehtiyojlarini qondirishga qaratilgan (ya'ni kapital funktsiyalarini bajarishni to'xtatib) o'z tarkibini tark etadi. Yig'ilgan qism kelajakdagi davrda egalarining ehtiyojlarini qondirishni ta'minlash uchun mo'ljallangan, ya'ni. ularning kelajakdagi farovonlik darajasini shakllantiradi.
4. Korxona kapitali uning bozor qiymatining asosiy o'lchovidir. Bu quvvat, birinchi navbatda, korxonaning sof aktivlari hajmini belgilovchi o'z kapitali bilan ifodalanadi. Shu bilan birga, korxona tomonidan foydalaniladigan o'z kapitalining miqdori qo'shimcha foyda olish uchun qarz mablag'larini jalb qilish imkoniyatlarini ham tavsiflaydi. Boshqa kamroq ahamiyatli omillar bilan birgalikda bu korxonaning bozor qiymatini baholash uchun asos bo'ladi.
Ko'pincha "kapital" atamasi mablag'lar va aktivlar manbalariga nisbatan qo'llaniladi. Bunday yondashuv bilan manbalarni aniqlashda ular “passiv kapital” haqida, aktivlarni aniqlashda esa “faol kapital” haqida gapirib, uni asosiy kapitalga (uzoq muddatli aktivlar, shu jumladan, tugallanmagan qurilish) va aylanma mablag‘larga (bu) bo‘linadi. barcha joriy aktivlarni o'z ichiga oladi).
Kapital moliyaviy menejmentning asosiy tushunchalaridan biridir. Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan kapital tashkilotning aktivlariga (mol-mulkiga) qo'yilgan pul, moddiy va nomoddiy shakldagi mablag'larning umumiy miqdorini ifodalaydi. Korporativ moliya nuqtai nazaridan kapital tashkilot va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida uni shakllantirish va ishlatish bo'yicha yuzaga keladigan pul (moliyaviy) munosabatlarni aks ettiradi. Bunday pul munosabatlari yuridik shaxs sifatida tashkilot va uning investorlari, kreditorlari, yetkazib beruvchilari, mahsulot (xizmat) xaridorlari va davlat (byudjet tizimiga soliq va yig'imlarni to'lash) o'rtasida vujudga keladi.
Kapitalning iqtisodiy mohiyati shundan iboratki, u ishlab chiqarishning asosiy omili bo'lib, boshqa omillarni (tabiiy va mehnat resurslarini) yagona ishlab chiqarish majmuasiga birlashtiradi.
"Kapital" atamasini talqin qilishning xilma-xilligi ushbu iqtisodiy kategoriyaning muhim jihatlarining xilma-xilligi bilan belgilanadi. Kapitalning faoliyatining o'ziga xos xususiyatlarini turli jihatlardan aks ettiruvchi barcha xususiyatlar bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lib, uning iqtisodiy mohiyatini aniqlashda har tomonlama aks ettirishni talab qiladi. Blank I.A ta'kidlaganidek. Asosiy xususiyatlarni hisobga olgan holda kapitalning iqtisodiy mohiyatini eng umumiy shaklda quyidagicha shakllantirish mumkin. Kapital - pul mablag'lari va real kapital tovarlari ko'rinishidagi jamg'armalar hisobidan to'plangan, o'z egalari tomonidan daromad olish uchun investitsion resurs va ishlab chiqarish omili sifatida iqtisodiy jarayonga jalb qilingan, iqtisodiy faoliyatda faoliyat ko'rsatadigan iqtisodiy mahsulotlar zaxirasi. Tizim bozor tamoyillariga asoslanadi va vaqt omillari, risk va likvidlik bilan bog'liq.
Shunday qilib, "korxona kapitali" umumiy tushunchasi uning o'nlab atamalari bilan tavsiflangan turli xil turlarini anglatadi. Shu munosabat bilan korxona kapitalini shakllantirish va undan foydalanishni maqsadli boshqarishni ta'minlash uchun tegishli atamalarni tizimlashtirish zarur.
"Kapital" atamasining turli tasniflari mavjud va har bir muallif o'z tasnifini beradi, bu boshqa mualliflar tomonidan berilgan tasniflardan ko'p yoki kamroq darajada farq qiladi. Menga eng muvaffaqiyatli va batafsil tasnifni I.A. Bo'sh, shuning uchun men bu haqda to'xtalib, uni batafsil ko'rib chiqmoqchiman.
I.A.ga muvofiq. Shaklda korxona kapitalini tizimlashtirish mumkin bo'lgan uchta eng muhim yo'nalish mavjud, xususan:
jalb qilish manbalari bo'yicha
jalb qilish shakllari bilan
foydalanish tabiatiga ko'ra
Yuqoridagi tasnifga muvofiq kapitalning ayrim turlariga alohida e'tibor qaratish lozim.
Shunday qilib, korxonaning mulkiga ko'ra, o'z kapitali va qarz kapitali ajratiladi.
O'z kapitali tashkilot faoliyatini moliyalashtirish uchun asosdir.
Xususiy kapital deganda tashkilotga tegishli bo'lgan va aktivlarni shakllantirish uchun foydalaniladigan mablag'larning umumiy miqdori tushuniladi. Aktivlarning ularga qo'yilgan o'z kapitalidan shakllangan ushbu qismi korxonaning sof aktivlarini ifodalaydi.
Tashkilotning o'z kapitalining asosi uning ustav kapitali - ta'sis hujjatlarida qayd etilgan, mulkdorlarning (qatnashchilarning) tashkilotning (ustav kapitalining qat'iy miqdori bo'lmagan tashkilotlar) kapitaliga qo'shgan hissasi bo'lgan aktivlarning umumiy qiymati. taqdim etilgan bo'lsa, ushbu lavozim uchun egalarining ustav kapitaliga haqiqiy hissasi miqdorini aks ettiring).
O'z kapitalining boshqa qismi qo'shimcha investitsiya qilingan kapital, zaxira kapital, taqsimlanmagan foyda va boshqa ba'zi turlardan iborat.
Tashkilot tomonidan foydalaniladigan qarz kapitali, o'z navbatida, uning moliyaviy majburiyatlari hajmini (qarzning umumiy miqdori) jamlagan holda tavsiflaydi. Tadbirkorlik amaliyotida bu moliyaviy majburiyatlar uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlarga ajratiladi.
Uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlar - foydalanish muddati 1 yildan ortiq bo'lgan qarz kapitali. Asosiy shakllar: uzoq muddatli kreditlar va muddati tugamagan uzoq muddatli qarzlar (obligatsiyalar bo'yicha qarzlar, moliyaviy yordam va boshqalar).
Qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlar - foydalanish muddati 1 yildan kam bo'lgan qarz kapitali. Asosiy shakllar: to'lash uchun mo'ljallangan qisqa muddatli bank kreditlari va qisqa muddatli qarz mablag'lari, shuningdek o'z vaqtida qaytarilmagan; kreditorlik qarzlari va boshqalar.
Korxonaga nisbatan kapitalni jalb qilish manbalari guruhlari bo'yicha mos ravishda ichki manbalardan jalb qilingan kapital va tashqi manbalardan jalb qilingan kapital ajratiladi.
Ichki manbalar hisobidan jalb qilingan kapital uning ishlashi va rivojlanishini ta'minlash uchun bevosita korxonada shakllantiriladi. Ichki o'z manbalarining asosini kompaniyaning taqsimlanmagan foydasi tashkil qiladi. Qarz olingan ichki manbalar kompaniyaning joriy hisob-kitob majburiyatlaridan iborat. Tashqi manbalardan jalb qilingan kapital kompaniyadan tashqarida shakllanadi.
Tashqi manbalardan jalb qilingan kapital uning korxonadan tashqarida shakllangan qismini tavsiflaydi. Moliyaviy resurslarni tashqi manbalardan shakllantirish hajmi korxonaning iqtisodiy rivojlanish sur'atlari, kelgusi davrda aktivlarni ko'paytirishga bo'lgan umumiy ehtiyoj, moliyaviy resurslarni shakllantirishning ichki manbalari hisobidan ushbu ehtiyojni qondirish qobiliyati bilan belgilanadi. korxonaning maqsadli kapital tarkibi, turli manbalardan jalb qilingan kapitalning qiymati va boshqa omillar.
Korxona kapitalini jalb qilishning tashkiliy-huquqiy shakllariga ko'ra aktsiyadorlik, aktsiyadorlik va individual turlarga bo'linadi. Faoliyatning tashkiliy-huquqiy shakllari bo'yicha korxonalarning umumiy tasnifiga mos keladi.
Ustav kapitali – aksiyalar chiqarish yo‘li bilan shakllanadigan aksiyadorlik jamiyatining asosiy kapitali. U ustav kapitali hisoblanadi, chunki uning miqdori kompaniyaning ustavida belgilanadi. Ustav kapitali nominal va ustav kapitali deb ham ataladi.
Ustav kapitali - bu kompaniya aktivlarini tashkil qilish uchun aktsiyadorlar tomonidan kiritilgan moddiy va nomoddiy aktivlar yig'indisi.
Shaxsiy kapital yakka tartibdagi korxonalarni yaratishda uni jalb qilish shaklini belgilaydi. Hozirgi sharoitda mamlakatimizda alohida korxonalar hali keng rivojlanmagan, xorijiy amaliyotda esa ular eng keng tarqalgan (barcha korxonalar umumiy sonining 70-75 foizini tashkil etadi). Yangi yakka tartibdagi korxonalarning tashkil etilishiga tadbirkorlar oʻrtasida boshlangʻich kapitalning yoʻqligi, tovar va xizmatlar bozorining aksariyat segmentlarida bozor konyunkturasining yetarli darajada yuqori emasligi toʻsqinlik qilmoqda.
Kapitalni jalb qilishning tabiiy-moddiy shakllariga ko'ra kapitalni quyidagicha tasniflash mumkin.
Pul kapitali yoki pul shaklidagi kapital investitsiya resurslarini ifodalaydi. Pul kapitalining o'zi iqtisodiy resurs emas, uni bevosita ishlab chiqarishda ishlatib bo'lmaydi, lekin uni ishlab chiqarish omillarini sotib olish uchun ishlatish mumkin.
Moliyaviy kapital - bu aksiyalar, obligatsiyalar va uzoq muddatli ssudalar kabi moliyaviy vositalar orqali, shuningdek, kompaniyaning samarali faoliyat yuritishi natijasida (masalan, taqsimlanmagan foyda shaklida) olingan kompaniya mablag'lari manbai.
Moddiy ko'rinishdagi kapital korxona tomonidan turli xil ishlab chiqarish vositalari (mashinalar, asbob-uskunalar, binolar, binolar), xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar va ayrim hollarda - iste'mol tovarlari shaklida jalb qilinadi ( asosan savdo korxonalari tomonidan).
Nomoddiy shakldagi kapital korxona tomonidan moddiy shaklga ega bo'lmagan, lekin uning xo'jalik faoliyati va foyda olishida bevosita ishtirok etadigan turli nomoddiy aktivlar shaklida jalb qilinadi. Ushbu turdagi kapitalga ma'lum tabiiy resurslardan foydalanish huquqi, ixtirolardan foydalanishga patent huquqlari, "nou-xau", sanoat namunalari va modellariga bo'lgan huquqlar, tovar belgilari, kompyuter dasturlari va boshqa nomoddiy mulk turlari kiradi.
Jozibadorlik davriga asoslanib, uzoq muddatli (shuningdek, doimiy deb ataladi) va qisqa muddatli kapital o'rtasida farqlanadi.
Uzoq muddatli kapital - korxonaning o'z kapitali va uzoq muddatli qarz kapitali yig'indisi, ya'ni. to'lash muddati hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq davom etadigan kreditlar va boshqa turdagi to'langan qarzlar.
O'z navbatida, qisqa muddatli kapital aylanma aktivlarni qoplash manbai sifatida shakllangan, hisobot sanasidan keyin 12 oylik muddatga ega bo'lgan qisqa muddatli majburiyatlar hisoblanadi.
Iqtisodiy jarayonda ishtirok etish darajasiga ko'ra kapital ikki xil bo'ladi, ya'ni: iqtisodiy jarayonda foydalaniladigan va foydalanilmaydigan.
Iqtisodiy jarayonda foydalaniladigan kapital deganda biz kapitalni ijtimoiy takror ishlab chiqarishda ishtirok etuvchi va egasiga daromad keltiruvchi iqtisodiy resurs sifatida tushunamiz.
Iqtisodiy jarayonda foydalanilmayotgan kapital nafaqat daromad keltirmaydi, balki yo'qolgan imkoniyat xarajatlari natijasida real qiymatini ham yo'qotadi.
Iqtisodiy faoliyatda foydalanish sohalariga ko‘ra kapital investitsion resurs, ishlab chiqarish resursi va kredit resursi sifatida bo‘linadi.
Investitsion resurslar moliyaviy va real investitsiyalarda qo’llaniladigan pul va natura ko’rinishidagi kapitalning turli shakllarini ifodalaydi. Korxonalarning investitsiya resurslarini shakllantirish bevosita korxonalarning o'zida ham, butun mamlakat bo'ylab jamg'arish va jamg'arish jarayonlari bilan bog'liq.
Korxonada investitsiya resurslarini shakllantirish jarayoni uning asosiy faoliyatidan, asosiy faoliyatdan, qarz olishdan va hokazolardan olinadigan daromadlar shaklida doimiy ravishda sodir bo'ladi. moliyaviy rejalarda belgilanadi.korxonaning xo'jalik faoliyati va ko'p jihatdan ularni jalb qilish xarajatlariga, korxona kapital tarkibiga, uning hajmiga bog'liq.
Ishlab chiqarish resursi sifatida kapital deganda mahsulot (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish jarayonida bevosita foydalaniladigan kapital tushuniladi. Bu o'z navbatida jismoniy va insoniy bo'lishi mumkin. Jismoniy kapital - ishlab chiqarish vositalari firmalarga tegishli bo'lib, asosiy va aylanma kapitaldan iborat. Asosiy kapital ishlab chiqarish jarayonida qayta foydalaniladigan ishlab chiqarish fondlarini ifodalaydi: binolar va inshootlar, mashinalar, mashina va uskunalar, transport vositalari va boshqalar. Asosiy kapitalni iste'mol qilish - jismoniy va ma'naviy eskirish tufayli uning qiymatining pasayishi. Asosiy vositalarning eskirishi bilan ular o'z qiymatini asta-sekin tayyor mahsulotga o'tkazadi, bu esa buxgalteriya hisobida amortizatsiya ajratmalari sifatida aks ettiriladi.
Aylanma mablag'lar - bu bir ishlab chiqarish tsiklida to'liq foydalaniladigan ishlab chiqarish fondlari: xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar.
Inson kapitali - bu ishlab chiqarishda foydalaniladigan odamlarga tegishli foydali bilim va ko'nikmalar.
Kredit resursi sifatida foydalaniladigan kapital iqtisodiyotning moliya sektoridagi tijorat banklari va nobank kredit tashkilotlari kapitalining asosiy qismini tashkil qiladi. Kredit resursi sifatida kapital ma'lum darajada qonun hujjatlarida va boshqa moliya institutlari (faktoring kompaniyalari, lizing kompaniyalari va boshqalar) tomonidan ruxsat etilgan shakllarda qo'llanilishi mumkin. Iqtisodiyotning real sektori korxonalari tomonidan tovar (tijorat) krediti berish uchun kapitalning bir qismidan foydalanish ko'rib chiqilayotgan turga kirmaydi (bu turdagi operatsiya ular tomonidan ishlab chiqarish sifatida foydalaniladigan kapital hisobiga amalga oshiriladi). manba).
Investitsiya jarayonida foydalanish xususiyatlariga ko'ra, kapital dastlabki qo'yilgan, qayta investitsiya qilingan (qaytariladigan sof pul oqimi hisobiga qayta investitsiya qilingan) va investitsiya qilingan (investitsiya ob'ektidan yoki umuman investitsiya portfelidan qisman chiqarilgan) bo'linadi.
Ishlab chiqarish jarayonida foydalanish xususiyatlariga ko'ra korxonaning asosiy kapitali va aylanma mablag'lari farqlanadi.
Asosiy kapital - bu tashkilotning barcha turdagi aylanma mablag'lariga qo'yilgan kapital.
Asosiy kapitalga quyidagilar kiradi:
* nomoddiy aktivlar;
* yangi uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar (investitsiyalar);
* asosiy fondlar, shu jumladan tugallanmagan uzoq muddatli investitsiyalar.
Aylanma mablag'lar - bu tashkilotning joriy aktivlariga qo'yilgan kapital.
"Aylanma mablag'lar" atamasi korxonaning pul mablag'lari bo'lgan yoki bir yil yoki bir ishlab chiqarish tsikli davomida pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan ko'chma aktivlarini anglatadi. Sof aylanma mablag‘lar aylanma mablag‘lar (aylanma mablag‘lar) va joriy majburiyatlar (kreditorlik qarzlari) o‘rtasidagi farq sifatida aniqlanadi va aylanma mablag‘larning uzoq muddatli mablag‘lar manbalari bilan qay darajada qoplanishini ko‘rsatadi.
Ishlab chiqarish va investitsiya operatsiyalarida foydalanish riski darajasiga ko'ra kapitalni uchta asosiy guruhga bo'lish mumkin - risksiz kapital, past riskli, o'rtacha riskli kapital va nihoyat, yuqori tavakkal kapital.
“Venchur” yoki “spekulyativ” kapital deb ham ataladigan yuqori xavfli kapital muomaladagi aktsiyalar qiymatining sezilarli darajada oshishi yoki printsipial jihatdan yangi texnologiyalarga asoslangan operatsion faoliyatda foydalanilganda ikkilamchi fond bozorida paydo bo'ladi.
1.2 Korxona kapitalini boshqarishning mohiyati va maqsadlari
Kapitalni boshqarish - bu korxonani funktsional boshqarishning nisbatan yangi sohasi. Mulk va kapitalni boshqarish moliyaviy menejment, innovatsiyalarni boshqarish, operativ boshqaruv, logistika, buxgalteriya hisobi, nazorat va boshqa maxsus bilim sohalarining uslubiy tamoyillarini o'zida mujassam etgan eng keng qamrovli boshqaruv tizimlaridan biridir. Kapitalni boshqarishda korxonaning turli funksional xizmatlarining rahbarlari ishtirok etadilar va bu sohadagi boshqaruv qarorlarini amalga oshirish uning deyarli barcha xodimlari tomonidan amalga oshiriladi.
Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan korxona kapitali uning aktivlarini shakllantirishga qo'yilgan pul, moddiy va nomoddiy shakldagi mablag'larning umumiy qiymatini belgilaydi.
Korxona kapitalining dinamikasi uning iqtisodiy faoliyati samaradorligi darajasining eng muhim barometridir. O'z kapitalining yuqori sur'atlarda o'z-o'zini kengaytirish qobiliyati korxona foydasini shakllantirish va samarali taqsimlashning yuqori darajasini, ichki manbalar hisobidan moliyaviy muvozanatni saqlash qobiliyatini belgilaydi. Shu bilan birga, o'z kapitali hajmining pasayishi, qoida tariqasida, korxonaning samarasiz, foydasiz faoliyatining natijasidir.
Korxonaning iqtisodiy rivojlanishi va davlat, mulkdorlar va xodimlarning manfaatlarini qondirishni ta'minlashda kapitalning yuqori roli uni korxona moliyaviy boshqaruvining asosiy ob'ekti sifatida tavsiflaydi va undan samarali foydalanishni ta'minlash eng muhimlaridan biridir. moliyaviy menejment vazifalari.
Kapitalni boshqarish - bu uni turli manbalardan optimal shakllantirish bilan bog'liq boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish va amalga oshirish, shuningdek, korxonaning turli xil iqtisodiy faoliyatida undan samarali foydalanishni ta'minlash tamoyillari va usullari tizimi. Shundan kelib chiqib, kompaniya rahbariyati quyidagi tamoyillarga asoslanib, kapitalni taqsimlash bo'yicha moliyaviy va investitsiya qarorlarini qabul qiladi.
1. Uzoq muddatli investitsiya va innovatsion loyihalar va dasturlarni amalga oshirish uchun tegishli moliyaviy resurslarni ajratishni nazarda tutuvchi korxona istiqbollarini hisobga olish.
2. Operatsion va moliyaviy byudjetlarni ishlab chiqish orqali ta'minlanadigan jalb qilingan kapital hajmi va korxona tomonidan shakllantirilayotgan aktivlar hajmi o'rtasidagi muvofiqlikka erishish.
3. Qarz va o'z kapitali o'rtasida oqilona nisbatni o'rnatishni nazarda tutuvchi, undan samarali foydalanish nuqtai nazaridan kapitalning optimal tuzilishini ta'minlash, ya'ni qarz nisbati 0,67 (40% /60%) qiymatiga mos kelishi kerak.
4. Kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini hisoblashni va real va moliyaviy aktivlarga investitsiyalarni baholashda ushbu parametrni qo'llashni talab qiladigan turli manbalardan (o'z va qarz mablag'lari) kapital shakllantirish xarajatlarini minimallashtirishga erishish.
5. Maxsus moliyaviy koeffitsientlardan foydalangan holda korxonaning moliyaviy barqarorligi, to'lov qobiliyati, ishbilarmonlik va bozor faolligini tahlil qilish va baholashni nazarda tutuvchi iqtisodiy faoliyat jarayonida kapitaldan samarali foydalanishni ta'minlash.
Bunday tahlil kompaniyaning iqtisodiy holatini baholash va kelajakni bashorat qilishni o'z ichiga oladi.
Korxonaning xo’jalik faoliyati samaradorligi ko’p jihatdan kapitalning hajmi va tuzilishi bilan belgilanadi. Kapital mulkdorlarning boyligini tashkil qilganligi sababli, kapitalni boshqarishning maqsadi kapital tuzilmasini optimallashtirishdan iborat bo'lib, bu korxonaning resurslarga bo'lgan ehtiyojlarini qondirish bilan birga, maqbul xavf darajasida korxona qiymatining eng dinamik o'sishini ta'minlaydi.
O'z maqsadiga muvofiq korxona kapitalini boshqarish quyidagi asosiy vazifalarni hal qilishga qaratilgan.
1. Korxonaning iqtisodiy rivojlanishining zarur sur'atlarini ta'minlash uchun etarli miqdordagi kapitalni shakllantirish.
Kapitalning etarli miqdorini shakllantirish zarur aktivlarni moliyalashtirish uchun kapitalga umumiy ehtiyojni aniqlash, aylanma va aylanma mablag'larni moliyalashtirish sxemalarini yaratish, kapitalning turli shakllarini jalb qilish bo'yicha chora-tadbirlar tizimini ishlab chiqish orqali amalga oshiriladi. manbalar taqdim etgan.
2. Faoliyat turlari va foydalanish sohalari bo'yicha jamg'arilgan kapitalni taqsimlashni optimallashtirish.
Ushbu muammo korxona xo'jalik faoliyatining muayyan sohalarida kapitaldan eng samarali foydalanish imkoniyatlarini topish, korxonaning bozor qiymatini oshirishni ta'minlash orqali hal qilinadi.
3. Moliyaviy riskning ko'zda tutilgan darajasida kapitalning maksimal rentabelligiga erishish uchun shart-sharoitlarni ta'minlash.
Kapitalning eng yuqori rentabelligi uning shakllanishi bosqichida uning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini pasaytirish, o'z kapitali va qarz kapitali nisbatini optimallashtirish va uni korxonaning iqtisodiy faoliyatining o'ziga xos sharoitlarida eng yuqori daromad keltiradigan shakllarda jalb qilish orqali ta'minlanishi mumkin. foyda darajasi.
Ushbu muammoni hal qilishda shuni yodda tutish kerakki, kapitalning rentabellik darajasini maksimal darajada oshirishga, qoida tariqasida, uning shakllanishi bilan bog'liq moliyaviy risklar darajasining sezilarli darajada oshishi bilan erishiladi, chunki ular o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri bog'liqlik mavjud. ikkita ko'rsatkich.
Shu sababli, shakllantirilgan kapitalning rentabelligini maksimal darajada oshirish maqbul moliyaviy xavf doirasida ta'minlanishi kerak, uning o'ziga xos darajasi korxona egalari yoki menejerlari tomonidan ularning moliyaviy mentalitetini (maqbul xavf darajasiga munosabat) hisobga olingan holda belgilanadi. tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirishda).
4. Kapitaldan foydalanish bilan bog'liq moliyaviy riskni uning rentabelligining ko'zda tutilgan darajasida minimallashtirishni ta'minlash.
Shakllangan kapitalning rentabellik darajasi oldindan berilgan yoki rejalashtirilsa, ushbu rentabellikka erishishni ta'minlaydigan operatsiyalarning moliyaviy tavakkalchilik darajasini pasaytirish muhim vazifadir.
Risk darajasini bunday pasaytirish jalb qilingan kapital shakllarini diversifikatsiya qilish, uni shakllantirish manbalari tarkibini optimallashtirish, individual moliyaviy risklarni oldini olish, ularni ichki va tashqi sug'urtalashning samarali shakllari tufayli mumkin.
5. Vaqt o'tishi bilan korxonaning doimiy moliyaviy barqarorligini ta'minlash.
Bunday barqarorlik korxona rivojlanishining barcha bosqichlarida yuqori darajadagi to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligi bilan belgilanadi va kapitalning optimal tuzilmasini shakllantirish va uni talab qilinadigan hajmlarda yuqori likvidli aktivlarga o'tkazish orqali erishiladi. Bundan tashqari, moliyaviy muvozanat uni jalb qilish davrida shakllantirilayotgan kapital tarkibini ratsionalizatsiya qilish, xususan, doimiy kapital ulushini oshirish orqali ham ta'minlanishi mumkin.
6. Korxona ustidan uning ta’sischilari tomonidan yetarli darajada moliyaviy nazoratni ta’minlash.
Bunday nazorat, agar korxonaning dastlabki ta'sischilari qo'lida nazorat paketiga ega bo'lsa, mumkin.
Keyinchalik kapitalni jalb qilishda bu moliyaviy nazoratning yo'qolishiga va korxonani uchinchi tomon investorlari tomonidan egallab olinishiga olib kelmasligini ta'minlash kerak.
7. Korxonaning etarli moliyaviy moslashuvchanligini ta'minlash.
Zamonaviy sharoitda korxonaning moliyaviy moslashuvchanligi - bu korxonaning joriy va kelajakdagi davrlarda moliyaviy resurslarni olish, taqsimlash va ulardan foydalanish, uning yashashi va rivojlanishini ta'minlash qobiliyatini aks ettiruvchi murakkab, keng qamrovli tushuncha.
O‘z mablag‘lari va jalb qilingan mablag‘lar nisbatini, kapital jalb etishning uzoq va qisqa muddatli shakllarini optimallashtirish, moliyaviy risklar darajasini pasaytirish, investorlar va kreditorlar bilan o‘z vaqtida hisob-kitoblarni amalga oshirish orqali kapital jamg‘arish jarayonida yetarlicha moliyaviy moslashuvchanlik ta’minlanadi.
8. Kapital aylanmasini optimallashtirish.
Kapitalning aylanish vaqti ishlab chiqarish vaqti (mehnat natijalarini yaratish) va aylanish vaqtini o'z ichiga oladi.
Kapital aylanma vaqti, shuningdek, kapitalning ishlab chiqarish va savdo zahiralari ko'rinishida qoladigan vaqtini ham o'z ichiga oladi, ularni boshqarishni optimallashtirish aylanmani tezlashtirishga imkon beradi.
Kapital aylanmasini tezlashtirish, ma'lum vaqt davomida doimiy foyda darajasi bilan uning massasini ko'paytirishga imkon beradi, bu esa raqobatni zaruriy shart sifatida ko'rsatadigan normal tsivilizatsiyalashgan bozor iqtisodiyotida bunga erishishning asosiy usullaridan biridir. tadbirkorlik muvaffaqiyati.
9. Kapitalni o'z vaqtida qayta investitsiyalashni ta'minlash.
Mamlakatdagi investitsiya muhitining o'zgarishi, umuman investitsiya bozori yoki uning alohida segmentlari sharoitlarining o'zgarishi, korxonaning strategik rivojlanish maqsadlari yoki moliyaviy salohiyatining o'zgarishi individual investitsiyalarning kutilayotgan rentabellik darajasining pasayishiga olib kelishi mumkin. loyihalar va moliyaviy investitsiya vositalari.
Shu munosabat bilan kapitalni eng foydali investitsiya ob’yektlariga o‘z vaqtida qayta investitsiyalash, umuman investitsiya faoliyati samaradorligining zarur darajasini ta’minlash muhim o‘rin tutadi.
Bunday holda, biz optimallashtirish haqida gapiramiz, chunki investitsiya dasturining likvidlik darajasini maksimal darajada oshirish, qoida tariqasida, investitsiya faoliyati samaradorligining pasayishi bilan birga keladi va uni minimallashtirish investitsion manevr imkoniyatlarining pasayishiga olib keladi. va investitsiya jarayonida korxonaning moliyaviy balansi buzilganda to'lov qobiliyatini yo'qotish.
2-bob. Korxona kapitalini boshqarish tizimining asosiy elementlari
2.1 Korxona kapitalini boshqarish tizimining tuzilishi
Korxona kapitalini boshqarish tizimi - bu sanoat korxonasining barqaror, innovatsion rivojlanishini ta'minlashga qaratilgan aylanma mablag'larni shakllantirish, ulardan foydalanish va tartibga solish samaradorligi mexanizmlari shaklida taqdim etilgan muvozanatli, maqsadli jarayon.
Kapitalni boshqarish siyosati va aylanma mablag'larning o'zi korxona faoliyatining uzluksizligi va samaradorligini ta'minlash uchun muhimdir. Sanoat korxonasi uchun odatiy holat shundan iboratki, joriy aktivlar qiymatining o'zgarishi (kamayishi yoki o'sishi) qisqa muddatli majburiyatlarning o'zgarishi (korxona qarzining kamayishi yoki ko'payishi) bilan birga keladi, shuning uchun ikkala buxgalteriya hisobi. ob'ektlar sof aylanma mablag'larni boshqarish siyosati doirasida birgalikda ko'rib chiqiladi, ularning qiymati joriy aktivlar va qisqa muddatli majburiyatlar o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi.
Sof aylanma mablag'larni boshqarish siyosatining maqsadi:
aylanma mablag'lar hajmi va tarkibini aniqlash;
ularni qamrab olish manbalari;
korxonaning uzoq muddatli ishlab chiqarish va samarali moliyaviy faoliyatini ta'minlash uchun etarli bo'lgan joriy aktivlar hajmi va ularni qoplash manbalari o'rtasidagi bog'liqlik.
Kreditorlar oldidagi majburiyatlarni doimiy ravishda bajarmaslik barcha oqibatlarga olib keladigan iqtisodiy aloqalarning uzilishiga olib kelishi mumkin.
Likvidlikni yo'qotish xavfini minimallashtiradigan sof aylanma mablag'larni boshqarishning eng oddiy varianti V.V. Kovalev: joriy aktivlar qisqa muddatli majburiyatlardan qanchalik ko'p bo'lsa, xavf darajasi shunchalik past bo'ladi; shunday qilib, sof aylanma mablag'larni ko'paytirishga harakat qilish kerak. Darhaqiqat, rentabellikni hisoblash shartidan xulosa qilishimiz mumkinki, agar pul mablag'lari, debitorlik qarzlari va tovar-moddiy zaxiralar qisqa muddatli kreditorlik qarzlariga nisbatan nisbatan past darajada saqlansa, u holda to'lovga layoqatsizlik yoki daromadli faoliyatni amalga oshirish uchun mablag' etishmasligi ehtimoli mavjud. , yuqori.
Joriy aktivlarning past qiymati bilan:
ishlab chiqarish faoliyati to'g'ri qo'llab-quvvatlanmaydi;
mumkin bo'lgan likvidlikni yo'qotish;
davriy nosozliklar;
ishlab chiqarish hajmining yo'qolishi;
past foyda.
Sof aylanma mablag'lar va uning tarkibiy qismlarining ma'lum bir optimal darajasida foyda maksimal bo'ladi va undan har qanday og'ish, qoida tariqasida, istalmagan. Aylanma mablag'larning optimal darajasini va uning oqilona tarkibini aniqlash korxona samaradorligini boshqarishning vazifasidir.
Aylanma mablag'lar miqdorining asossiz ko'payishi quyidagilarga olib keladi:
korxona o'z ixtiyorida vaqtincha bo'sh, harakatsiz aylanma mablag'larga ega bo'ladi;
ularni moliyalashtirish uchun ortiqcha xarajatlar;
foydaning pasayishi.
Bundan ko'rinib turibdiki, aylanma mablag'larni boshqarishning yuqorida shakllantirilgan varianti mutlaqo to'g'ri emas.
Amaliyot shuni ko'rsatadiki, ombordagi tayyor mahsulotlarning yuqori ulushi to'lovga layoqatsiz korxonalar uchun xosdir (aylanma mablag'lar qiymatining 30-60%). Iqtisodiy faoliyat samaradorligiga erishish uchun ushbu ko'rsatkichning qiymatini kamaytirishga harakat qilish kerak.
Shuningdek, ishlab chiqarish bosqichida birlik xarajatlarini kamaytirish orqali materiallarni tejashning uchta asosiy yo'nalishi mavjudligini ta'kidlaymiz: mahsulot dizaynini takomillashtirish, qayta ishlash jarayonida chiqindilarni kamaytirish (ilg'or texnologiyalarni qo'llash orqali) va kamchiliklarni bartaraf etish, bu esa kamayishiga olib kelishi kerak. mahsulotlarning moddiy intensivligida.
Ko'pgina korxonalarning asosiy muammolaridan biri bu debitorlik qarzlarining tez o'sishi yoki xom ashyo va tayyor mahsulotlar zahiralarining asossiz ko'payishi natijasida kelib chiqadigan naqd pul taqchilligidir. Aylanma aktivlarni me'yorlash tizimini joriy qilish orqali kompaniya bunday muammolardan qochishi mumkin. Buning uchun siz aylanma mablag'lar me'yorlarini hisoblashingiz, olingan natijalarning to'g'riligini tekshirishingiz va belgilangan standartlarni sozlash va monitoring qilish tartib-qoidalarini avtomatlashtirishingiz kerak bo'ladi.
Faqatgina quyidagi shartlar bajarilgan joriy aktivlarni standartlashtirish tavsiya etiladi:
aylanma mablag'larning u yoki bu guruhi bilan biznes operatsiyalari muntazamdir. Misol tariqasida, mahsulotlarning katta partiyalarini ishlab chiqarishda foydalaniladigan xom ashyo va materiallar zahiralari ratsionlashtirilgan ishlab chiqarish korxonalarining keng tarqalgan amaliyotini keltirishimiz mumkin. Shu bilan birga, individual kichik buyurtmalar uchun sotib olingan xom ashyo zaxiralari uchun standartlar yaratilmaydi;
standartini ishlab chiqish rejalashtirilgan aylanma mablag'lar muhim (ularning aylanma mablag'larning umumiy miqdoridagi ulushi 5-10% dan ortiq) va tarkibi bo'yicha bir hil. Masalan, “Boshqa debitorlik qarzlari” kabi tarkibiga ko‘ra turlicha bo‘lgan moddalarni normalash ancha mehnat talab qiladi va iqtisodiy jihatdan asossiz deb baholanishi mumkin. Qoida tariqasida, u kompaniyaning atipik faoliyati natijasida yuzaga keladi va jami debitorlik qarzlarining 5-10% dan oshmaydi. Ko'rinib turibdiki, ratsionni joriy etish natijasida aylanma mablag'larning ushbu moddasining sezilarli darajada qisqarishi ham aniq natijalarga olib kelmaydi;
kompaniya ushbu turdagi joriy aktivlarni boshqarishi mumkin. Ko'pincha, debitorlik qarzlarining bir qismi kompaniyaning moliyaviy direktorining nazorati ostida emas. Bunday holat hozirda yirik supermarketlarga mahsulot yetkazib beruvchi kichik savdo va ishlab chiqarish korxonalari faoliyatida ham kuzatilmoqda. Shubhasiz, kichik kompaniyalar uchun o'z mahsulotlarini supermarketlar orqali sotish ularning o'sishi va savdo hajmini oshirish istiqbolidir. Ammo shu bilan birga, supermarket rahbarlari o'zlarining operatsion tartib-qoidalarini belgilashlari mumkinligini tushunadilar va ko'pincha jarimalarga qaramay, qarzni to'lash muddati bo'yicha tuzilgan shartnomalarni buzadilar.
Tarqatish kanallarining yo'qolishi va sotishning pasayishidan qo'rqib, etkazib beruvchilar o'zlariga belgilangan savdo shartlariga rozi bo'lishga majbur.
Ko'pincha, standartlashtirish tizimini joriy qilishda ko'plab korxonalar standartlarni hisoblash bilan cheklanadi va o'rta bo'g'in menejerlaridan ularga rioya qilishni talab qiladi. Ushbu yondashuv to'liq ishlaydigan ratsion tizimini (jumladan, algoritmlar va normalash mexanizmlarini) yaratishga imkon bermaydi va natijada kompaniya undan foydalanishdan bosh tortadi.
Bunday muammolarni oldini olish uchun quyidagi bosqichlarni ketma-ket bajarish kerak.
Operatsion tsikl modelini yaratish. Operatsion tsikl - bu mablag'lar korxonaning aylanmasidan chetlashtiriladigan davr. U etkazib beruvchilarga avanslar berilgan paytdan boshlab boshlanadi va kechiktirilgan to'lov shartlarida sotilgan mahsulotlar uchun mablag'lar kelib tushgan sanada tugaydi. Operatsion tsiklning davomiyligini aniqlash uchun siz quyidagi biznes jarayonlarning o'rtacha bajarilishi vaqtini belgilashingiz kerak bo'ladi:
xom ashyo va materiallarni (tovarlarni) yetkazib beruvchidan tashish, qabul qilish, sifatini nazorat qilish, saqlash, ishlab chiqarish, transport hujjatlarini rasmiylashtirish, tovarlarni yakuniy xaridorga tashish - inventarizatsiya aylanishi;
oldindan to'lov, kechiktirilgan to'lov, inkasso, pul mablag'larini xaridordan sotuvchiga o'tkazish bilan bog'liq bank operatsiyalari - hisob-kitob davri.
Aylanma mablag'lar standartlari sanab o'tilgan biznes-jarayonlarni bajarish vaqtiga bog'liq bo'ladi. Masalan, ishlab chiqarishning uzluksiz ishlashini ta’minlash maqsadida xomashyo va materiallarning ruxsat etilgan minimal miqdori yetkazib beruvchiga buyurtma berish va yetkazib berish uchun zarur bo‘lgan vaqt va xom ashyo va materiallarning kunlik iste’mol normasi ko‘paytmasi sifatida aniqlanadi. .
Standartlashtirish bo'yicha ichki qoidalarni ishlab chiqish. Ushbu hujjat kompaniyaning turli xil aylanma mablag'lari uchun belgilangan standartlarni, ularni hisoblash usullarini va zarur ma'lumotlar manbalarini va standartlarga rioya qilish uchun mas'ul shaxslar ro'yxatini o'z ichiga olgan aylanma mablag'larni standartlashtirish bo'yicha uslubiy tavsiyalarni taqdim etadi.
Ishlab chiqilgan standartlashtirish modelini sinovdan o'tkazish. Mavjud boshqaruv hisobi tizimi standartlashtirish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni olishga va ushbu jarayon bilan bog'liq ishlarning murakkabligini baholashga imkon beradimi yoki yo'qligini tushunish uchun sinov zarur. Qoida tariqasida, standartlarni hisoblash uchun yaratilgan modelni sinovdan o'tkazish Excel yordamida amalga oshiriladi.
Korxonaning o'ziga xos xususiyatlariga, qo'llaniladigan taxminlar darajasiga, buxgalteriya hisobi va rejalashtirish ma'lumotlarining sifatiga, buxgalteriya hisobi tizimining imkoniyatlariga va ma'lumotlarni qayta ishlovchi mutaxassislar soniga qarab, sinov bir oydan ikki oygacha davom etishi mumkin.
Ishlab chiqilgan metodologiyani tuzatish. Sinov o'tkazilgandan so'ng, standartlashtirish tizimi foydalanuvchilarining sharhlarini hisobga olish va standartlashtirish qoidalarini o'zgartirish kerak. O'zgarishlar ishlab chiqilgan standartlar, hisoblash yondashuvlari, ma'lumotlarni olish tamoyillari va boshqalarga tegishli bo'lishi mumkin.
Hozirgi vaqtda o'z aylanma mablag'larining etishmasligi muammosining jiddiyligini hisobga olgan holda, hozirgi moliyaviy ehtiyojlarni tartibga solish yo'llariga to'xtalib o'tish zarur. Tashkilotning moliyaviy holati uchun har xil turdagi to'lovlar bo'yicha kechiktirishni olish qulay: etkazib beruvchilarga, xodimlarga, byudjetga (bu operatsion tsiklning o'zi tomonidan yaratilgan moliyalashtirish manbasini ta'minlaydi) va ma'lum bir qismini muzlatish uchun noqulay. zaxiradagi mablag'lar (tashkilotning qo'shimcha moliyalashtirishga bo'lgan ehtiyojini keltirib chiqaradi), shuningdek, kechiktirilgan to'lovlarni mijozlar bilan ta'minlash (tijorat odatlariga muvofiq, debitorlik qarzlarining ko'payishiga olib keladi va qo'shimcha moliyalashtirish ehtiyojlarini keltirib chiqaradigan ikkinchi sababdir).
Joriy moliyaviy ehtiyojlarning iqtisodiy mazmuni aylanma mablag'lar aylanishining o'rtacha davomiyligini hisoblash zarurligiga olib keladi, ya'ni. tovar-moddiy zaxiralarga va debitorlik qarzlariga qo'yilgan mablag'larni joriy hisobvaraqdagi naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt. Tashkilot tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlarining aylanish muddatini qisqartirishdan, shuningdek kreditorlik qarzlarining aylanish muddatini oshirishdan manfaatdor.
Joriy moliyaviy ehtiyojlar rublda, sotish hajmining ulushi sifatida, shuningdek, o'rtacha yillik sotish hajmining ulushi sifatida hisoblanishi mumkin. Yetkazib beruvchilarning tijorat krediti mijozlarning qarzlarini qoplashdan ko'ra ko'proq ma'qul deb hisoblanadi, bu esa tashkilot istalgan vaqtda zarur bo'lganidan ham ko'proq pul olishini ta'minlaydi. TFP ning joriy moliyaviy ehtiyojlarining kattaligi bir xil sanoatdagi tarmoqlar va tashkilotlarda farq qiladi, chunki ularning miqdori quyidagi omillarga bog'liq:
operatsion va sotish davrlarining davomiyligi (aylanma davri);
ishlab chiqarishning o'sish sur'atlari (ishlab chiqarish hajmi qanchalik katta bo'lsa, TFP shunchalik katta bo'ladi);
tayyor mahsulot ishlab chiqarish va sotish, shuningdek, xom ashyo yetkazib berishning mavsumiyligi;
bozor kon'yunkturasining holati ("issiq" va kuchli raqobat sharoitida sotuvchi bilan sodir bo'lishi mumkin bo'lgan eng kulgili narsa - xaridorga tezda etkazib berish uchun tovarsiz qolishi);
qo'shilgan qiymatning qiymati va normasi (qo'shilgan qiymat normasi qanchalik past bo'lsa, etkazib beruvchilardan ko'proq tijorat krediti mijozning qarzini qoplashga qodir bo'ladi. Qo'shilgan qiymatning yuqori normasi bilan tashkilot etkazib beruvchilardan to'lovlarni uzoqroq kechiktirishni so'rashi kerak) .
Yuqoridagilardan kelib chiqadigan bo'lsak, joriy aktivlarni oqilona boshqarish tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlarining aylanish muddatini qisqartirish va kreditorlik qarzlari bo'yicha o'rtacha to'lov muddatini oshirishga qisqartirilishi mumkin. Bu joriy moliyaviy ehtiyojlarning qisqarishini va ularning salbiy qiymatga aylanishini ta'minlaydi.
TFPning joriy moliyaviy ehtiyojlarini kamaytirish yo'llari moliyaviy va savdoni boshqarish masalalarining "choragida" joylashgan. Asosiy tamoyillar va usullar quyidagilarni o'z ichiga oladi:
arzon sotib olish va aziz sotish tamoyili;
olingan mahsulotlar uchun to'lov shartlarini qisqartirish uchun mijozlarga chegirmalar;
vekselni hisobga olish va faktoring.
“Arzon ol va sot” tamoyilini amalga oshirishda quyidagilarni hisobga olish kerak:
ko'proq foyda olish uchun sotuvchining ishlab chiqaruvchidan tovarni arzonroq sotib olish va yuqori narxda sotish istagi;
ishlab chiqaruvchi va xaridorning erkin raqobat sharoitida ishonchli yetkazib beruvchilar (halol va vijdonli) foydasiga tanlash imkoniyati, bu esa cheklangan arzon xaridlarga olib keladi;
raqobat va doimiy mijozlarga ega bo'lish istagi bilan qimmat sotishni cheklash;
aylanmani tezlashtirish istagi bilan qimmat sotishni cheklash (bitta aylanmaning davomiyligi qanchalik qisqa bo'lsa, aylanishlar soni shunchalik ko'p bo'ladi va moliyaviy resurslarga bo'lgan ehtiyoj shunchalik kam bo'ladi);
raqobatdan g'olib chiqish zarurati.
Aylanma aktivlarni oqilona boshqarish, shuningdek, qabul qilingan mahsulotlar uchun to'lov shartlarini qisqartirish uchun mijozlarga chegirmalar o'rnatishni o'z ichiga oladi. Kechiktirilgan to'lovlarni taqdim etish mohiyatan kredit berishdir, bu bepul emas, chunki to'lovni o'z vaqtida olish va pulni bankka qo'yish orqali ishlab chiqaruvchi bank foizlari miqdorida foyda olishi mumkin edi.
Boshqa tomondan, tijorat kreditisiz tovarlarni sotish qiyin. Rivojlangan mamlakatlarda bu muammo o'z-o'zidan moliyalashtirishni joriy etish yo'li bilan hal qilinadi, bunda xaridor ma'lum muddat tugagunga qadar tovarni to'lash uchun narxdan sezilarli chegirma oladi. Ushbu muddatdan so'ng, xaridor kelishilgan to'lov muddatini hisobga olgan holda to'liq narxni to'laydi
O'z-o'zidan moliyalashtirish - bu mablag'larni olishning nisbatan arzon usuli. Bunday kreditlash mijozdan garovni talab qilmaydi va juda uzoq muddatli imtiyozli davr tufayli jozibador.
Kapitalni va qisqa muddatli majburiyatlarni boshqarish samaradorligini joriy moliyaviy ehtiyojlarni salbiy qiymatga aylantirish va aylanma mablag'lar aylanishini tezlashtirish uchun veksellarni diskontlash va faktoringdan oqilona foydalanish orqali oshirish mumkin.
Vekselni hisobga olishning asosiy iqtisodiy maqsadi (bankka sotish) etkazib beruvchining debitorlik qarzlarini darhol uning joriy hisobvarag'idagi pulga aylantirishdir.
Bunday holda, etkazib beruvchi bankka chegirma shaklida to'langan pulning bir qismini yo'qotadi. Chegirma summasi vekselning nominal qiymati va bank tomonidan mijozga to'langan summa o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Chegirma miqdori veksel ro'yxatdan o'tkazilgan kundan boshlab to'lov muddatigacha bo'lgan kunlar soniga, vekselning nominal qiymatiga va bank chegirma stavkasi hajmiga to'g'ridan-to'g'ri proportsionaldir.
Chegirmalarni kamaytirish usullari:
qonun loyihasida ko'rsatilgan miqdorni kamaytirish;
hisob-kitob kunidan hisobni to'lash sanasigacha bo'lgan kunlar sonini qisqartirish;
pastroq chegirma stavkasini tanlash.
Vekselni sotishdan tashqari, uni garovga qo'yish mumkin. Bunday holda, bank avalni talab qiladi, ya'ni. vekselni o'z vaqtida to'lash kafolatlari. Avalist uchinchi shaxs yoki qonun loyihasini imzolagan shaxslardan biri bo'lishi mumkin.
Kapital va qisqa muddatli majburiyatlarni kompleks operativ boshqarish siyosati aylanma mablag'larning oqilona tarkibini shakllantirish va aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalarining hajmi va tarkibini aniqlashdan iborat.
Kapital va qisqa muddatli majburiyatlarni boshqarish siyosati tajovuzkor, konservativ yoki mo''tadil bo'lishi mumkin.
Pulni boshqarishning agressiv siyosatining belgilari:
ularning kengayishiga cheklovlar yo'q;
katta mablag'larning mavjudligi;
xom ashyo, materiallar va tayyor mahsulotlarning sezilarli zaxiralari;
katta debitorlik qarzlari;
ularning umumiy qiymatida aylanma mablag'larning yuqori ulushi;
aylanma mablag'lar aylanmasining uzoq muddati;
juda yuqori iqtisodiy rentabellik emas.
Konservativ kapitalni boshqarish siyosatining belgilari:
aylanma mablag'larning o'sishini cheklash;
aylanma aktivlarning past ulushi;
aylanma mablag'larning qisqa aylanish davri;
yuqori iqtisodiy rentabellik;
kompaniyaning tushumlari va to'lovlari vaqtini sinxronlashtirishga olib keladigan hisob-kitoblardagi nosozlik yoki xatolik tufayli texnik nochorlik ehtimoli.
O'rtacha kapitalni boshqarish siyosati bilan hamma narsa o'rtacha darajada, "markaziy pozitsiyada": iqtisodiy rentabellik, texnik nochorlik xavfi va aylanma mablag'larning aylanish davri.
Qisqa muddatli majburiyatlarni boshqarish bo'yicha agressiv siyosatning belgisi barcha majburiyatlarning umumiy miqdorida qisqa muddatli kreditning mutlaq ustunligidir. Bu moliyaviy leverage effektining yuqori darajasini ta'minlaydi. Kreditlar uchun yuqori foiz stavkalari, operatsion leveragening ortishi, ammo moliyaviy leveragedan kamroq darajada.
Qisqa muddatli majburiyatlarni boshqarish bo'yicha konservativ siyosatning belgisi - qisqa muddatli kreditlarning majburiyatlarning umumiy miqdorida yo'qligi yoki juda kam ulushi, asosan o'z mablag'lari va uzoq muddatli kreditlar va qarzlar hisobidan moliyalashtiriladi.
Qisqa muddatli majburiyatlarni boshqarish bo'yicha mo''tadil siyosatning belgisi tashkilotning barcha majburiyatlarining umumiy miqdoridagi qisqa muddatli kreditning neytral (o'rtacha) darajasidir.
2.2 Korxona kapitali tarkibini boshqarish
Korxonaning kapital tarkibi ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyati jarayonida aktivlarni moliyalashtirish uchun foydalaniladigan o'z va qarz mablag'larining alohida elementlari nisbati hisoblanadi. U quyidagi omillar ta'siri ostida shakllanadi:
* korxonaning o'sish sur'ati. Korxonaning o'sish sur'ati va sotish barqarorligi qanchalik barqaror va yuqori bo'lsa, qarz kapitalidan foydalanishga moyillik shunchalik kuchli bo'ladi. Tovar aylanmasini ko'paytirishni maqsad qilgan korxona ko'p hollarda ichki emas, balki tashqi moliyalashtirishga tayanadi, chunki boshqa narsalar teng bo'lganda, bank kreditini jalb qilish xarajatlari aktsiyalarni chiqarishdan past bo'ladi;
* soliq yukining og'irligi. Bunday sharoitda korxonaning qarz qimmatli qog'ozlarini chiqarish tendentsiyasi soliq solinadigan bazaning kamayishi, hech bo'lmaganda qarz mablag'lari bo'yicha foizlarning bir qismi hisobiga aniqlanadi;
* korxona aktivlarining tarkibi va tuzilishi. Agar korxonada kreditlar uchun garovga yaroqli universal foydalanishdagi mol-mulk va yuqori likvidli aktivlar bo'lsa, qarz mablag'larini olish soddalashtiriladi;
* korxona rentabelligi darajasi va dinamikasi. Investitsiya qilingan kapitaldan yuqori rentabellikga ega bo'lgan korxonalar, bir tomondan, investorlarni tezroq jalb qila oladilar, ikkinchi tomondan, ular taqsimlanmagan foydaning etarliligi tufayli o'z mablag'laridan foydalanish bilan cheklanishga moyildirlar.
Boshqa narsalar qatorida, kapital tarkibiga kompaniya duch keladigan biznes tavakkalchiligi, menejerlar va aktsiyadorlar tomonidan nazorat holati, tarmoqdagi raqobat tuzilishi, kreditorlarning tarmoq va korxonaga munosabati ta'sir qiladi. o'zi.
Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, kapital tarkibi ko'pincha korxona tomonidan qo'llaniladigan moliyalashtirish manbalari to'plami sifatida belgilanadi, masalan, o'z va qarz kapitali nisbati. Menejerning vazifasi korxonaning maksimal bozor qiymatini ta'minlaydigan moliyalashtirish manbalarining kombinatsiyasini topishdir.
To'g'ridan-to'g'ri kapital tuzilmasini boshqarishga o'tishdan oldin, men kompaniyaning o'z va qarz mablag'lari tarkibiga to'xtalib o'tmoqchiman.
Korxonaning o'z kapitalining birinchi qismining asosini uning ustav kapitali tashkil etadi - ta'sis hujjatlarida qayd etilgan, tashkilotning ruxsat etilgan faoliyatini ta'minlash uchun mulkdorlar tomonidan dastlab investitsiya qilingan mablag'larning umumiy miqdori.
O'z kapitalining ikkinchi qismining asosini qo'shimcha ravishda kiritilgan kapital, taqsimlanmagan foyda, zaxira kapital va uning boshqa turlari tashkil qiladi.
Ustav kapitali - bu tashkilotning ustav faoliyatini ta'minlash uchun egalari (aktsiyadorlari, ishtirokchilari va boshqalar) hisobidan shakllantirilgan o'z kapitalining bir qismi.
Qo'shimcha kapital - bu aylanma mablag'larni qo'shimcha baholash natijasida shakllangan kapital va shu jumladan ulush mukofoti, tashkilot tomonidan bepul olingan mulk qiymati va qayta baholash natijasida mulk qiymatining oshishi. Qo'shimcha kapital ustav kapitalini ko'paytirish, hisobot yilidagi balans zararini qoplash va boshqa maqsadlarda ishlatilishi mumkin. Qo'shimcha kapitaldan foydalanish tartibi ta'sis hujjatlariga muvofiq hisobot yili natijalarini ko'rib chiqishda korxona egalari tomonidan belgilanishi muhimdir.
Zaxira kapitali korxonaning sof foydasidan hosil bo'ladi va uning zararini qoplash uchun sug'urta fondi bo'lib xizmat qiladi. Uning qiymatiga asoslanib, tashkilotning moliyaviy kuchi aniqlanadi. Zaxira kapitalining yo'qligi yoki etarli emasligi tashkilotga kapital qo'yishda qo'shimcha xavf elementi hisoblanadi. Zaxira kapitalining asosiy vazifasi iqtisodiy vaziyat yomonlashgan taqdirda mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash va kreditorlar uchun xavfni kamaytirishdir. U ustav kapitalini kamaytirishdan oldin tashkilotning foydasi etarli bo'lmagan taqdirda zararni qoplash va uchinchi shaxslarning manfaatlarini himoya qilish uchun yaratilgan sug'urta fondi sifatida ishlaydi. Zaxira kapitalining eng kam miqdori ustav kapitali miqdorining 5 foizidan kam bo'lmasligi kerak. Qonuniy talablarga muvofiq shakllantirilgan zahira kapitalidan farqli ravishda ixtiyoriy asosda tuzilgan zahira fondlari korxonaning ta’sis hujjatlarida yoki hisob siyosatida belgilangan tartibda, mulkchilikning tashkiliy-huquqiy shakli hisobga olinmagan holda shakllantiriladi.
Shunga o'xshash hujjatlar
Moliyalashtirish manbalari va qarz kapitalini jalb qilish maqsadlari. Moliyaviy leverage boshqaruv vositasi sifatida. Korxonaning moliyaviy holatini, rentabellik ko'rsatkichlarini, tadbirkorlik faoliyatini baholash. Qarz kapitalining tarkibi, tuzilishi va dinamikasini tahlil qilish.
kurs ishi, 2013 yil 11/03 qo'shilgan
Aylanma mablag'lar tushunchasi, uning tasnifi, iqtisodiy mohiyati. Energoraion Chulman MChJ korxonasining xususiyatlari: moliyaviy ahvolni tahlil qilish; dinamikasi, strukturasi, aylanma mablag'larni shakllantirish manbalari, foydalanish samaradorligi.
dissertatsiya, 08/07/2012 qo'shilgan
Korxona kapitalini shakllantirishning asosiy maqsadlari va tamoyillari: turlarni tasniflash va tuzilmani optimallashtirish. Kapitalning alohida elementlari qiymatini baholash. O'z kapitali va qarz kapitalini boshqarish tahlili. Kapitalning optimal tuzilishini asoslash.
taqdimot, 22/06/2015 qo'shilgan
Kapital qiymati tushunchalari, uning tasnifi va tuzilishi. Kompaniyaning qiymatini va uni boshqarish sabablarini tushunish. Korxonaning asosiy ishlab chiqarish fondlarining harakati va holati ko'rsatkichlarini, qarz va o'z mablag'lari tarkibi va dinamikasini tahlil qilish.
kurs ishi, 03/08/2015 qo'shilgan
Korxona asosiy kapitalining iqtisodiy mohiyati, qonunchilik bilan tartibga solish, tahlil qilish metodologiyasi. “74 Region” MChJ jamiyatining xo‘jalik faoliyatining o‘ziga xos xususiyatlari: asosiy kapitalning holati, tarkibi va dinamikasini baholash; boshqaruv samaradorligi.
Kurs ishi, 2012 yil 10/01 qo'shilgan
Qarz kapitalining tushunchasi, shakllanish manbalari va iqtisodiy tarkibi. Kompaniyaning qarz kapitalini jalb qilish va boshqarish maqsadlari. "SGOK" OAJ korxonasining qarz kapitalining tarkibi, tuzilishi va dinamikasini tahlil qilish. Korxonaning moliyaviy faoliyati samaradorligini baholash.
kurs ishi, 27.04.2015 qo'shilgan
Korxonaning asosiy kapitalini shakllantirish tushunchasi, tasnifi va tuzilishi. Korxonaning asosiy fondlaridan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichlari (kapital sig'imi). “Temir-Arka” MChJ asosiy kapitalining mavjudligi, tuzilishi va texnik holatini tahlil qilish.
kurs ishi, 27.10.2010 qo'shilgan
Korxona kapitalini boshqarishning mohiyati, maqsad va vazifalari. ABS ZEiM Automation OAJ misolida korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish: dasturiy ta'minot va axborot ta'minoti, iqtisodiy xavfsizlikni baholash, kapitalni yaxshilash yo'llari.
kurs ishi, qo'shilgan 04/05/2011
Korxonaning o'z kapitalini boshqarishning asosiy nazariy va uslubiy tamoyillarini ko'rib chiqish. Rolf OAJ faoliyatini tahlil qilish va kapitalni boshqarish samaradorligini baholash. Berilgan korxonaning kapital tarkibini takomillashtirish yo'llarini aniqlash.
kurs ishi, 2015-05-16 qo'shilgan
Korxona aylanma mablag'larining mohiyati, mazmuni va tasnifi, ularni korxonada shakllantirish va ulardan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichlari, manbalari. Korxonaning umumiy tavsifi, aylanma mablag'larning tarkibi va tuzilishini tahlil qilish, ularni boshqarishni takomillashtirish.
Kapital tarkibini optimallashtirish korxonani tashkil etishda uning shakllanishini boshqarish jarayonida hal qilinadigan eng muhim va murakkab vazifalardan biridir. Korxonaning kapital tarkibini optimallashtirish jarayoni quyidagi bosqichlarda amalga oshiriladi (4-rasm).
Guruch. 4. Korxonaning kapital tarkibini optimallashtirish jarayonining bosqichlari
1. Korxona kapitalini tahlil qilish. Ushbu tahlilning asosiy maqsadi rejalashtirishdan oldingi davrda kapital hajmi va tarkibi dinamikasi tendentsiyalarini va ularning moliyaviy barqarorlik va kapitaldan foydalanish samaradorligiga ta'sirini aniqlashdan iborat.
Tahlilning ikkinchi bosqichida korxonaning kapitali tarkibi bilan belgilanadigan moliyaviy barqarorlik koeffitsientlari tizimi ko'rib chiqiladi. Bunday tahlilni o'tkazish jarayonida quyidagi koeffitsientlar hisoblab chiqiladi va dinamikada o'rganiladi:
- a) avtonomiya koeffitsienti. U korxona tomonidan foydalaniladigan aktivlar qay darajada o'z kapitalidan shakllantirilganligini aniqlash imkonini beradi, ya'ni. korxona sof aktivlarining umumiy miqdoridagi ulushi;
- b) moliyaviy leverage koeffitsienti (moliyaviy koeffitsient). U korxona tomonidan o'z kapitali birligiga qancha qarz mablag'lari jalb qilinganligini aniqlash imkonini beradi;
- v) uzoq muddatli moliyaviy mustaqillik koeffitsienti. U o'z kapitali va uzoq muddatli qarz kapitali miqdorining korxona tomonidan foydalaniladigan kapitalning umumiy miqdoriga nisbatini tavsiflaydi va korxonaning kelajakdagi rivojlanishining moliyaviy imkoniyatlarini aniqlash imkonini beradi;
- d) uzoq muddatli va qisqa muddatli qarzlar nisbati. Qisqa muddatli qarz kapitali birligiga jalb qilingan uzoq muddatli moliyaviy kreditlar miqdorini aniqlash imkonini beradi, ya'ni. qarz mablag'laridan foydalangan holda korxona aktivlarini moliyalashtirish siyosatini tavsiflaydi.
Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish uning moliyaviy rivojlanishining barqarorlik darajasini va bankrotlik xavfini keltirib chiqaradigan moliyaviy risklar darajasini baholashga imkon beradi.
Tahlilning uchinchi bosqichida kapitaldan yaxlit va uning alohida elementlaridan foydalanish samaradorligi baholanadi. Bunday tahlilni o'tkazish jarayonida quyidagi asosiy ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi va dinamikada hisobga olinadi:
- a) kapital aylanish davri. Bu o'z va qarz mablag'larining, shuningdek, kapitalning bir aylanmasi amalga oshiriladigan kunlar sonini tavsiflaydi. Kapital aylanish davri qanchalik qisqa bo'lsa, boshqa narsalar teng bo'lsa, korxonada undan foydalanish samaradorligi shunchalik yuqori bo'ladi, chunki har bir kapital aylanishi ma'lum bir qo'shimcha foyda keltiradi;
- b) foydalanilgan jami kapitalning rentabellik darajasi. Uning raqamli qiymati bo'yicha u jami aktivlarning rentabelligi nisbatiga mos keladi, ya'ni. iqtisodiy rentabellik darajasini tavsiflaydi;
- c) o'z kapitalining rentabellik koeffitsienti. Korxonaning erishilgan moliyaviy rentabelligi darajasini tavsiflovchi ushbu ko'rsatkich eng muhimlaridan biri hisoblanadi, chunki u kapitalning maqbul tuzilishini shakllantirish mezonlaridan biri bo'lib xizmat qiladi.
- d) kapital unumdorligi. Bu ko'rsatkich kapital birligiga mahsulot sotish hajmini tavsiflaydi, ya'ni. ma'lum darajada korxonaning operatsion faoliyati samaradorligining o'lchovi bo'lib xizmat qiladi;
- e) mahsulot sotishning kapital zichligi. U mahsulot birligini ishlab chiqarishni ta'minlash uchun qancha kapital jalb qilinganligini ko'rsatadi va operatsion faoliyatning tarmoq xususiyatlarini hisobga olgan holda kelgusi davrda kapitalga bo'lgan talablarni modellashtirish uchun asos bo'ladi.
- 2. Kapital tarkibini maqsadli shakllantirishga imkon beradigan, har bir aniq korxonada undan samarali foydalanish uchun shart-sharoitlarni ta'minlaydigan bir qator ob'ektiv va sub'ektiv omillarni hisobga olgan holda. Ushbu omillarning asosiylari:
- * Korxonaning operatsion faoliyatining tarmoq xususiyatlari. Bu xususiyatlarning tabiati korxona aktivlari tarkibini va ularning likvidligini belgilaydi.
Aylanma aktivlarning yuqori ulushi tufayli ishlab chiqarishning kapital zichligi yuqori bo'lgan korxonalar odatda past kredit reytingiga ega va o'z faoliyatini o'z kapitalidan foydalanishga yo'naltirishga majbur bo'ladi. Bundan tashqari, sanoat xususiyatlarining tabiati operatsion tsiklning turli uzunliklarini belgilaydi. Operatsion tsiklning davri qanchalik past bo'lsa, korxona ssuda kapitalidan shunchalik ko'p (boshqa barcha narsalar teng) foydalanishi mumkin.
- * Korxonaning hayot aylanish bosqichi. O'z hayotiy tsiklining dastlabki bosqichida bo'lgan va raqobatbardosh mahsulotlarga ega bo'lgan rivojlanayotgan korxonalar o'z rivojlanishi uchun qarz kapitalining katta qismini jalb qilishi mumkin, garchi bunday korxonalar uchun bu kapitalning qiymati bozordagi o'rtacha qiymatdan yuqori bo'lishi mumkin (bu korxonalar uchun). ularning hayot aylanishining dastlabki bosqichlari, kreditorlar tomonidan hisobga olinadigan moliyaviy yuqori risklar darajasi). Shu bilan birga, etuklik bosqichidagi korxonalar o'z kapitalidan ko'proq foydalanishlari kerak.
- * Tovar bozori sharoiti. Ushbu bozor sharoitlari qanchalik barqaror bo'lsa va shunga mos ravishda kompaniya mahsulotlariga bo'lgan talab qanchalik barqaror bo'lsa, qarz kapitalidan foydalanish shunchalik yuqori va xavfsizroq bo'ladi. Va aksincha, noqulay bozor sharoitlari va mahsulot sotish hajmining qisqarishi sharoitida qarz kapitalidan foydalanish tezda foyda darajasining pasayishiga va to'lov qobiliyatini yo'qotish xavfiga olib keladi; bunday sharoitlarda ssuda kapitalidan foydalanish hajmini kamaytirish hisobiga moliyaviy leveraj koeffitsientini tezda pasaytirish zarur.
- * Moliyaviy bozor sharoitlari. Ushbu vaziyatning holatiga qarab, qarz kapitalining qiymati oshadi yoki kamayadi. Agar bu xarajat sezilarli darajada oshsa, moliyaviy kaldıraç farqi salbiy qiymatga yetishi mumkin. O'z navbatida, ushbu xarajatlarning sezilarli darajada pasayishi bilan uzoq muddatli ssuda kapitalidan foydalanish samaradorligi keskin pasayadi (agar kredit shartlari kredit bo'yicha foiz stavkasini mos ravishda tuzatishni nazarda tutmasa). Nihoyat, moliyaviy bozor sharoitlari tashqi manbalardan o'z kapitalini jalb qilish xarajatlariga ta'sir qiladi - ssuda foizlari darajasi oshgani sayin investorlarning qo'yilgan kapitalning daromadlilik darajasiga bo'lgan talablari ham ortadi.
- * Operatsion faoliyatning rentabellik darajasi. Ushbu ko'rsatkichning yuqori qiymati bilan korxonaning kredit reytingi oshadi va u qarz kapitalidan foydalanish imkoniyatlarini kengaytiradi. Biroq, amaliy sharoitda, bu potentsial ko'pincha talab qilinmagan bo'lib qoladi, chunki yuqori rentabellik darajasi bilan korxona olingan foydani kapitallashtirishning yuqori darajasi tufayli kapitalga qo'shimcha ehtiyojni qondirish imkoniyatiga ega. Bunday holda, mulkdorlar daromadni o'z korxonasiga investitsiya qilishni afzal ko'radilar, bu esa kapitalning yuqori rentabelligini ta'minlaydi, bu boshqa narsalar teng bo'lganda, qarz mablag'laridan foydalanish ulushini kamaytiradi.
- * Operatsion kaldıraç nisbati. Korxona foydasining o'sishi operatsion va moliyaviy vositalar ta'sirining birgalikda namoyon bo'lishi bilan ta'minlanadi. Shu sababli, mahsulot sotish hajmi o'sib borayotgan, lekin ishlab chiqarishning tarmoq xususiyatlariga ko'ra past operatsion leverage koeffitsientiga ega bo'lgan korxonalar o'zlarining moliyaviy leveraj koeffitsientini ancha katta darajada oshirishi mumkin (boshqa barcha narsalar teng bo'lganda), ya'ni. umumiy kapitalda qarzning katta qismini ishlatish.
- * Kreditorlarning korxonaga munosabati. Qoidaga ko'ra, kompaniyaning kredit reytingini baholashda kreditorlar o'z mezonlariga asoslanadilar, ular ba'zan kompaniyaning kredit qobiliyatini baholash mezonlariga to'g'ri kelmaydi. Ba'zi hollarda, korxonaning yuqori moliyaviy barqarorligiga qaramay, kreditorlar uning salbiy imidjini shakllantiradigan va shunga mos ravishda uning kredit reytingini pasaytiradigan boshqa mezonlarga amal qilishlari mumkin. Bu korxonaning qarz mablag'larini jalb qilish qobiliyatiga tegishli salbiy ta'sir ko'rsatadi va uning moliyaviy moslashuvchanligini pasaytiradi, ya'ni. tashqi manbalardan kapitalni tezda ishlab chiqarish qobiliyati
- * Daromadga soliq solish darajasi. Daromad solig'i stavkalarining pastligi yoki korxona tomonidan foyda bo'yicha soliq imtiyozlaridan foydalanish sharoitida tashqi manbalardan jalb qilingan o'z kapitali va qarz kapitali qiymatidagi farq kamayadi. Buning sababi, qarz mablag'laridan foydalanishda soliq tuzatuvchining ta'siri kamayadi. Bunday sharoitda tashqi manbalardan aktsiyalarni chiqarish (qo'shimcha ustav kapitalini jalb qilish) orqali kapitalni shakllantirish afzalroqdir. Shu bilan birga, yuqori foyda solig'i stavkasi bilan qarz kapitalini jalb qilish samaradorligi sezilarli darajada oshadi.
- * Korxona egalari va menejerlarining moliyaviy mentaliteti. Yuqori darajadagi tavakkalchilikdan voz kechish mulkdorlar va menejerlarning korxona rivojlanishini moliyalashtirishga konservativ yondashuvini shakllantiradi, bunda uning asosi o'z kapitali hisoblanadi. Aksincha, yuqori darajadagi xavf-xatarlarga qaramay, o'z kapitalidan yuqori rentabellikga ega bo'lish istagi, qarz kapitalidan maksimal darajada foydalaniladigan korxonani rivojlantirishni moliyalashtirishga agressiv yondashuvni shakllantiradi.
- * O'z kapitalining kontsentratsiya darajasi. Korxona boshqaruvi ustidan moliyaviy nazoratni (ulushning nazorat paketi yoki ulushning nazorat miqdori) ta'minlash uchun korxona egalari, buning uchun qulay shart-sharoitlarga qaramay, tashqi manbalardan qo'shimcha o'z kapitalini jalb qilishni xohlamaydilar. Bu holda korxona boshqaruvi ustidan moliyaviy nazoratni ta'minlash vazifasi qarz mablag'laridan foydalangan holda qo'shimcha kapitalni shakllantirish mezoni hisoblanadi. Ushbu omillarni hisobga olgan holda, korxonaning kapital tarkibini boshqarish ikkita asosiy yo'nalishga to'g'ri keladi
- 1) ushbu korxona uchun o'z kapitali va qarz kapitalidan foydalanishning maqbul nisbatlarini belgilash;
- 2) korxona o'z tarkibining hisoblangan ko'rsatkichlariga erishish uchun kapitalning zarur turlari va hajmini jalb qilishni ta'minlash.
- 3. Moliyaviy rentabellik darajasini maksimallashtirish mezoni bo'yicha kapital tarkibini optimallashtirish. Bunday optimallashtirish hisob-kitoblarini amalga oshirish uchun moliyaviy leveraj mexanizmi qo'llaniladi.
- 4. Kapital tarkibini uning tannarxini minimallashtirish mezoni bo'yicha optimallashtirish.
Ushbu optimallashtirish jarayoni o'z kapitali va ssuda kapitali qiymatini uni jalb qilishning turli sharoitlarida dastlabki baholashga va kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatining ko'p qirrali hisob-kitoblarini amalga oshirishga asoslangan.
- 5. Moliyaviy risklar darajasini minimallashtirish mezoni bo'yicha kapital tarkibini optimallashtirish. Korxona kapitalini boshqarish jarayonida xavf omilini hisobga olish deyarli barcha boshqaruv qarorlarini tayyorlash bilan birga keladi. Xavf omilini hisobga olish kontseptsiyasi kapitaldan foydalanish bilan bog'liq moliyaviy operatsiyalar rentabelligining zarur darajasini shakllantirishni ta'minlash uchun uning darajasini ob'ektiv baholash va uni minimallashtiradigan chora-tadbirlar tizimini ishlab chiqishdan iborat. korxonaning iqtisodiy faoliyati uchun salbiy moliyaviy oqibatlar
- 6. Maqsadli kapital tarkibi ko'rsatkichini shakllantirish. Optimallashtirish jarayoni maqsadli kapital tuzilmasini yaratishni o'z ichiga oladi. Maqsadli kapital tarkibi deganda korxonaning o'z va qarz mablag'lari nisbati tushuniladi, bu esa uni optimallashtirish uchun tanlangan mezonga erishishni to'liq ta'minlash imkonini beradi. Muayyan maqsadli kapital tuzilmasi korxona faoliyatida ma'lum darajadagi rentabellik va xavfni ta'minlaydi, uning o'rtacha o'rtacha qiymatini kamaytiradi yoki korxonaning bozor qiymatini maksimal darajada oshiradi. Korxonaning maqsadli kapital tarkibi ko'rsatkichi uning egalari yoki menejerlarining moliyaviy mafkurasini aks ettiradi va uni rivojlantirishning strategik maqsadli standartlari tizimiga kiritilgan.
Mavzu bo'yicha: "Korxona kapitalini boshqarish"
Kirish
1-BO'lim. Kapitalning iqtisodiy tabiati
1.1. Korxona kapitali tushunchasi va tasnifi
1.2. Kapitalni shakllantirishning xususiyatlari
1.3. Kapitalni jalb qilish usullari va manbalari
1.4. Kapitalni shakllantirishga uslubiy yondashuv
2-BO'lim. "Rosenergoatom" konserni OAJ kapitalini boshqarish
2.1. "Rosenergoatom" konserni OAJning iqtisodiy tavsifi
2.2. Kapital tuzilishi va investitsiya qarorlari
2.3. "Rosenergoatom" konserni OAJ kapitalini shakllantirish siyosati
3-BO'lim. "Rosenergoatom" konserni OAJ kapitalining iqtisodiy tahlili
3.1. Korxonaning tarkibi va kapital tuzilishini tahlil qilish
3.2. Kapitalning oqilona tuzilishini aniqlash uchun simulyatsiya modelini qurish
3.3. Tavsiya etilgan kapital tuzilmasi bo'lgan korxonaning operatsion samaradorligining xususiyatlari
4-BO'lim. "Rosenergoatom" konserni OAJda mehnatni muhofaza qilish va xavfsizlik
Xulosa
Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati
Ilovalar
Kirish
Kapital moliyaviy menejmentning asosiy tushunchalaridan biridir. Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan kapital konsernning aktivlariga (mulkiga) qo'yilgan pul, moddiy va nomoddiy shakldagi mablag'larning umumiy miqdorini ifodalaydi. Korporativ moliya nuqtai nazaridan kapital korporatsiya va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida uni shakllantirish va ishlatish bo'yicha yuzaga keladigan pul (moliyaviy) munosabatlarni aks ettiradi. Bunday pul munosabatlari yuridik shaxs sifatida korporatsiya (aksiyadorlik jamiyati) va uning aktsiyadorlari, kreditorlari, yetkazib beruvchilari, mahsulot (xizmat) xaridorlari, fond bozorining institutsional ishtirokchilari va davlat (byudjet tizimiga soliq va yig‘imlarni to‘lash) o‘rtasida vujudga keladi. ).
Kapitalni shakllantirish va undan foydalanish muammolari, shu jumladan uning qiymati va tuzilishini boshqarish muammolari iqtisodchilar tomonidan o'rganilgan: I.L. Blank, I.T. Balabanov, V.V Kovalev, E.S. Stoyanova, T.V. Teplogo, MA. Fedotova va boshqalar.Zamonaviy xorijiy tadqiqotchilardan E.Bodi, J.Brigsma, Van Xorn, L.Gapsski, R.K. Merton, G. Markov, S. Meysrs, S. Ross, R. N. Xolt, V. F. Sharp, D. K. Shima va boshqalar.
Kapital qo'yilmalar natijasida asosiy va aylanma mablag'lar shakllanadi. Faoliyat jarayonida asosiy kapital aylanma mablag'lar, aylanma mablag'lar esa aylanma mablag'lar shaklida bo'ladi. Aylanma aktivlarga aylantirilgan korporatsiyalarning pul mablag'lari aylanma mablag'larni tashkil qiladi.
Kapital - bu o'zining ko'payishi (o'zini o'zi o'sishi) uchun ishlatiladigan boylik. Kapitalni va ishlab chiqarish va savdo jarayonini qo'yish tadbirkorning foydasini tashkil qiladi.
Ushbu dissertatsiyaning asosiy vazifalari:
kapitalning iqtisodiy mohiyatini, uning tushunchasi va tasnifini, kapital shakllanishining xususiyatlarini, kapitalni jalb qilish usullari va manbalarini, kapital shakllanishiga metodologik yondashuvni o'rganish;
“Rosenergoatom” konserni OAJ kapitalni boshqarish, “Rosenergoatom” konserni OAJning iqtisodiy tavsifi, kapital tuzilishi va investitsiya qarorlarini qabul qilish, “Rosenergoatom” konserni OAJ kapitalni shakllantirish siyosatini o‘rganish;
“Rosenergoatom” konserni OAJ kapitalini iqtisodiy tahlil qilish, korxona kapitalining tarkibi va tuzilishini tahlil qilish, kapitalning ratsional tuzilishini aniqlash uchun simulyatsiya modelini qurish, taklif etilayotgan kapital tuzilmasi bilan korxona faoliyati samaradorligining xususiyatlari;
"Rosenergoatom" konserni OAJda mehnatni muhofaza qilish tahlilini o'tkazish
Yuqoridagi ro'yxat korxona kapitalini boshqarishni o'rganishning dolzarbligini ochib beradi, chunki Rossiya korxonalari xalqaro bozorga to'liq kirish uchun etarli salohiyatga ega.
Dissertatsiyani yozishdan maqsad kapitalni boshqarish usullarini ko'rib chiqish, qiyinchiliklar va ularni hal qilish yo'llarini ko'rib chiqishdir.
Tadqiqot ob'ekti "Rosenergoatom" konserni OAJ hisoblanadi.
Dissertatsiyaning tadqiqot mavzusi kapitalni o'rganishdir.
Bitiruv malakaviy ishini bajarishda kuzatish usullari, strukturaviy-funktsional, qiyosiy va omilli modelni qurish metodlaridan foydalanilgan.
Ilmiy yangilik elementlari jarayonni avtomatlashtirishdan foydalangan holda 3.2-bandda muhokama qilingan kapitalning oqilona tuzilishini aniqlash uchun simulyatsiya modelini qurishning taklif qilingan usulida mavjud.
Kapitalning oqilona tuzilishini aniqlash uchun simulyatsiya modelini yaratishga nisbatan bunday yondashuv har bir sanoat korxonasi tomonidan hisobga olinishi mumkin.
1-bo'lim. Kapitalning iqtisodiy tabiati
1.1. Korxona kapitali tushunchasi va tasnifi
Iqtisodiyot nazariyasida to'rtta omil mavjud: kapital, yer, mehnat va boshqaruv (ishlab chiqarishni boshqarish). Investitsiya shakliga ko'ra tadbirkorlik va ssuda kapitali farqlanadi. Tadbirkorlik kapitali foyda olish va ularni boshqarish huquqini olish uchun konsernning real (kapital), nomoddiy va moliyaviy aktivlariga aylantiriladi. Ssuda kapitali - to'lash, to'lash, muddatlilik va garov shartlarida kreditga berilgan pul kapitali. Tadbirkorlik ssuda kapitalidan farqli o'laroq, ssuda kapitali korxonaga kiritilmaydi, balki foizlarni olish uchun qarz beruvchi (bank) tomonidan qarz oluvchiga vaqtincha foydalanish uchun beriladi. Kredit kapitali kredit bozorida tovar sifatida harakat qiladi va uning narxi foiz hisoblanadi. Past foiz stavkasida olingan kredit - "arzon pul"; yuqori foiz stavkasida olingan kredit "qimmat pul" hisoblanadi. 15 kundan kam muddatga olingan kredit "qisqa pul" hisoblanadi.
Kapitalning narxi ma'lum miqdordagi kapitalni jalb qilish uchun qancha pul to'lanishi (berilishi) kerakligini anglatadi.
Xususiy kapitalning narxi - bu ustav kapitali uchun aktsiyalar bo'yicha dividendlar miqdori yoki aktsiyalar bo'yicha to'langan foyda va ular bilan bog'liq xarajatlar.
Qarz kapitalining narxi - bu ssuda yoki obligatsiyalar chiqarish uchun to'langan foizlar va ular bilan bog'liq xarajatlar yig'indisidir.
To'plangan kapitalning qiymati kreditorlik qarzlari qiymatidir. U kreditorlik qarzlari yuzaga kelganidan keyin uch oydan ortiq muddatda yoki shartnomada (shartnomada) belgilangan muddatda qaytarilmagan kreditorlik qarzlari uchun jarimalar summasini ifodalaydi.
Kapital kompaniya (konserni)ning bozor qiymatining asosiy o'lchovidir. Avvalo, bu sof aktivlar hajmini belgilaydigan o'z kapitaliga taalluqlidir. Shu bilan birga, foydalaniladigan o'z kapitalining hajmi qo'shimcha foyda keltirishi mumkin bo'lgan qarz kapitalini jalb qilish parametrlarini tavsiflaydi.
O'z kapitalining o'z-o'zidan kengayish qobiliyati konsernning sof (ushlanmagan) foydasini shakllantirishning maqbul darajasini va moliyaviy muvozanatni o'z manbalari hisobidan saqlab turish qobiliyatini tavsiflaydi. O'z kapitalining umumiy hajmidagi ulushining kamayishi tashqi moliyalashtirish manbalaridan (qarz olingan va jalb qilingan mablag'lar) moliyaviy mustaqillikning yo'qolganligini ko'rsatadi.
Kapital quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflanadi.
1. Konsernning mulkiga ko'ra o'z kapitali va qarz kapitali ajratiladi. O'z kapitali unga egalik huquqiga ega va aktivlarning muhim qismini shakllantirish uchun ishlatiladi. Qarz kapitali kontsernni to'lash va to'lash asosida moliyalashtirish uchun jalb qilingan mablag'larni aks ettiradi. Qarz kapitalining barcha shakllari konsernning belgilangan muddatlarda to'lanishi kerak bo'lgan majburiyatlarini ifodalaydi. Qisqa muddatli ssuda kapitali (shu jumladan kreditorlik qarzlari) joriy aktivlarni qoplash uchun ishlatiladi.
2. Foydalanish maqsadlariga ko'ra ishlab chiqarish, ssuda va spekulyativ kapital ajratiladi. Ikkilamchi fond bozorida spekulyativ kapital muomaladagi aktsiyalar qiymatining sezilarli darajada oshishi tufayli paydo bo'ladi. Spekulyativ operatsiyalarning asosiy maqsadi maksimal daromad (foyda) olishdir.
3. Investitsiya shakliga ko’ra xo’jalik shirkatlari va jamiyatlarining ustav (ulush) kapitalini shakllantirish uchun foydalaniladigan pul, moddiy va nomoddiy kapitallar ajratiladi. Biroq, buxgalteriya hisobi uchun u ma'lum bir bahoni oladi.
4. Investitsiya ob'ektlari bo'yicha asosiy va aylanma mablag'lar farqlanadi. Asosiy kapital barcha turdagi aylanma mablag‘larga (moddiy va nomoddiy), aylanma mablag‘lar likvidligi turlicha bo‘lgan aylanma mablag‘larga (tovar-moddiy boyliklar, debitorlik qarzlari, moliyaviy qo‘yilmalar va pul mablag‘lari) qo‘yiladi.
5. Mulkchilik shakliga ko`ra davlat, xususiy va aralash kapital ajratiladi. 01/01/00 holatiga ko'ra, davlat kapitali ishtirokidagi korxonalar ulushi 11,2%, xususiy kapitalli - 74,4%, aralash kapitalli - 14,4%.
6. Faoliyatning tashkiliy-huquqiy shakllariga ko‘ra, oilaviy fermer xo‘jaliklariga tegishli bo‘lgan aksiyadorlik, ulushli (ulushli) va shaxsiy kapital ajratiladi.
7. Ishlab chiqarish jarayonida ishtirok etish xususiyatiga ko’ra kapital ishlab turgan va harakatsiz (ta’mirdagi, zaxiradagi, konservatsiyadagi, tugallanmagan qurilishdagi asosiy fondlar)ga bo’linadi.
8. Mulkdorlar (mulkdorlar) foydalanish xususiyatidan kelib chiqib, ular iste'mol qilingan va to'plangan (qayta investitsiya qilingan) kapitalni ajratadilar. Iste'mol kapitaliga dividendlar va boshqa ijtimoiy to'lovlarni to'lash uchun ajratilgan mablag'lar kiradi. Qayta investitsiya qilingan kapital hisobot yili va oldingi yillardagi taqsimlanmagan foydani o'z ichiga oladi.
9.Mamlakat iqtisodiyotiga jalb qilish manbalari bo'yicha - mahalliy va xorijiy kapital.
Chet el investitsiyalari oqimi orqali jamg'armalarni ko'paytirish imkoniyatini tavsiflab, bu yo'l Rossiya uchun beqaror iqtisodiyotda juda qiyin ekanligini ta'kidlash kerak. Buning sababi yuqori inflyatsiya, davom etayotgan to'lov inqirozi, iqtisodiy rivojlanishning uzoq muddatli istiqbollarining yo'qligi (aniq sanoat va investitsiya siyosati) va boshqalar.
Bundan tashqari, xorijiy investitsiyalarning sezilarli oqimiga e'tibor qaratish quyidagi muammolarni keltirib chiqaradi:
♦ chet el kapitali iqtisodiyotning real sektoriga kirishga intilmaydi va investitsiyalar, qoida tariqasida, qisqa muddatli xarakterga ega;
♦ xorijiy kapitalga qaramlikning kuchayishi xorijiy valyutaning doimiy va sezilarli darajada chiqib ketishini nazarda tutadi (eksport qilingan foyda shaklida);
♦ xorijiy investorlar kapital qo'yilmalarning yo'nalishini o'z manfaatlari va afzalliklaridan kelib chiqqan holda belgilaydilar - bu ko'p hollarda Rossiyadan qayta tiklanmaydigan tabiiy resurslarning tengsiz eksportidir.
90-yillarda xorijiy investitsiyalar ulushi bejiz emas. XX asr ularning umumiy hajmining 3% dan oshmadi. Amalda kapitalning boshqa tasniflari mavjud (masalan, qonuniy va "soya" va boshqalar).
Kapitalning unumli foydalanish jarayonida ishlashi 1-formulaga muvofiq amalga oshiriladigan mablag'larning individual aylanishi (alohida konsern doirasida) jarayoni bilan tavsiflanadi:
D – T – D” (1)
bu erda D - investor tomonidan avanslangan mablag'lar;
T-mahsulot (investor tomonidan sotib olingan asboblar va mehnat buyumlari);
D» - investor tomonidan tayyor mahsulotni sotishdan olingan pul mablag'lari, shu jumladan kompensatsiya fondlari, ish haqi va foyda;
D” – D – investorning sof foydasi;
D" - T - tovarlarni sotishdan olingan daromad;
Sohadagi tashkiliy-iqtisodiy munosabatlar boshqaruv poytaxt korxonalar. Bitiruv malakasini o'rganish ob'ekti..., maqsad va vazifalari boshqaruv poytaxt korxonalar 1.1 Kapital tushunchasi, tarkibi va tuzilishi korxonalar Kapital quyidagilardan biri ...
Tizimni ishlab chiqish boshqaruv poytaxt korxonalar
Kurs ishi >> MenejmentMuayyan masalalarni taqdim etish jarayoni boshqaruv poytaxt korxonalar.Kapitalning ishlashi korxonalar jarayonida... iqtisodiy faoliyatning turli turlari korxonalar. Boshqaruv poytaxt korxonalar quyidagi masalalarni hal qilishga qaratilgan ...
Boshqaruv poytaxt va qarz mablag'larini jalb qilish muammolari
Annotatsiya >> IqtisodiyotSavod o'rgatish jarayonining alohida ahamiyatiga sabab bo'ladi boshqaruv