5.2. Rodzaje projektów inwestycyjnych z odpowiednimi środkami pieniężnymi

Temat 8. Zarządzanie ryzykiem firmy 8.1. Istota zarządzania ryzykiem Dynamika zmienności warunków, w jakich działają przedsiębiorstwa, otwiera przed nimi wiele możliwości, ale jednocześnie powoduje szereg złożonych i różnorodnych problemów, których nie da się rozwiązać tradycyjnymi metodami.

Zarządzanie środkami pieniężnymi W przypadku braku spłaty wierzycieli w rozsądnym terminie wyznaczany jest syndyk lub syndyk. Do tego czasu firma mogła już wypracować niewielki zysk za bieżący miesiąc lub jej właściciele byli tego pewni

Zarządzanie środkami pieniężnymi (krótkoterminowe planowanie finansowe) Zatem planowanie długoterminowe pozwala nam określić wymaganą kwotę finansowania dla firmy. Jednak w praktyce, aby zapewnić wystarczające finansowanie, będziemy musieli również wziąć pod uwagę

Rozdział 12. Zarządzanie przepływami finansowymi w przedsiębiorstwach handlowych Przyjrzeliśmy się, z czego składa się zysk przedsiębiorstwa, jakie wydatki są niezbędne w procesie działalności gospodarczej, a także główne kierunki zmniejszania obciążeń podatkowych i

Temat 26 Zarządzanie zapasami z wykorzystaniem klasyfikacji ABC Teoretyczne wyjaśnienia rozwiązania problemu Ideą klasyfikacji ABC jest wybranie najbardziej istotnego z punktu widzenia wyznaczonego celu spośród całego zbioru obiektów tego samego typu. Obiekty takie jak

Zarządzanie przepływem informacji Pierwszym zadaniem w dążeniu do korzyści płynących z sieci jest zadbanie o komunikację wewnętrzną firmy. Nawet jeśli na naszych rysunkach przedstawiamy organizację w jednym okręgu, firmy takie jak Philips, Intel, Samsung, Sony i inne firmy

Każda organizacja komercyjna zna koncepcję zarządzania przepływami pieniężnymi. Jest to ważny element całego systemu zarządzania finansami firmy. Element ten można nazwać kamieniem węgielnym w sprawach sukcesu finansowego. Zawiera narzędzia takie jak określanie optymalnego poziomu finansów, sporządzanie budżetów, obliczanie cykli finansowych, generowanie prognoz przyszłych przepływów pieniężnych itp.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Dlaczego właściwe zarządzanie przepływem środków pieniężnych w firmie jest ważne?
• Co to jest system zarządzania przepływami pieniężnymi?
• Jakie czynniki wpływają na zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa.
• Jakie są etapy procesu zarządzania przepływami pieniężnymi?
• Jakie są podstawowe zasady zarządzania przepływami pieniężnymi.
• Jak analizować przepływy pieniężne firmy.
• Na czym powinno polegać efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi?

Dlaczego właściwe zarządzanie przepływem środków pieniężnych w firmie jest ważne?

Najpierw ustalmy, czym jest przepływ środków pieniężnych. Jest to ogólna koncepcja sumy wszystkich wpływów i wypłat środków pieniężnych rozproszonych w czasie. Łączy ich konkretny projekt finansowy lub aktywo. Zatem jedna organizacja ma kilka przepływów pieniężnych i odzwierciedlają one działalność gospodarczą przedsiębiorstwa we wszystkich jej licznych przejawach. Zadaniem każdej struktury o charakterze komercyjnym jest zarządzanie przepływami pieniężnymi z jak największą efektywnością. A to oznacza zapewnienie równowagi finansowej, a nawet nadwyżki budżetowej, ciągłe balansowanie pomiędzy wysokością wpływów finansowych a wydatkami, dokonywanie ich synchronizacji czasowej.

Systematyczne i efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi jest niezwykle istotne z następujących powodów:

• Jeśli porównamy przedsiębiorstwo z organizmem, wówczas przepływy pieniężne można nazwać układem krążenia podmiotu gospodarczego, ponieważ „zasilają” jego działalność i umożliwiają ją. Bez przepływów pieniężnych generalnie nie można mówić o jakichkolwiek wynikach spółki.
• Synchronizacja czasowa przepływów pieniężnych decyduje o stabilności finansowej przedsiębiorstwa i zapewnia jego stabilność oraz strategiczny rozwój. Im skuteczniej wolumen wpływów i wydatków gotówkowych jest rozłożony w czasie, tym skuteczniej osiągane są cele strategiczne firmy.
• Jeśli porównać przedsiębiorstwo do orkiestry, wówczas przepływy pieniężne stają się jego sekcją rytmiczną. Jednolity, rytmiczny przepływ środków pieniężnych pozytywnie wpływa na proces operacyjny firmy. Naruszenie rytmu skutkuje zakłóceniem procesu tworzenia zapasów surowców, spadkiem wydajności pracy, przerwami w sprzedaży gotowych produktów itp.
• Jeżeli wpływy pieniężne są terminowe i rytmiczne, przedsiębiorstwo nie ma zapotrzebowania na pożyczony kapitał lub jest ono znacznie zmniejszone. Zarządzanie przepływami pieniężnymi służy wykorzystaniu źródeł wewnętrznych na rozwój firmy bez konieczności uciekania się do kredytów.
• Im bardziej zsynchronizowane w czasie przepływy pieniężne, tym bardziej wypłacalne jest przedsiębiorstwo.
• Stabilny przepływ środków pieniężnych przyspiesza obrót kapitału organizacji komercyjnej, zmniejszając w ten sposób cykl finansowy i zapotrzebowanie na kapitał na bieżącą działalność gospodarczą. Wynik ten jest możliwy do osiągnięcia przy rozsądnym i kompetentnym zarządzaniu przepływami pieniężnymi.

Tym samym firma jest w stanie wydobyć dodatkowe zyski dzięki umiejętnemu przywództwu i zarządzaniu przepływami finansowymi. Przykładem jest wykorzystanie niewykorzystanych zasobów na inwestycje zamiast gromadzenia wolnych środków obrotowych przedsiębiorstwa.

l>

Co to jest system zarządzania przepływami pieniężnymi?

Rozważmy strukturę systemu zarządzania przepływami pieniężnymi. Jeżeli przedmiotem zarządzania są przepływy pieniężne, wówczas przedmiotem jest obsługa finansowa organizacji. Może to wyglądać zupełnie inaczej, ale jego istota jest ta sama – planowanie działalności finansowej przedsiębiorstwa. Jeśli firma jest duża, dział finansowy będzie miał dużą liczbę pracowników. W małych firmach wystarczy jeden dyrektor finansowy. Istnieje kilka możliwości wdrożenia tej funkcji:

1. kierownik działu finansowego i planowania oraz główny księgowy – jedna osoba (w przypadku małych przedsiębiorstw);
2. dział planowania finansowego i zarządzania operacyjnego jest umiejscowiony w strukturze organizacji, zajmuje się zarządzaniem przepływami pieniężnymi w większym stopniu niż księgowość (w przypadku średnich przedsiębiorstw);
3. Dyrektor finansowy zarządza nie tylko obsługą finansową, ale także działem księgowości; jednocześnie firma może utworzyć dział planowania finansowego i zarządzania operacyjnego, dział walutowy i analityczny, które również będą podlegały dyrektorowi finansowemu (w przypadku dużych przedsiębiorstw).

Sam system sterowania składa się z wielu elementów, do których zalicza się:

• wsparcie w zakresie oprogramowania i informacji;
• Ramy prawne;
• instrumenty finansowe;
• metody finansowe.

Elementy te należy omówić osobno. Zatem zestaw metod finansowych obejmuje następujące podsystemy:

• rozliczenia z wierzycielami i dłużnikami;
• interakcja z akcjonariuszami (inwestorami);
• interakcja z agencjami rządowymi;
• rozliczenia z instytucjami kredytowymi;
• inwestycja;
• finansowanie;
• podatki itp.

A każdy z tych podsystemów wpływa na dynamikę i strukturalną organizację przepływów pieniężnych.

Przez pojęcie instrumentów finansowych rozumiemy nie tylko gotówkę, ale także inwestycje, podatki i pożyczki, weksle, dywidendy, depozyty, stawki amortyzacyjne - wszystkie te instrumenty w tej lub innej kombinacji są obecne w przedsiębiorstwach zgodnie z charakterystyką ich zajęcia.

Ramy regulacyjne obejmują przepisy ustawowe, wykonawcze, zasady i regulacje, standardy ustanowione przez państwo, a także zasady i regulacje określone przez sam podmiot gospodarczy w statucie oraz lokalnych przepisach lub umowach z kontrahentami.

Współczesna gospodarka jest na tyle dynamiczna, że ​​efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi staje się niemożliwe bez regularnego raportowania wewnętrznego firmy.

Sprawdziliśmy więc główne elementy systemu zarządzania przepływami pieniężnymi i obecnie możemy stwierdzić, że system ten jest kombinacją metod i narzędzi wpływania obsługi finansowej przedsiębiorstwa na przepływ środków pieniężnych w celu osiągnięcia postawionych celów przez kierownictwo przedsiębiorstwa.

Podstawowe zasady zarządzania przepływami pieniężnymi

Aby zarządzanie przepływami pieniężnymi przebiegało w sposób jak najbardziej efektywny i efektywny, obsługa finansowa powinna kierować się następującymi podstawowymi zasadami:

1. Wiarygodność informacji.

Zarządzanie nie tylko zasobami finansowymi, ale także całym przedsiębiorstwem opiera się na pełnym wsparciu informacyjnym. W chwili obecnej nie da się stworzyć jednolitej bazy informacji dla organizacji każdego typu. Należy zauważyć, że standardy sprawozdawczości finansowej na poziomie międzynarodowym zaczęto tworzyć dopiero w 1971 r. Do dziś proces ten nie został zakończony, a standardy nadal są dalekie od doskonałości. Istniejąca obecnie opcja pozwala na różnorodne metody ustalania poszczególnych wskaźników przyjętego w spółce systemu raportowania. Ale nie tylko system księgowy będzie się różnić w różnych przedsiębiorstwach w naszym kraju, różnice pojawią się także w porównaniu z metodami rachunkowości przyjętymi w praktyce międzynarodowej. Dlatego też, aby zastosować zasadę wiarygodności wsparcia informacyjnego, konieczne jest sprowadzenie różnych metod do jednego mianownika i przeprowadzenie skomplikowanych obliczeń w ramach jednolitego podejścia.

1. Balansować.

Jak wiadomo każde przedsiębiorstwo ma wiele przepływów pieniężnych i wszystkie one są klasyfikowane na różnych podstawach, natomiast cele i zadania przedsiębiorstwa są jednolite. Niezbędna jest optymalizacja przepływów pieniężnych, tak aby były one zrównoważone pod względem wielkości, przedziałów czasowych i innych cech w procesie zarządzania firmą.

1. Efektywność.

Otrzymanie przepływów pieniężnych jest rozłożone w czasie. Z powodu takich nierówności w przedsiębiorstwie często powstają tymczasowo wolne zasoby. Pieniądze, które nie są wykorzystywane przez określony czas, można zaliczyć do aktywów nieprodukcyjnych (ponieważ nie są wykorzystywane na cele produkcyjne w określonym okresie). Jeśli pieniądz nie wchodzi w obieg, to z biegiem czasu traci na wartości. Dzieje się tak z wielu powodów, z których najbardziej oczywistym jest inflacja. Aby temu zapobiec, należy rozłożyć środki w czasie w taki sposób, aby uzyskać jak najwyższy współczynnik ich użytecznego wykorzystania. Efektywność inwestycji ma ogromne znaczenie, aby zapobiec deprecjacji środków.

1. Płynność.

Nierówny dopływ środków do przedsiębiorstwa często powoduje niedobór, co skutkuje ujemną wypłacalnością podmiotu gospodarczego. Dlatego tak ważne jest osiągnięcie wysokich wskaźników płynności gotówkowej w całym cyklu finansowym. Płynność osiągana jest poprzez synchronizację dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych w odrębnych przedziałach czasowych cyklu finansowego.

Jakie czynniki wpływają na zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa?

Zarządzanie przepływami pieniężnymi odbywa się w celu jak najlepszego ich rozłożenia w czasie, aby zrekompensować nierównomierność ich otrzymania przez przedsiębiorstwo. Powody, dla których nie można ujednolicić przepływu środków, mają charakter obiektywny i są zdeterminowane wieloma czynnikami gospodarki rynkowej. Rozważmy te czynniki.

1. Niestałość warunków rynkowych. O nierównomierności przepływów pieniężnych decydują przede wszystkim zmiany na rynku towarowym.
2. Zmienność sytuacji na giełdzie. Nie tylko struktura rynku towarowego determinuje przepływ środków. Przepływy pieniężne można często wygenerować poprzez emisję papierów wartościowych przedsiębiorstwa. Ponadto, jeśli wielkość wpływów i wydatków gotówkowych jest nierówna i powstają wolne salda, inwestowanie zasobów za pomocą instrumentów giełdowych jest całkiem możliwe. Nie możemy również zapominać, że istnieją również przepływy pieniężne generowane w wyniku portfela papierów wartościowych spółki w formie dywidend.
3. Konieczność płacenia podatków. Czynnik ten generuje ujemne przepływy pieniężne. A harmonogram płatności ustalony przez prawo nie zawsze pokrywa się z harmonogramem otrzymywania środków finansowych przez przedsiębiorstwo.
4. Praktyki kredytowe dla firm. Czynnik ten wpływa zarówno na napływ, jak i odpływ środków. Sprzedając produkty uzyskujemy dodatnie przepływy pieniężne, natomiast kupując materiały, półprodukty i surowce uzyskujemy ujemne przepływy pieniężne.
5. System płatności. Istnieją różne mechanizmy płatności za produkty i usługi. Dla wygody konsumentów firmy starają się zapewnić różne opcje płatności: gotówkę, papiery wartościowe i inne dokumenty pieniężne. Szybkość otrzymywania środków w przypadku korzystania z tych mechanizmów również jest różna.
6. Możliwość kredytu finansowego. Rynek kredytowy udostępnia kredyty różnym podmiotom, niezależnie od ich zdolności kredytowej. Oferty gotówkowe realizowane są na różnych warunkach i w różnej wielkości. Pieniądze otrzymane z pożyczki mogą być zarówno „drogie”, jak i „tanie”, dlatego tworzenie przepływów pieniężnych w drodze pożyczek może być zarówno dodatnie, jak i ujemne. Zatem przy amortyzacji kwoty pożyczki przepływ zostanie uznany za ujemny, a po otrzymaniu pożyczki - dodatni.
7. Bezpłatne udostępnienie finansowania. Ukierunkowane finansowanie nie jest dostępne dla wszystkich organizacji, mówimy tylko o przedsiębiorstwach państwowych. Pozwala stworzyć zasób pieniężny, który nie jest związany z żadnymi dodatkowymi inwestycjami ani kosztami. Czysty zastrzyk finansowy, który nie wiąże się z ujemnymi przepływami pieniężnymi.

Jednak oprócz obiektywnych czynników gospodarki istnieją również czynniki subiektywne, które w przedsiębiorstwie również wpływają na kształtowanie się przepływów pieniężnych.

1. Zależność od fazy cyklu życia. W cyklu życia przedsiębiorstwa powstają różne przepływy pieniężne, które różnią się rodzajem i wielkością. W zależności od etapu rozwoju, na jakim znajduje się organizacja w danym okresie, prognozuje się odpowiednie wielkości i rodzaje dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych.
2. Liczba obrotów na cykl operacyjny. Wartość ta zależy od długości cyklu operacyjnego przedsiębiorstwa. Jeśli będzie bardzo krótki, wówczas środki zainwestowane w aktywa obrotowe będą miały czas na dokonanie wielu rewolucji, tworząc bardzo intensywne przepływy pieniężne (ze znakiem plus i minus).
3. Zależy od pór roku. Jeżeli na produkt występuje sezonowy popyt lub jego produkcja jest zdeterminowana początkiem określonego sezonu, wówczas przepływy pieniężne powstają przez pewien okres czasu. Płynność zasobów rozpatrywana jest w odrębnych przedziałach czasowych. Przy tego rodzaju działaniu przedsiębiorstwa nieuchronnie pojawiają się przejściowe wolne salda aktywów, które zaleca się wykorzystać z maksymalną korzyścią. Dlatego też zarządzanie efektywnością przepływów pieniężnych odgrywa tutaj znaczącą rolę.
4. Wpływ programów inwestycyjnych. Jeśli takowe występują, firma ma pilną potrzebę wygenerowania ujemnych przepływów pieniężnych, czego wymaga pojawienie się dodatnich przepływów pieniężnych. Zależność ta w istotny sposób wpływa na funkcjonowanie przedsiębiorstwa w zakresie generowania przepływów pieniężnych.
5. Odpisy amortyzacyjne. Cechy polityki amortyzacyjnej przedsiębiorstwa determinują wielkość i intensywność przepływów amortyzacyjnych, co z kolei wpływa na cenę produktów, a także zysk z jego sprzedaży.
6. Wskaźnik dźwigni operacyjnej. Wpływ tego współczynnika obrazuje zmiany wolumenu sprzedaży produktów oraz wielkości przepływów pieniężnych netto.
7. Poglądy na zarządzanie finansami firmy. Niektórzy wolą trzymać się konserwatywnych metod prowadzenia biznesu, inni wolą agresywny biznes. Każdy przedsiębiorca ma swoje preferencje co do źródeł, które pozyskuje, dlatego też struktura strukturalna zwrotnych przepływów pieniężnych będzie zróżnicowana, podobnie jak wielkość rezerw ubezpieczeniowych niektórych aktywów, a także efektywność działalności inwestycyjnej.

Jak widać na kształtowanie się przepływów pieniężnych wpływają zarówno czynniki zewnętrzne, jak i wewnętrzne. I ten wpływ należy uwzględnić w zarządzaniu przedsiębiorstwem.

Jakie są etapy procesu zarządzania przepływami pieniężnymi?

Aby proces zarządzania przepływami pieniężnymi (CFM) przyniósł najlepsze rezultaty, musi być systematyczny. W tym celu wiele przedsiębiorstw buduje całą metodologię zarządzania, która jest przewodnikiem po procesie krok po kroku. Zastanówmy się, z jakich etapów się składa.

Scena 1. Planujemy strukturę systemu zarządzania.

Aby stworzyć optymalny plan należy:

• Określ główne cele systemu UDP, aby jasno zrozumieć potrzebę tej edukacji. Jeśli kierownictwo będzie świadome skali problemów, które można zaradzić jedynie tworząc system UDP, wówczas kroki w tym kierunku będą znacznie łatwiejsze do podjęcia. Początkowym etapem będzie identyfikacja optymalnych projektów usprawniających proces UDP w przedsiębiorstwie.
• Zbuduj system kryteriów, dzięki którym będziesz mógł ocenić osiągnięcie pożądanego rezultatu w zarządzaniu przepływami pieniężnymi. Wynikiem będzie skompilowana lista kryteriów.
• Rozłóż wszystkie przepływy pieniężne w przedsiębiorstwie według rodzaju. Efektem będzie konstrukcja kompleksowej klasyfikacji przepływów pieniężnych; Dla każdego typu możliwe będzie dobranie najodpowiedniejszych narzędzi udarowych zgodnie z przydzielonymi zadaniami. Ten krok uprości analizę, planowanie i rozliczanie wszystkich transakcji finansowych w przedsiębiorstwie.
• Wybierz usługi, które będą bezpośrednio odpowiedzialne za dostarczanie informacji, ich analizę oraz planowanie i kontrolę przepływów pieniężnych. Wybór usługi nie może być przypadkowy, etap ten wymaga jasnego uzasadnienia powodów, dla których ten czy inny dział może i powinien być odpowiedzialny nie tylko za dostarczanie informacji i ich analizę, ale także za monitorowanie decyzji kierownictwa w tej kwestii.

Etap 2. Analizujemy przepływy pieniężne spółki w minionym okresie:

• Najpierw musisz określić, z którymi źródłami informacji warto pracować. Mogą być zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne. Głównym źródłem są własne sprawozdania finansowe spółki przekazywane przez dział księgowości. Gromadzenie informacji zewnętrznych jest zwykle przeprowadzane przez finansowe służby analityczne.
• Następnie przeprowadzana jest analiza przepływów pieniężnych (pionowa lub pozioma). Analizie poddawane są dane zawarte w raportach wewnętrznych. Analiza pozioma polega na wyliczeniu wskaźników analitycznych dla pozycji w postaci zmian bezwzględnych ze wskazaniem przyczyn tych zmian, natomiast analiza pionowa uwzględnia zmiany w strukturze przepływów pieniężnych. Jednocześnie wskazuje się przyczyny powstawania i wydatkowania środków.
• Kolejnym krokiem jest analiza czynników wpływających na odbiór i wydatkowanie zasobów w przedsiębiorstwie. Zidentyfikowane czynniki łączone są w system, który uwzględni wszystkie cechy funkcjonowania przedsiębiorstwa i pomoże skupić uwagę na konkretnych obiektach wpływu kierownictwa.
• Na koniec obliczane są wszystkie wskaźniki finansowe, w tym wskaźniki płynności, obrotów i efektywności przepływów pieniężnych oraz określane jest miejsce zidentyfikowanych wskaźników w przedziale pomiędzy górną i dolną granicą. Analitycy starają się ustalić przyczyny odchyleń danych i na tej podstawie wyciągnąć wnioski na temat kondycji finansowej i wypłacalności firmy.

Etap 3. Poprawiamy efektywność przepływów pieniężnych.

Zwiększenie efektywności jest możliwe jedynie w oparciu o wcześniej zebrane dane.

W pierwszej kolejności oceniana jest wystarczalność przepływów pieniężnych netto. Określenie jego wartości ma ogromne znaczenie, ponieważ jest to główny wskaźnik wyniku zbudowanego systemu przepływów pieniężnych. Jeżeli przepływy pieniężne są dodatnie, wówczas możemy mówić o wypłacalności firmy w danym okresie. Następnie obliczane jest optymalne saldo środków pieniężnych.

W optymalizacji przepływów pieniężnych bardzo ważne jest wyeliminowanie przyczyn, które przyczyniają się do powstawania ujemnych przepływów pieniężnych lub nadwyżek przepływów netto. Obie opcje są niekorzystne dla sytuacji finansowej spółki, gdyż jedna wiąże się z deprecjacją środków pieniężnych w wyniku inflacji, a druga wiąże się z ryzykiem niewypłacalności.

Etap 4. Planujemy przepływy pieniężne według rodzaju.

Dotychczasowe etapy analityczne i optymalizacyjne pozwolą zidentyfikować istniejące mankamenty w systemie zarządzania przepływami pieniężnymi. Aby je wyeliminować należy:

1. opracować metodykę planowania (forma planu przepływów pieniężnych);
2. sporządzić plan przepływów pieniężnych dla samej firmy, obejmujący przyszłe przepływy przychodzące i wychodzące w określonym okresie. Okresem tym jest maksymalny rok kalendarzowy. Aby uprościć analizę, wygodnie jest podzielić go na miesiące. W rezultacie sporządzony plan przepływów pieniężnych stanie się integralną częścią systemu planowania przedsiębiorstwa.

Etap 5. Tworzymy metodologię skutecznej kontroli przepływów pieniężnych.

Kontrola to środki mające na celu weryfikację wykonania decyzji zarządczych dotyczących przepływów pieniężnych. Monitorowanie realizacji zadań finansowych i poszukiwanie optymalnych rozwiązań zarządczych poprawiających efektywność przepływów pieniężnych. W przypadku zmiany czynników zewnętrznych lub wewnętrznych wpływających na przepływ środków pieniężnych należy dostosować zasady zarządzania.

Metodologia UDP składa się z tych głównych etapów, których celem jest zrównoważenie procesów w przedsiębiorstwie realizowanych w toku normalnej działalności biznesowej.

Analiza zarządzania przepływami pieniężnymi

Analiza przepływów pieniężnych niezbędne dla przedsiębiorstwa w celu wyeliminowania niedoborów lub nadmiarów środków pieniężnych przy zachowaniu równowagi. Aby zrealizować to zadanie, konieczne jest zidentyfikowanie przyczyn niedoboru lub nadmiaru zasobów, głównych źródeł ich otrzymania oraz wydatków – wszystkie te czynniki ostatecznie decydują o wypłacalności przedsiębiorstwa. Analiza gotówki jest konieczna, aby określić stabilność finansową przedsiębiorstwa w wybranym okresie, a także zrozumieć, jakie źródła generowania gotówki posiada przedsiębiorstwo i na jakie pozycje przeznaczane są największe wydatki.

Ekonomiści stosują bezpośrednie i pośrednie metody obliczania i analizowania przepływów pieniężnych. Metody te można stosować pojedynczo lub w połączeniu. Doskonale się uzupełniają i pomagają stworzyć pełny, obiektywny obraz przepływów pieniężnych.

Metoda bezpośrednia pracuje z danymi uzyskanymi przy użyciu bieżącego rachunku przepływów pieniężnych na rachunkach przedsiębiorstwa. Podstawą są całkowite przychody ze sprzedaży towarów (pracy, usług).

Cechy metody:

• odzwierciedla kierunki wydatkowania zasobów i źródła ich powstawania;
• identyfikuje poziom wypłacalności przedsiębiorstwa;
• ustala korelację pomiędzy sprzedażą produktów a zyskiem okresu sprawozdawczego;
• identyfikuje główne pozycje kosztów i zysków;
• pomaga w prognozowaniu nadchodzących przepływów pieniężnych na podstawie otrzymanych informacji;
• jest narzędziem kontroli ujemnych i dodatnich przepływów pieniężnych, ze względu na ich powiązanie z rejestrami księgowymi;
• ułatwia ocenę przyszłej płynności przedsiębiorstwa, pomaga określić jego wypłacalność w najbliższej przyszłości.

Metoda bezpośrednia jest również powszechnie nazywana metodą górną, ponieważ analizę przeprowadza się jakby od góry do dołu, korzystając z rachunku zysków i strat. Ta metoda ma również swoje wady. Za jego pomocą dość trudno jest określić związek pomiędzy przepływami pieniężnymi a uzyskiwanymi wynikami finansowymi. Dlatego analitycy wolą uzupełniać go metodą pośrednią.

Metoda pośrednia pozwala na analizę systemu przepływów pieniężnych według rodzaju działalności na podstawie raportów zbiorczych. Metoda opiera się na badaniu zysku netto dla określonego rodzaju działalności. Na podstawie tego wskaźnika oblicza się przepływy pieniężne, biorąc pod uwagę korekty dotyczące wzrostów lub spadków.

Cechy metody:

• odzwierciedla relację między zyskiem a przepływami pieniężnymi (możesz śledzić, gdzie zainwestowano środki i jakie przyniosły rezultaty);
• pokazuje korelację własnego kapitału obrotowego z wynikami finansowymi w trakcie zarządzania operacyjnego;
• wyznacza problematyczne nisze w działalności firmy (np. niewykorzystane zasoby), dzięki czemu łatwiej jest przezwyciężyć sytuacje kryzysowe;
• pozwala dowiedzieć się o wielkości otrzymanych środków, ich źródłach i głównych obszarach wydatków;
• identyfikuje obecność rezerwy gotówkowej i zdolność przedsiębiorstwa do zapewnienia przewagi wpływów gotówkowych nad wydatkami;
• pozwala określić zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych zobowiązań w drodze spłaty należności;
• wskazuje, czy uzyskany przez przedsiębiorstwo zysk netto wystarcza na pokrycie bieżących potrzeb;
• określa zdolność spółki do uczestniczenia w działalności inwestycyjnej ze środków własnych (amortyzacja i zysk netto).

Należy zaznaczyć, że głównym dokumentem pozwalającym na pełną i obiektywną analizę przepływów pieniężnych jest standardowy rachunek przepływów pieniężnych sporządzony w Formularzu nr 4. Raport ten generowany jest metodą bezpośrednią i pozwala na ustalenie następujących wskaźników ważnych dla pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa:

• wypłacalność spółki w minionym okresie sprawozdawczym;
• stopień uzależnienia od pożyczonych środków;
• sporządzenie prognozy stanu przedsiębiorstwa na nadchodzący okres;
• jakość polityki dywidendowej, kierunki jej rozwoju;
• stan rezerw gotówkowych spółki, zdolność do elastycznego reagowania na zmiany gospodarcze;
• stopień udziału źródeł własnych w bieżącej działalności gospodarczej;
• możliwość zapewnienia finansowania inwestycji.

Analiza zarządzania przepływami pieniężnymi: etapy i wskaźniki

Po zapoznaniu się z tym, czym jest analiza przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa i zapoznaniu się z jej głównymi metodami, przejdźmy do szczegółowego opisu procesu analizy. Zwykle składa się z następujących kroków:

Scena 1. Generowanie raportu przepływów pieniężnych.

W pierwszym etapie raport ten jest analizowany pod kątem określonych parametrów, które pozwalają ocenić trafność, kompletność i wiarygodność wykorzystanych danych. Oznacza to, że na ODDS patrzy się przez wyspecjalizowane „okulary ekonomiczne” w celu:

• identyfikacja użytkowników raportujących;
• analiza strukturalna;
• określenie wielkości aktywów pieniężnych i ich składu (podstawą są te aktywa, dla których w raporcie zostaną uwzględnione przepływy finansowe);
• sprawdzenie zakresu pokrycia wydatków i dochodów przedsiębiorstwa niezwiązanych z przepływami finansowymi;
• podział wszystkich przepływów finansowych według obszarów działalności, w tym także tych, których nie da się sklasyfikować (mówimy o podatkach, wypłatach dywidend itp.).

Etap 2. Badanie rachunku przepływów pieniężnych w powiązaniu z innymi formami raportowania.

Po przygotowaniu KURSÓW możesz zacząć czytać je z ekonomicznego punktu widzenia.

Etap 3. Analiza uzyskanych danych.

Analityk po zapoznaniu się z raportem ma całościowy obraz, który podlega kompleksowej analizie. W pierwszej kolejności określa się stabilność finansową organizacji i jej płynność. Po drugie, poszukuje się rezerw wewnętrznych, aby osiągnąć pozytywną dynamikę efektywności swoich działań.

Analizę przeprowadza się metodami horyzontalnymi i wertykalnymi, za pomocą których wyliczane są wskaźniki finansowe w celu ich dalszej interpretacji. Specjalista potrafi ocenić jakość przepływów pieniężnych netto generowanych z bieżącej działalności. Nazwijmy to w skrócie CHDPT. Należy zauważyć, że wskaźniki finansowe będą różne dla różnych użytkowników sprawozdawczości (wierzyciele, agencje rządowe, inwestorzy).

Do kompetentnej analizy potrzebne są wskaźniki do oceny „jakości” PDPT. Za ich pomocą można sprawdzić dane pod kątem wiarygodności, wykluczając błędne wnioski dotyczące NPV, a także wskaźników płynności - odzwierciedlają one wypłacalność przedsiębiorstwa na danym etapie rozwoju.

Współczynnik wypłacalności (1) = (DSNP + wpływ DS za okres) / wypływ DS za okres.

Współczynnik wypłacalności (2) = Napływ DS za okres / Wypływ DS za okres.

Współczynnik wypłacalności (1) pokazuje zdolność spółki do dokonywania płatności na podstawie wpływów za dany okres, a także sald gotówkowych i bezgotówkowych. Współczynnik ten musi być większy niż jeden.

Przedział samofinansowania (1) = (DS + Krótkoterminowe inwestycje finansowe + Należności krótkoterminowe) / Średni dzienny wydatek DS.

Średni dzienny wydatek = (Koszt sprzedaży + Koszty sprzedaży + Koszty administracyjne - Amortyzacja) / n,

gdzie n = 30 dni, z okresem równym miesiącowi; n = 90 dni, z okresem równym jednej czwartej; n = 360 dni, z okresem równym rokowi.

Przedział samofinansowania (2) = (DS + Krótkoterminowe inwestycje finansowe) / Średni dzienny wydatek DS.

Wskaźnik bobra = (Dochód netto + amortyzacja) / Zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe.

Obliczając ten współczynnik, możemy dość wiarygodnie sformułować wyobrażenie o wypłacalności organizacji. Jeśli firma odniesie sukces, współczynnik będzie na poziomie 0,4-0,45.

Wskaźnik pokrycia wpływów pieniężnych dla zobowiązań krótkoterminowych = (Zysk netto + Amortyzacja) / Zobowiązania krótkoterminowe.

Pokrycie odsetek = NPA przed odsetkami i podatkami / Kwota zapłaconych odsetek.

Wskaźnik ten służy do określenia zdolności organizacji do płacenia odsetek kosztem przepływów pieniężnych, bez naruszania jej zobowiązań wobec partnerów do płacenia odsetek za wykorzystanie ich środków. Często zdarzają się sytuacje, gdy raport roczny w Formularzu nr 2 wykazuje zysk znacznie wyższy od kwoty odsetek od kredytu, a mimo to firma nie jest w stanie pokryć kosztów pozyskania zewnętrznego finansowania dłużnego ze względu na ujemny zysk netto.

Potencjał samofinansowania = NPV / Zobowiązania długoterminowe.

Czy spółka może samodzielnie wywiązać się ze swoich zobowiązań wobec właścicieli kapitału docelowego i terminowo wypłacić im dywidendę? Aby odpowiedzieć na to pytanie, należy mieć informacje o wynikach działalności finansowo-gospodarczej za poprzedni okres i obliczyć współczynnik pokrycia dywidendy I dla wszystkich rodzajów akcji:

Wskaźnik pokrycia dywidendy I = NPV przed wypłatą dywidend oraz po opodatkowaniu i odsetkach / Całkowita kwota dywidend do zapłaty.

Wzór ten można zastosować zarówno do ogólnego obliczenia wypłaconej dywidendy, jak i do ustalenia możliwości wypłaty dywidendy dla poszczególnych grup akcji (uprzywilejowanych, zwykłych). Wskaźnik ten jest szczególnie interesujący dla właścicieli firm.

Wskaźnik pokrycia dywidendy II = NPA przed wypłatą dywidend oraz po opodatkowaniu i odsetkach / Kwota dywidend płatnych z tytułu akcji zwykłych.

Przed obliczeniem tego wskaźnika należy ustalić NPV na podstawie wyników okresu sprawozdawczego (z reguły jest to odzwierciedlone w raporcie rocznym organizacji). Dzięki stabilnej polityce dywidendowej możesz korzystać z aktualnych informacji o płatnościach, nie powinny one ulegać zmianom. Wobec braku stabilności w tej kwestii ekonomiści prognozują przyszłe płatności.

Podajmy przykład. Dla wszystkich wskaźników płynności wykazano, że organizacja jest ściśle uzależniona od zewnętrznych źródeł finansowania, w związku z czym istnieje potrzeba kontrolowania terminów spłat zadłużenia poprzez wyliczanie potencjalnych współczynników zapadalności tych zobowiązań. Jeśli jednak w ciągu roku obrotowego spółka nie będzie miała przeterminowanych długów, a zysk netto będzie systematycznie rósł, to możemy stwierdzić, że spółka uzyska możliwość działania w oparciu o samofinansowanie, a warunki płatności nie będą zostać naruszone.

1. Wskaźniki efektywności inwestycji.

Wskaźniki te odzwierciedlają zdolność organizacji do działania w oparciu o samofinansowanie i pokrycie własnych inwestycji. Nie każde przedsiębiorstwo może sobie poradzić bez przyciągania inwestycji zewnętrznych.

Ważne jest, aby uwzględnić wskaźniki efektywności inwestycji w czasie, ponieważ różnią się one w różnych okresach. Wskazane jest coroczne porównywanie intensywności inwestycji kapitałowych.

Korzystając z poniższego wzoru, można obliczyć wskaźnik odzwierciedlający zaangażowanie NDPT w pokrycie deficytu przepływów pieniężnych netto z inwestycji inwestycyjnych (NDCI):

Wskaźnik reinwestycji środków pieniężnych = NDPI / NDPT.

W przypadku, gdy spółka inwestuje środki trwałe w drodze dezinwestycji, NDI będzie większy od 0. W tej sytuacji nie należy obliczać wskaźnika reinwestycji środków pieniężnych.

W analizowanym okresie takie obliczenie wykaże, że wartość NPV została reinwestowana w 100%.

Jeżeli deficyt NDPI jest wielokrotnie wyższy od NDPT, to przy reinwestycji środków z bieżącej działalności wypływ środków pokrywany jest pozyskaniem finansowania zewnętrznego.

W przypadkach, gdy firma inwestuje przy użyciu zasobów wewnętrznych, bez uciekania się do źródeł zewnętrznych, stopień pokrycia inwestycji inwestycyjnych będzie miał wysokie wskaźniki:

Stopień pokrycia inwestycji = NPV / Całkowita kwota inwestycji.

W przypadku oceny zdolności do inwestowania na podstawie wpływów pieniężnych z tytułu ograniczenia dotychczasowych inwestycji, czyli dezinwestycji (np. ze sprzedaży sprzętu), wskazane jest określenie następującego wskaźnika (inwestycja netto):

Wskaźnik pokrycia inwestycji netto (inwestycja netto) = NPV / inwestycja netto

Aby zobaczyć, jak znacząco spadły inwestycje w inwestycje na nowe projekty, stosuje się wzór porównujący wypływy środków na nowe projekty inwestycyjne z napływami środków związanymi z redukcją dotychczasowych inwestycji inwestycyjnych:

Stopień finansowania inwestycji - netto = Wypływy środków pieniężnych w związku z nowymi inwestycjami / Wpływy w związku z redukcją dotychczasowych inwestycji.

1. Główne wskaźniki polityki finansowej przedsiębiorstwa.

Jeśli porównasz dane z rachunku przepływów pieniężnych, odzwierciedlające źródła finansowania, możesz uzyskać całościowy obraz polityki finansowej organizacji i określić miejsce każdego źródła finansowania w ogólnej strukturze działalności firmy. Analizując wielkość źródeł finansowania w określonym czasie, specjalista wyciąga wnioski, jakie miejsce zajmuje organizacja na rynku kapitałowym.

Stosunek kwoty finansowania wewnętrznego i zewnętrznego = NPV (lub wszystkie wewnętrzne źródła finansowania) / Całkowita kwota finansowania zewnętrznego.

Całkowita kwota finansowania zewnętrznego to całość wszystkich wpływów pieniężnych związanych z podwyższeniem kredytów i kapitałów własnych (np. w drodze dodatkowej emisji papierów wartościowych).

O pozycji organizacji na rynku w dużej mierze decydują wyniki analizy wielkości źródeł finansowania, z których korzysta ona w danym okresie.

W niektórych przypadkach wskazane jest zwrócenie szczególnej uwagi na badanie struktury finansowania zewnętrznego. Można to zrobić za pomocą następującego wzoru:

Udział własnego źródła finansowania zewnętrznego w całkowitej kwocie finansowania zewnętrznego = Wpływ środków pieniężnych z tytułu podwyższenia kapitałów własnych / Łączna kwota finansowania zewnętrznego.

Udział pożyczonego źródła finansowania zewnętrznego w całkowitej kwocie finansowania zewnętrznego jest równy stosunkowi wielkości wpływów finansowych z tytułu podwyższenia kapitału obcego do całkowitej kwoty finansowania zewnętrznego.

Stosunek źródeł finansowania własnych i pożyczonych = Napływ środków pieniężnych w związku ze wzrostem kapitałów własnych / Napływ środków pieniężnych w związku ze wzrostem kapitału obcego.

1. Określenie rentowności.

Standardowe formuły rentowności rozpatrywane są łącznie z kalkulacją wskaźników finansowych zwrotu z kapitału całkowitego i kapitału własnego (niepożyczonego). Dochód uzyskany za dany okres (NII) jest korygowany o pozycje niepieniężne, a następnie dzielony przez średnią arytmetyczną wszystkich wartości poszczególnych rodzajów aktywów i pasywów.

Zwrot z całkowitego kapitału = NPV x 100 / Wartość wszystkich aktywów.

W przypadku kapitału własnego stosuje się ten sam wzór, jedynie mianownik wskazuje kwotę kapitału własnego. Uzyskana wartość wyraźnie pokazuje, w jakiej proporcji kapitał wewnętrzny spółki uczestniczył w pewnym okresie w kształtowaniu sytuacji finansowej przedsiębiorstwa:

Zwrot z kapitału własnego = NPV x 100 / kapitał własny.

4. Analiza właściwości przychodów.

Wpływy ze sprzedaży produktów (robót, usług) mogą mieć różną jakość. Za pomocą poniższego wzoru nietrudno określić wielkość rozbieżności pomiędzy przychodami finansowymi (z wpłat) a danymi księgowymi.

Wskaźnik „jakości” wpływów ze sprzedaży towarów (robot, usług) = Wpływ środków pieniężnych w postaci wpływów ze sprzedaży towarów / Przychód ze sprzedaży towarów z uwzględnieniem podatku VAT.

Formuła ta opiera się na danych pochodzących z rachunku przepływów pieniężnych sporządzonego metodą bezpośrednią, pod warunkiem istnienia wiarygodnych informacji o wpływach ze sprzedaży robót budowlanych, usług lub towarów zawierających podatek VAT.

Wszystkie te wskaźniki odgrywają ważną rolę w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, uzupełniają zestaw klasycznych wskaźników i skupiają uwagę głównie na jakości przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa i tendencjach w jego rozwoju.

Opinia eksperta

Czego potrzebujesz, aby prognozować przepływy pieniężne

Ekaterina Kalikina,

Dyrektor finansowy Grant Thornton w Moskwie

Działania operacyjne są zwykle planowane. Prognozę przyszłych przepływów pieniężnych w bieżącej działalności operacyjnej można sporządzić w oparciu o wielkość sprzedaży planowanej w przyszłych okresach sprawozdawczych (lub planowany zysk netto). Przedstawmy algorytm obliczeniowy.

1. Wpływy gotówkowe.

Najpierw musisz obliczyć, ile pieniędzy otrzymała firma. To może być zrobione:

Metoda 1. Na podstawie planowanego wskaźnika spłaty należności.

PDSp = ORpn + (ORpk Î CI) + NOpr + Av, Gdzie

• PDSP – planowane przychody ze sprzedaży produktów w okresie planistycznym;
• ORpn – planowany wolumen sprzedaży produktów za gotówkę;
• ORpk – wolumen sprzedaży produktów na kredyt w okresie planowania;
• CI – planowany wskaźnik spłaty należności;
• NOpr - kwota dotychczasowego salda należności podlegających planowej spłacie;
• Av to planowana kwota wpływów gotówkowych w formie zaliczek od klientów.

Metoda 2. Na podstawie obrotu należnościami.

Planowane zadłużenie debetowe ustala się według następującego wzoru (uwzględniając koniec okresu planowania):

DBkg = 2 Î SrOBDB: 365 dni Î OP – DBng, Gdzie:

• DBkg – należności planowane na koniec okresu planowania;
• SrOBDB – średnioroczny obrót należności;
• OR – planowany wolumen sprzedaży produktów;
• DBng – należności na koniec roku objętego planem.

Wraz z planowanym zadłużeniem ustala się także planowaną wielkość przychodów w toku bieżącej działalności gospodarczej, korzystając ze wzoru:

PDSp = DBng + ORpn + ORpk – DBkg + + NOpr + Av.

Należy pamiętać, że wpływy gotówkowe spółki w dużej mierze zależą od warunków udzielenia kredytu kupieckiego w ramach umów sprzedaży i zakupu. Jaka jest polityka kredytowa firmy, taka jest wielkość przychodów. Polityka kredytowa podlega korekcie.

2. Wydatki.

Wysokość wydatków gotówkowych w przedsiębiorstwie ustala się w następujący sposób:

RDSp = OZp + Ndd + NPp – AOp, Gdzie:

• RDSp to planowana kwota wydatków pieniężnych w ramach działalności operacyjnej w danym okresie;
• OZp to planowana wysokość kosztów operacyjnych związanych z produkcją i sprzedażą produktów;
• AIT – planowana wysokość podatków i opłat płaconych od dochodu;
• NPP – planowana wysokość podatków płaconych od zysków;
• АОп – planowana wysokość odpisów amortyzacyjnych od środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych.

OZp = ∑(PZni + OPPni) О OPni + ∑(ЗРni О OPni) + + ОХЗn, Gdzie:

• PZni to planowana wysokość kosztów bezpośrednich wytworzenia jednostki produkcyjnej;
• GPZni – planowana wysokość kosztów ogólnych wytworzenia jednostki produktu;
• OPni – planowana wielkość produkcji poszczególnych rodzajów wyrobów w ujęciu fizycznym;
• ЗРni – planowana wysokość kosztów sprzedaży jednostki produkcyjnej;
• ORni – planowany wolumen sprzedaży poszczególnych rodzajów produktów w ujęciu fizycznym;

ОХЗn – planowana wysokość ogólnych kosztów działalności przedsiębiorstwa (wydatki administracyjne i zarządcze dla przedsiębiorstwa jako całości).

Jednocześnie wskaźnik AIT liczony jest w oparciu o planowany wolumen sprzedaży produktów w podziale na rodzaje, z uwzględnieniem podatku VAT oraz innych podatków i opłat. Na podstawie ustalonych terminów płatności składek podatkowych tworzony jest odpowiedni harmonogram płatności.

Wskaźnik NPP oblicza się ze wzoru: NPp = (VPp Î NP) + PNPp, Gdzie:

• GPP to planowana wielkość zysku brutto przedsiębiorstwa, która jest zapewniona poprzez działalność operacyjną;
• NP – stawka podatku dochodowego (w%);
• PNPp - kwota innych podatków i opłat zapłaconych przez organizację w odpowiednim okresie kosztem zysków.

Na czym powinno polegać efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi?

O efektywności systemu zarządzania przepływami pieniężnymi możemy mówić tylko w przypadkach, gdy należności w przedsiębiorstwie nie są zaniedbywane i są tak skutecznie kontrolowane, jak transakcje gotówkowe i zobowiązania. Wszystkie te czynniki są ze sobą powiązane i razem tworzą efektywny i efektywny system zarządzania finansami w firmie. Kluczowe punkty tego systemu to:

• najkrótszy odstęp czasu pomiędzy otrzymaniem należności a spłatą zobowiązań, przy czym ten pierwszy powinien zawsze wyprzedzać. Taka synchronizacja dodatnich i ujemnych przepływów pieniężnych pozwala na maksymalne zmniejszenie salda środków pieniężnych na rachunku bieżącym organizacji, maksymalne wykorzystanie zasobów wewnętrznych bez uciekania się do zaciągania pożyczek (lub ograniczania ich udziału) oraz zmniejszenie kosztów obsługi zadłużenia;
• dokonywanie wszystkich płatności pod ścisłą kontrolą kierownictwa;
• zawieranie transakcji faktoringowych (sprzedaż wierzytelności);
• rozwój systemu rabatowego dla odbiorców, którzy płacą za produkty (roboty, usługi) przed terminem;
• utrzymywanie akceptowalnego poziomu należności poprzez rozwój i przestrzeganie polityki finansowej;
• dywersyfikacja produktów w celu przyciągnięcia jak największej liczby nabywców; działanie to ma na celu zmniejszenie ryzyka braku zapłaty za produkty przez któregokolwiek kontrahenta;
• opracowanie elastycznej polityki cenowej.

Ten rodzaj zarządzania przepływami pieniężnymi można nazwać nieefektywnym, w którym:

• występują opóźnienia w wypłacie wynagrodzeń;
• zobowiązania rosną nie tylko wobec partnerów, ale także wobec państwa;
• rośnie wolumen przeterminowanego zadłużenia z tytułu kredytów bankowych;
• płynność aktywów stale spada;
• Czas trwania cyklu produkcyjnego jest zbyt długi ze względu na niestabilne dostawy surowców, materiałów, półproduktów i surowców energetycznych.

Informacje o ekspertach

Ekaterina Kalikina, dyrektor finansowy Grant Thornton w Moskwie. Grant Thornton International to międzynarodowa organizacja zrzeszająca niezależne firmy audytorskie, księgowe i konsultingowe świadczące usługi audytorskie, podatkowe i doradcze dla spółek prywatnych i publicznych. Firmy członkowskie Grant Thornton świadczą usługi w ponad 100 krajach i zatrudniają ponad 31 000 osób. Łączne przychody firm członkowskich organizacji ze świadczenia usług międzynarodowych w 2011 roku wyniosły 3,8 miliarda dolarów.

W artykule dokonano analizy zarządzania przepływami finansowymi, które w decydujący sposób wpływają na zaopatrzenie przedsiębiorstw rolno-przemysłowych w środki finansowe, pozwalają im efektywnie i opłacalnie wydawać pieniądze, lokować je lub inwestować z największym pozytywnym skutkiem. We współczesnych warunkach rynkowych szczególne znaczenie ma kontrola nad przepływami finansowymi i terminowe dostosowywanie kierunków ich przepływu. Słowa kluczowe: zwiększanie efektywności, zarządzanie finansami, zarządzanie przepływami pieniężnymi, optymalizacja przepływów pieniężnych.

Utworzenie efektywnego systemu zarządzania przepływami finansowymi przedsiębiorstw rolnych w kontekście ograniczonych dostępnych zasobów finansowych odgrywa ważną rolę w osiągnięciu stabilizacji finansowej i zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstw rolniczych, jako warunek konieczny zapewnienia konkurencyjności przedsiębiorstw na rynku krajowym i krajowym. rynki światowe.

Celem jest analiza sposobów zarządzania przepływami pieniężnymi. Przedmiotem badań są przepływy finansowe przedsiębiorstw rolnych kompleksu rolno-przemysłowego (zwanego dalej kompleksem rolno-przemysłowym).

Baza informacyjna opracowania obejmuje akty prawne, dokumenty regulacyjne regulujące działalność finansowo-gospodarczą przedsiębiorstw.

Współczesny słownik ekonomiczny podaje definicję przepływu pieniędzy i towarów, według której jest to masa pieniężna lub towarowa krążąca w określonym czasie.

Na przepływy pieniężne przedsiębiorstwa składa się wiele rodzajów tych przepływów, które organizują działalność gospodarczą i aby efektywnie zarządzać przepływami pieniężnymi, konieczna jest ich klasyfikacja.

Na przykład na podstawie wielkości dokonanych płatności można wyróżnić główny przepływ środków pieniężnych, który łączy wszystkich pozostałych uczestniczących w działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Czasami wskazane jest przeanalizowanie przepływów pieniężnych według działów strukturalnych organizacji, co pozwoli na efektywniejsze zarządzanie nimi.

Obiektem analizy przepływów pieniężnych może być także konkretna transakcja biznesowa i w tym przypadku przepływy pieniężne stają się przedmiotem zarządzania, pozwalającym wpływać na działalność gospodarczą organizacji.

Inną metodą klasyfikacji przepływów pieniężnych jest grupowanie według rodzaju prowadzonej działalności.

Przyjrzyjmy się bieżącej działalności. Przepływy pieniężne dla tego rodzaju działalności obejmują płatności na rzecz dostawców za dostarczony sprzęt, surowce i zaopatrzenie; usługi świadczone na rzecz innych wykonawców zaangażowanych w działalność operacyjną. Wynagrodzenia personelu zaangażowanego w bieżącą działalność; Przekazywanie wpłat podatkowych do budżetu i środków pozabudżetowych będzie dotyczyć także bieżącej działalności.

Przepływy pieniężne z bieżącej działalności obejmują także wpływy pieniężne od nabywców produktów, zwroty nadpłaconych podatków i opłat oraz niektóre inne wpływy pieniężne związane z bieżącą działalnością.

Działalność finansowa każdego przedsiębiorstwa ma na celu przyciągnięcie dodatkowego kapitału, przepływy pieniężne powstają w wyniku otrzymywania kredytów i pożyczek, spłacania odsetek, lokowania wolnych środków na depozytach i innych przepływów pieniężnych wynikających z działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Rachunek przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa należącego do kompleksu rolno-przemysłowego jest formą rocznego sprawozdania finansowego, które dostarcza informacji o przepływach pieniężnych, w tym o ich ekwiwalentach.

Działalności gospodarczej każdego podmiotu gospodarczego towarzyszą przepływy pieniężne, których obecność nie zawsze oznacza istnienie systemu zarządzania przepływami pieniężnymi. Planowe i efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie może zapewnić ciągłość procesu produkcji, sprzedaży produktów i zysku oraz zwiększyć intensywność bieżącej działalności gospodarczej.

Każde przedsiębiorstwo rolne musiało zmierzyć się z problemem braku środków finansowych: jest zadłużenie wobec wierzycieli, a na rachunkach brakuje wolnych środków. W tej sytuacji część przedsiębiorstw podnosi ceny, inne wstrzymują działalność inwestycyjną.

Jedno i drugie wiąże się jednak z niekorzystnymi konsekwencjami dla biznesu. Przecież wysokie ceny grożą utratą konkurencyjności, a odmowa inwestycji spowalnia rozwój firmy.

Dlatego, aby wyeliminować możliwość wystąpienia luk gotówkowych i uniknąć negatywnych skutków, potrzebne jest coś innego. Mianowicie dobrze zbudowany i dobrze działający system zarządzania gotówką. Zarządzanie przepływami finansowymi pozwala racjonalnie wykorzystywać zasoby przedsiębiorstwa rolniczego i unikać sytuacji kryzysowych.

Jest to część zarządzania finansami, której celem jest ciągłe zwiększanie wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Cele operacyjne obejmują zaspokajanie potrzeb gotówkowych firmy i optymalizację przepływów pieniężnych. Każde z tych zadań wymaga uwagi i pewnego wysiłku.

Aby zaspokoić potrzeby gotówkowe firmy, należy wykonać następujące czynności:

• utrzymywanie optymalnej wielkości rezerw gotówkowych;
• eliminacja luk gotówkowych;
• analiza dostępności gotówki.

Optymalizacja przepływów pieniężnych powinna obejmować takie elementy jak

• wykorzystanie systemu KPI i kontrola KPI;
• wykorzystanie kalendarza płatności, czyli kalendarzowego (tygodniowego) planowania środków oraz analiza planu kalendarza pod kątem zgodności planu z faktem dokonywania wpłat;
• kontrola nad płatnościami;
• kontrola realizacji zobowiązań wynikających z umów oraz zarządzanie należnościami.

Kalendarz płatności umożliwia śledzenie dynamiki płatności oraz szybką synchronizację wpływów i płatności, zapewniając zgodność z priorytetami płatności.

Korzystając z kalendarza płatności, możesz określić wpływ i wydatek środków, a także ich saldo na początku i na końcu okresu sprawozdawczego.

System koordynacji i zatwierdzania płatności wygląda następująco: pracownik składa wniosek o przyjęcie lub wypłatę środków, który zawiera informację o celu wydatku, odbiorcy i dacie transakcji. Osoby odpowiedzialne rozpatrują wniosek, oceniając zasadność kwoty i terminu płatności oraz sprawdzając jego zgodność z limitami budżetowymi.

W razie potrzeby może zostać podjęta decyzja o wypłacie wpłat przekraczających limit lub terminie przelewu płatności. Po zatwierdzeniu i zatwierdzeniu wniosku następuje transfer środków.

Mechanizm ten jest jednym z najskuteczniejszych sposobów kontroli wydatków i zapobiegania nieracjonalnemu wykorzystaniu środków. Ponadto aplikacje umożliwiają wygodne generowanie kalendarza płatności, rejestru wpłat na kolejny dzień bankowy oraz tworzenie zleceń płatniczych.

Czasem może zaistnieć sytuacja, że ​​w niektórych dniach kwota nadchodzących płatności przekroczy dostępny limit gotówkowy. Właśnie w takich momentach należy skorzystać z metody priorytetu płatności.

Aby nadać priorytet płatnościom, należy wykonać kilka kroków po kolei.

Najpierw utwórz rejestr pozycji wydatków i ustal ich kolejność, a mianowicie:

• Artykuły o pierwszorzędnym znaczeniu. Np. ulgi podatkowe, rozliczenia z bankami;
• przedmioty opłacone wtórnie. Na przykład koszt zakupu materiałów i komponentów, czynsz;
• pozycje, za które płatność następuje dopiero po dokonaniu płatności za pierwszą i drugą grupę. Na przykład wydatki na potrzeby biznesowe firmy.

Po drugie, płacąc rachunki, trzeba kierować się tym, jak ważna jest współpraca z każdym konkretnym kontrahentem. Przede wszystkim należy opłacić faktury partnerów, z którymi firma jest najbardziej zainteresowana długoterminową współpracą.

Trzecim krokiem będzie ustalenie statusu umowy. Z tym samym kontrahentem można zawrzeć kilka umów, które nie zawsze są równoważne. Dlatego w przypadku braku wystarczających środków ważne jest, aby ustalić priorytety zawieranych umów, zgodnie z którymi dokonywana będzie płatność.

W rezultacie firma otrzyma rejestr nadchodzących płatności z ustalonymi wcześniej priorytetami oraz uporządkowaną listą kontrahentów i umów. Dzięki temu zoptymalizujesz kalendarz płatności, podejmiesz decyzje o kolejności, w jakiej wskazane jest dokonywanie płatności, które płatności można przełożyć, a które nie.

Wnioski. Zatem zarządzanie przepływami pieniężnymi jest bardzo ważną częścią działalności biznesowej przedsiębiorstwa. Właściwa regulacja przepływów pieniężnych pozwoli przedsiębiorstwu efektywnie się rozwijać i uniknąć sytuacji kryzysowych, które mogą okresowo pojawiać się w gospodarce rynkowej.

Bibliografia

1. Kirichenko, T.V. Zarządzanie finansami [Zasoby elektroniczne]: podręcznik. - Elektron. Dan. - M: Dashkov i K, 2011.- s. 144. - Tryb dostępu: http://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=4214;

2. Makhovikova, G. A. Zarządzanie finansami [Tekst]: krótki cykl wykładów / G. A. Makhovikova, V. E. Kantor. - M.: Yurayt, 2011. - 260 s.

3. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. „Nowoczesny słownik ekonomiczny” (INFRA-M, 2006). s. 71-80.

4. Artykuł: Jak efektywniej zarządzać pieniędzmi (Fedkina O.) („Konsultant”, 2012, nr 11)

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa związana jest z realizacją transakcji finansowych. Zarządzanie przepływami pieniężnymi jest jednym z najważniejszych zadań zarządzania finansami. Aby zapewnić wypłacalność firmy i wywiązać się ze wszystkich zobowiązań finansowych, konieczna jest racjonalna dystrybucja i zarządzanie przepływami pieniężnymi w organizacji.

Zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa opiera się na zasadach:

• efektywność;
• płynność;
• balansować;
• niezawodność.

W zarządzaniu przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa należy realizować zasadę efektywności poprzez finansowe inwestowanie czasowo wolnych środków. Jeśli firma regularnie generuje dużą ilość sald gotówkowych, to tak naprawdę salda te, jako aktywa, są nieefektywne, ponieważ nie generują przychodów do czasu wykorzystania ich w działalności operacyjnej.

Zasada płynności polega na zarządzaniu lukami gotówkowymi (tymczasowymi niedoborami gotówki), gdy ujemne przepływy pieniężne są zsynchronizowane z dodatnimi przepływami pieniężnymi w określonym przedziale czasu.

Zasada równowagi oznacza równowagę pod względem rodzajów, ilości, okresów i innych istotnych cech (patrz klasyfikacja poniżej). Zapewnienie równowagi i nadwyżek finansowych poprzez optymalne zbilansowanie wolumenu wpływów i wydatków pieniężnych jest głównym celem zarządzania przepływami pieniężnymi organizacji.

Zasada wiarygodności wymaga obecności określonej bazy informacyjnej do zarządzania przepływami pieniężnymi, a także standaryzacji podejść do rachunkowości kasowej.

Wdrażanie tych zasad powierzone zostało skarbowi państwa, do którego zadań w zakresie zarządzania przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie należy:

• wzrost obrotu środkami;
• zmniejszenie liczby i wielkości luk gotówkowych;
• zarządzanie przepływami pieniężnymi związanymi z różnego rodzaju działalnością – działalnością operacyjną, działalnością finansową i działalnością inwestycyjną;
• zwiększenie efektywności wykorzystania dostępnych środków finansowych itp.

Rysunek 1. Zbilansowany przepływ środków pieniężnych na przykładzie oprogramowania „WA: Financier”.

Klasyfikacja przepływów pieniężnych

Organizację pracy skarbowej rozpoczynamy od klasyfikacji przepływów pieniężnych, które należy dostosować do systemu księgowego. Taki proces można przeprowadzić według szeregu cech.

Zarządzanie przepływami pieniężnymi przedsiębiorstwa wiąże się z realizacją trzech etapów:

• planowanie przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa (wpływów i płatności);
• rozliczanie i kontrola przepływu środków zgodnie z pozycjami planowania;
• analiza przepływu środków i odchyleń wskaźników rzeczywistych od planowanych (różnymi metodami).

Planowanie przepływów pieniężnych

Na etapie wstępnego planowania przedsiębiorstwa formułują budżet przepływów pieniężnych (CFB), zgodnie z którym przeprowadzane są transakcje finansowe. W zależności od rodzaju działalności przedsiębiorstwa wykaz pozycji zawartych w BDDS może być różny. Każde przedsiębiorstwo ma swój własny model, dlatego potrzebny jest mechanizm, który pozwoliłby na wysokiej jakości zarządzanie przepływami pieniężnymi organizacji komercyjnej.

Budżet przepływów pieniężnych można sporządzić oddzielnie dla każdego centrum odpowiedzialności finansowej (FRC) i/lub osoby prawnej wchodzącej w skład grupy spółek, a następnie skonsolidować we wspólnym dokumencie. Ponadto można stosować różne scenariusze planowania, waluty, obliczać różne wskaźniki itp. Poniżej znajduje się przykład skonsolidowanego budżetu przepływów pieniężnych oraz porównanie dwóch scenariuszy planowania: kwartalnego (wg miesięcy) i rocznych (wg kwartałów). Budżet sporządzany jest w oparciu o walutę dokumentu, walutę rachunkowości zarządczej, która w tym przypadku jest zbieżna, oraz walutę scenariusza. Dodatkowo obliczono odchylenie jednego scenariusza od drugiego w wartościach bezwzględnych i procentowych.

Rysunek 2. Tworzenie skonsolidowanego BDDS na przykładzie oprogramowania „WA: Financier”.

Kolejnym wygodnym narzędziem na etapie planowania przepływów operacyjnych jest kalendarz płatności. Kalendarz płatności to zbiór wniosków o wydanie środków i planowanych wpływów gotówkowych. Kalendarz płatności sporządzany jest zazwyczaj ze szczegółami aż do miejsc przechowywania środków – rachunków bankowych i kas firmowych. Podczas tworzenia kalendarza płatności automatycznie sprawdzana jest jego wykonalność - wystarczająca ilość środków w miejscach, w których są przechowywane - i określane są luki gotówkowe.

Księgowość i kontrola przepływu środków zgodnie z pozycjami planowania

Rachunkowość i kontrola przeprowadzane są na etapie planowania operacyjnego, kiedy generowane są i uzgadniane w ramach budżetu dokumenty planu operacyjnego, np. wnioski o wydatkowanie środków, planowane wpływy pieniężne, a następnie realizowane zgodnie z limitami budżetowymi.

Rysunek 3. Wniosek o wydatek pieniężny na przykładzie oprogramowania „WA: Financier”.

Istotnym punktem jest możliwość szybkiego zatwierdzania dokumentów planu operacyjnego w celu rejestrowania i kontrolowania przepływów pieniężnych w czasie rzeczywistym.

Analiza przepływu środków

Analizę przepływów pieniężnych można przeprowadzić poprzez porównanie planu z rzeczywistymi, różnymi scenariuszami, wyliczenie różnych odchyleń i wskaźników, np. planowanych przepływów pieniężnych netto i rzeczywistych przepływów pieniężnych.

Zautomatyzowany system zarządzania przepływem środków pieniężnych

Efektywne funkcjonowanie skarbu w nowoczesnych warunkach uzależnione jest od stosowania różnych metod zarządzania przepływami pieniężnymi oraz wdrażania nowoczesnych systemów informatycznych.

Zautomatyzowany system zarządzania przepływami pieniężnymi powinien zapewniać:

• wdrożenie wsparcia procedur zatwierdzania dokumentów (budżety przepływów pieniężnych, wnioski o wydatki gotówkowe itp.);
• tworzenie dokumentów elektronicznych do rozliczeń kasowych (na przykład wnioski o wydatki, polecenia zapłaty);
• generowanie raportów niezbędnych do monitorowania realizacji płatności, zgodności z przepisami dotyczącymi systemów płatniczych i budżetów przepływów pieniężnych;
• możliwość konfiguracji zaawansowanej analityki, która jest niezbędna do analiz w konkretnej firmie;
• utworzenie kalendarza płatności;
• zróżnicowanie praw dostępu do informacji finansowych dla poszczególnych użytkowników ze względu na ich rolę w firmie.

Automatyzacja procesów zarządzania za pomocą rozwiązania programowego „WA: Financier” spełnia wszystkie powyższe wymagania. Rozwiązanie pomaga efektywnie zarządzać przepływami pieniężnymi na wszystkich trzech etapach: planowania, wpływów i płatności, księgowania i kontroli przepływów pieniężnych, analizy przepływów pieniężnych z wykorzystaniem różnego rodzaju raportów. Rozwiązanie zapewnia elastyczne możliwości analityczne, gdyż posiada rozbudowaną funkcjonalność oprogramowania oraz metodologię zarządzania przepływami pieniężnymi opartą na najlepszych praktykach stosowanych w dużych i małych przedsiębiorstwach w Moskwie i innych regionach Rosji.

Wdrożenie „WA: Financier” pozwala organizacji zastosować uniwersalny mechanizm, który zwiększa efektywność nie tylko zarządzania przepływami pieniężnymi, ale także innymi obszarami zarządzania finansami, takimi jak budżetowanie, rachunkowość zarządcza czy zarządzanie kontraktami.

W praktyce zagranicznej przepływy pieniężne nazywane są wskaźnikami kosztowymi rozwoju organizacji, ponieważ pokazują, jakimi środkami dysponuje przedsiębiorstwo, aby zapewnić mu wejście na nowe rynki, wytworzenie nowych produktów, wdrożenie postępowego rozwoju i projekty deweloperskie.

Istota zarządzania przepływami pieniężnymi

Jednym z obszarów zarządzania finansami przedsiębiorstwa jest efektywne zarządzanie jego przepływami pieniężnymi.

Jednym z zadań zarządzania przepływami pieniężnymi jest identyfikacja zależności pomiędzy przepływami pieniężnymi a zyskami, tj. czy uzyskany zysk jest efektem efektywnych przepływów pieniężnych, czy też jest efektem innych czynników.

W Rosji znaczenie zyskała kategoria „przepływy pieniężne”. Świadczy o tym fakt, że od 1995 r. Do sprawozdania finansowego wprowadzono dodatkowy formularz nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych”, który wyjaśnia zmiany, jakie zaszły w stanie środków pieniężnych. Dostarcza użytkownikom sprawozdań finansowych podstawę do oceny zdolności jednostki do gromadzenia i wykorzystania środków pieniężnych.

Różnica pomiędzy kwotą otrzymanego zysku a kwotą środków pieniężnych wynosi:

Zysk odzwierciedla księgowe dochody pieniężne i niepieniężne w pewnym okresie, który nie pokrywa się z faktycznym otrzymaniem środków pieniężnych;

Przy kalkulacji zysku koszty wytworzenia ujmuje się po ich sprzedaży, a nie w momencie zapłaty;

Przepływy pieniężne odzwierciedlają przepływ środków, które nie są brane pod uwagę przy obliczaniu zysku: amortyzacja, nakłady inwestycyjne, podatki, kary, spłaty zadłużenia i dług netto, środki pożyczone i zaawansowane.

Aktualna działalność obejmuje otrzymanie i wykorzystanie środków finansowych zapewniających realizację podstawowych funkcji produkcyjnych i handlowych. W tym przypadku „przypływem” środków pieniężnych będą przychody ze sprzedaży produktów w bieżącym okresie, spłata należności, wpływy ze sprzedaży barterowej oraz zaliczki otrzymane od kupującego. „Odpływ” środków następuje w związku z wpłatami na rachunki dostawców i wykonawców, wypłatą wynagrodzeń, składek do budżetu i funduszy pozabudżetowych, wypłatą odsetek od pożyczek, składek na sferę społeczną.

Ponieważ podstawowa działalność spółki jest głównym źródłem zysków, powinna być także głównym źródłem środków pieniężnych.

Działalność inwestycyjna obejmuje otrzymanie i wykorzystanie środków finansowych związanych z nabyciem, sprzedażą aktywów długoterminowych oraz dochodami z inwestycji. W tym przypadku „wpływy” środków pieniężnych wiążą się ze sprzedażą środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych, otrzymaniem dywidend, odsetek od długoterminowych inwestycji finansowych oraz zwrotem innych inwestycji finansowych. „Wypływy” środków tłumaczy się nabyciem środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych, inwestycjami kapitałowymi i długoterminowymi inwestycjami finansowymi. Ponieważ przy pomyślnym prowadzeniu działalności firma dąży do rozbudowy i unowocześnienia obiektów produkcyjnych, działalność inwestycyjna na ogół prowadzi do chwilowego odpływu środków.

Działalność finansowa obejmuje wpływy pieniężne w wyniku uzyskania pożyczek lub emisji akcji, a także wypływy związane ze spłatą zadłużenia z tytułu wcześniej otrzymanych pożyczek oraz wypłatą dywidend.

„Napływ” środków może wynikać z krótkoterminowych kredytów i pożyczek, długoterminowych kredytów i pożyczek, wpływów z emisji akcji oraz finansowania celowego. „Wypływy” środków mają miejsce w związku ze spłatą krótkoterminowych kredytów i pożyczek. Spłata długoterminowych kredytów i pożyczek, wypłata dywidend, spłata rachunków.

Dajmy charakterystyka głównych rodzajów przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa . Proponuje się klasyfikację przepływów pieniężnych według następujących głównych kryteriów:

1. Według skali obsługi procesu gospodarczego:

Przepływy pieniężne dla przedsiębiorstwa jako całości. Jest to najbardziej zagregowany rodzaj przepływów pieniężnych, który gromadzi wszystkie rodzaje przepływów pieniężnych służących procesowi gospodarczemu przedsiębiorstwa jako całości;

Przepływy pieniężne dla niektórych rodzajów działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Ten rodzaj przepływów pieniężnych charakteryzuje wynik zróżnicowania całkowitych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa w kontekście poszczególnych rodzajów jego działalności gospodarczej;

Przepływy pieniężne dla poszczególnych działów strukturalnych przedsiębiorstwa. Definiuje je jako samodzielny przedmiot zarządzania w systemie struktury organizacyjno-ekonomicznej przedsiębiorstwa;

Przepływy pieniężne dla poszczególnych transakcji biznesowych. Należy ją uważać za podstawowy przedmiot samodzielnego zarządzania.

2. Według rodzaju działalności gospodarczej:

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Charakteryzuje się płatnościami gotówkowymi na rzecz dostawców surowców; zewnętrzni dostawcy niektórych rodzajów usług; wynagrodzenia personelu; płatności podatków.

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej. Charakteryzuje wpłaty i wpływy środków pieniężnych związane z realizacją inwestycji rzeczowych i finansowych, sprzedażą odchodzących na emeryturę środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej. Charakteryzuje wpływy i wypłaty środków związane z pozyskaniem dodatkowego kapitału zakładowego i kapitału zakładowego, pozyskiwaniem długoterminowych i krótkoterminowych kredytów i pożyczek.

3. Według kierunku przepływu środków pieniężnych:

Przychodzący przepływ środków pieniężnych, który charakteryzuje całość wpływów pieniężnych do przedsiębiorstwa ze wszystkich rodzajów transakcji biznesowych: emisja nowych akcji, nowy pożyczony kapitał, spłata należności, sprzedaż gotówkowa, sprzedaż nieruchomości;

Przepływy pieniężne wychodzące charakteryzujące ogół wpłat pieniężnych przedsiębiorstwa w procesie prowadzenia wszystkich rodzajów działalności gospodarczej („wypływy środków pieniężnych”): środki trwałe, inwestycje finansowe, wypłaty wynagrodzeń, wypłaty dywidend, spłaty zobowiązań, spłata kredytów i pożyczek bankowych, podatki, wpłaty gotówkowe.

4. Zgodnie z metodą obliczania objętości:

Przepływy pieniężne brutto. Charakteryzuje całą całość wpływów lub wydatków środków pieniężnych w rozpatrywanym okresie w kontekście jego poszczególnych przedziałów;

Przepływy pieniężne netto (NCF). Charakteryzuje różnicę pomiędzy dodatnimi przepływami pieniężnymi (PCF) i ujemnymi przepływami pieniężnymi (NDF) w analizowanym okresie.

NDP = DDP – EDP

Przepływy pieniężne netto są najważniejszym wynikiem działalności finansowej przedsiębiorstwa, determinującym w dużej mierze równowagę finansową i dynamikę wzrostu jego wartości rynkowej. Może być ona pozytywna lub negatywna.

1. Według metody szacowania czasu:

Rzeczywisty przepływ pieniężny charakteryzuje przepływ jako pojedynczą porównywalną wartość, zmniejszoną pod względem wartości do bieżącego momentu;

Przyszły przepływ pieniężny charakteryzuje przepływ jako pojedynczą porównywalną wartość, obniżoną do określonego przyszłego punktu w czasie.

2. Ze względu na ciągłość formacji w badanym okresie:

Regularny przepływ pieniężny charakteryzuje przyjmowanie i wydawanie środków pieniężnych na poszczególne transakcje biznesowe (przepływy pieniężne jednego rodzaju), które w badanym okresie odbywają się w sposób ciągły w odrębnych odstępach czasu tego okresu. Przepływy związane z obsługą kredytu finansowego we wszystkich jego postaciach; przepływy pieniężne zapewniające realizację długoterminowych realnych projektów inwestycyjnych.

Dyskretny przepływ środków pieniężnych charakteryzuje otrzymanie lub wydatkowanie środków związanych z realizacją poszczególnych transakcji biznesowych przedsiębiorstwa w rozpatrywanym okresie.

Różnią się one jedynie w określonym przedziale czasu.

3. Według stabilności przedziałów czasowych formacji:

Regularne przepływy pieniężne w regularnych odstępach czasu w okresie objętym oceną;

Regularne przepływy pieniężne w nierównych odstępach czasu w analizowanym okresie. Ustalony przez strony harmonogram opłat leasingowych za leasingowaną nieruchomość w nierównych odstępach czasu.

Przepływy pieniężne w działalności przedsiębiorstwa znacząco wpływają na obsługę organizacji, jej stabilność finansową i rytm. Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zmniejsza zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na kapitał, przyspiesza obrót środków finansowych i przyczynia się do zwiększania skali produkcji.

Zatem system zarządzania przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie to zbiór metod, narzędzi i specyficznych technik ukierunkowanego, ciągłego oddziaływania przez obsługę finansową przedsiębiorstwa na przepływy pieniężne, aby osiągnąć zamierzony cel.

Efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi zwiększa stopień elastyczności finansowej i operacyjnej przedsiębiorstwa, gdyż prowadzi do:

Doskonalenie zarządzania operacyjnego, zwłaszcza w zakresie bilansowania dochodów i wydatków środków;

Zwiększanie wolumenów sprzedaży i optymalizacja kosztów dzięki większym możliwościom manewrowania zasobami firmy;

Zwiększenie efektywności zarządzania zobowiązaniami dłużnymi i kosztami ich obsługi, poprawa warunków negocjacji z wierzycielami i dostawcami;

Stworzenie wiarygodnych podstaw do oceny funkcjonowania każdego z działów firmy i jej kondycji finansowej jako całości;

Zwiększenie płynności firmy.

Dzięki wysokiemu poziomowi synchronizacji wpływów i wydatków gotówkowych pod względem wolumenowym i czasowym pozwala na ograniczenie rzeczywistego zapotrzebowania przedsiębiorstwa na salda bieżące i ubezpieczeniowe środków pieniężnych służących działalności głównej, a także rezerwę środków inwestycyjnych na realne inwestycje. .