Ryzyka finansowe, ich klasyfikacja i cechy. Konsultant ubezpieczeniowy

24.09.2019

Różnorodność sytuacji i problemów pojawiających się w naszym życiu rodzi chęć przypisania każdemu źródłu niepewności własnego rodzaju ryzyka. Jest oczywiste, że różnica punktów widzenia i stopień szczegółowości prowadzi do stosowania dowolnie dużej liczby rodzajów ryzyka. Dodatkowo trudności w klasyfikacji ryzyk wynikają ze ścisłego powiązania i substytucji ryzyk. Zatem klasyfikacja ryzyka zależy bezpośrednio od wybranego punktu widzenia i w takim czy innym stopniu odzwierciedla dominującą percepcję ryzyka w społeczeństwie, co może prowadzić do przejścia ryzyka z jednego rodzaju na inny. Do chwili obecnej zaproponowano następujące rozwiązania zasady klasyfikacji ryzyka .

Po pierwsze, klasyfikacja ryzyka musi być spójna specjalne cele. Charakterystyki podziału ryzyk na grupy muszą spełniać kryteria związane z celami klasyfikacji. Takimi celami może być kształtowanie zakresu usług ubezpieczeniowych, budowa drzewa metod ochrony ryzyka w celu odpowiedniego zarządzania w banku, analiza możliwości spekulacyjnych, badanie natury ryzyk i ochrona prawna przed konsekwencjami.

Po drugie, klasyfikację należy przeprowadzić z punktu widzenia systematyczne podejście, iod, który jest rozumiany jako kierunek metodologii opartej na badaniu obiektów (tutaj obiekty są klasyfikowane jako ryzyko) jako systemy, te. są postrzegane jako wiele wzajemnie powiązanych elementów. Hierarchiczna struktura sklasyfikowanych ryzyk powinna odzwierciedlać systemowe powiązania obserwowanych zjawisk. W szczególności nie należy bezpośrednio łączyć ryzyk o różnych poziomach rozważań w jedną grupę.

Po trzecie, sytuacje ryzykowne jednej grupy muszą mieć jeden porządek szczegółów i spełniają cele klasyfikacji. Udoskonalanie atrybutów powinno być ograniczone w obrębie jednej grupy ryzyka (zasada brzytwy Ockhama: nie należy niepotrzebnie mnożyć bytów).

Po czwarte, ponieważ ta sama ryzykowna sytuacja może zawierać różne zagrożenia, wówczas konieczne jest rozróżnienie pomiędzy sytuacjami niepewności i związanym z nimi ryzykiem. Na przykład zakup przez bank papieru wartościowego (obligacji walutowej) za pożyczone środki otrzymane w ramach kredytu międzybankowego może wiązać się jednocześnie z ryzykiem cenowym (walutowym), ryzykiem walutowym (walutowym), ryzykiem stopy procentowej, ryzykiem utraty zysków, ryzykiem braku płynności oraz ryzyko ruiny.

Po piąte, rozważając problematykę taksonomii ryzyka, warto zwrócić uwagę na takie charakterystyczne cechy tego zjawiska jak źródło ryzyko; obiekt, nosiciel ryzyka; temat, postrzegający ryzyko.

Kryteria klasyfikacji ryzyka

Zgodnie z tymi zasadami ryzyko można sklasyfikować w następujący sposób.

1. Przez czas wystąpienia rozróżniać zagrożenia retrospektywa, aktualność I obiecujący.
2. W zależności od poziom manifestacji ryzyko można podzielić na niski, umiarkowany I pełny. Jednocześnie pod poziom ryzyka odnosi się do prawdopodobieństwa wystąpienia sytuacji ryzyka, która spowoduje szkody lub straty większe niż planowano.
3. Przez źródło wystąpienia ryzyko może rzeczywiście istnieć gospodarczy, związane z osobowością kierownika i/lub wykonawcy określonej operacji, a także spowodowane czynnikami politycznymi, gospodarczymi i/lub naturalnymi i/lub inne okoliczności siły wyższej.
4. W zależności od przyczyny wystąpienia rozróżnić ryzyko wynikające z niepewny(nieobliczalny) przyszłość, nieprzewidywalność zachowań badanych różne rodzaje odbiorców kontaktowych, brak i/lub nierzetelność informacji.
5. Przez poziom decyzji przeznaczyć światowy I lokalny ryzyko.
6. Z punktu widzenia trwanie w czasie może istnieć ryzyko stały, te. istniejąca stale, która zmienia jedynie swój poziom w zależności od zmian określonej sytuacji, oraz krótkoterminowe która powstaje i istnieje w związku z konkretnymi i całkowicie mierzalnymi czynnikami.
7. Przez poziom strat finansowych istnieje ryzyko akceptowalny, krytyczny I katastrofalny.
8. Przez obszar pochodzenia Ryzyko można podzielić na zewnętrzne i wewnętrzne. Źródło pochodzenia ryzyka zewnętrzne to otoczenie zewnętrzne, na które podmioty gospodarcze nie mają wpływu; Takie ryzyko można jedynie przewidzieć i uwzględnić w swojej działalności. Ryzyka wewnętrzne– są to ryzyka zależne od działalności konkretnej organizacji, tj. ich źródłem jest sam podmiot. Ryzyka te mogą być spowodowane niewykwalifikowanym zarządzaniem, nieefektywną strukturą aktywów, niestabilną sytuacją finansową i innymi podobnymi czynnikami. Negatywnym skutkom ryzyk wewnętrznych można w dużym stopniu zapobiec poprzez skuteczne zarządzanie ryzykiem. Zatem zmniejszenie ogólnego poziomu ryzyk biznesowych osiąga się poprzez redukcję ryzyk wewnętrznych.
9. Przez możliwości przewidywania ryzyko dzieli się na przewidywane I nieobliczalny.
10. Przez przyczyny wystąpienia Można wyróżnić następujące rodzaje ryzyka:
- A) ryzyko społeczne i prawne– ma miejsce, gdy „reguły gry” są niestabilne – podatki, sytuacja polityczna, gwarancje prawne;
- B) ryzyko inflacji– jest to ryzyko związane z tym, że inflacja przewyższy dynamikę dochodów z lokat;
- V) ryzyko rynkowe– powstaje w wyniku ewentualnego spadku popytu np. na dany rodzaj papierów wartościowych będących przedmiotem inwestycji;
- G) ryzyko operacyjne– jest to ryzyko strat na skutek awarii w działaniu systemów informatycznych lub sprzętu komputerowego;
- D) ryzyko funkcjonalne– związane z błędami popełnionymi przy tworzeniu i zarządzaniu portfelem papierów wartościowych;
- mi) ryzyko selektywne– to ryzyko wyboru niewłaściwego rodzaju inwestycji;
- I) ryzyko płynności– ma miejsce, gdy nie ma możliwości uwolnienia zainwestowanych środków bez strat.

Istnieją także inne kryteria klasyfikacji ryzyka (patrz Załącznik 1).

klasyfikacja ryzyka

Nie ma jasno opracowanej klasyfikacji ryzyka. Co więcej, istnieje ponad 40 różnych kryteriów ryzyka, a co za tym idzie 220 rodzajów ryzyka, dlatego też w literaturze ekonomicznej nie ma wspólnego rozumienia tej kwestii. Istnieje duża liczba klasyfikacji w zależności od specyfiki działalności przedsiębiorstwa. Ryzyko inwestycyjne, ryzyko na rynku nieruchomości, ryzyko na rynku papierów wartościowych itp. klasyfikowane są oddzielnie.

Podsumowując powyższe, należy zauważyć, że ekonomiści od dawna zajmują się problematyką ryzyk i ich klasyfikacji. Nie ma ustalonych kryteriów, które pozwalałyby na jednoznaczną klasyfikację wszystkich ryzyk ze względu na specyfikę działalności podmiotów gospodarczych, różne przejawy ryzyk i różne ich źródła. Należy zaznaczyć, że wszystkie klasyfikacje mają charakter bardzo warunkowy i w praktyce często trudno jest wytyczyć jednoznaczną granicę pomiędzy różnymi grupami ryzyka.

W zależności od głównej przyczyny(w oparciu o cechy podstawowe lub naturalne) ryzyka dzieli się na naturalne (pożar, powódź), środowiskowe (zanieczyszczenie środowiska), polityczne (zmiany sytuacji politycznej w kraju), transportowe (związane z transportem towarów transportem), handlowe (niebezpieczeństwo strat w procesie działalności finansowej i gospodarczej).

Pod ryzyka polityczne rozumiana jest jako niemożność prowadzenia działalności gospodarczej na skutek działań wojennych, rewolucji, pogorszenia sytuacji wewnętrznej, nacjonalizacji, konfiskaty towarów i przedsiębiorstw, odmowy nowego rządu wypełnienia obowiązków starego, odroczenia (moratorium ) o płatnościach zewnętrznych, zmianach w przepisach podatkowych, zakazie lub ograniczeniu przewalutowania waluty krajowej na płatność w walucie obcej.

Ryzyko handlowe dzieli się strukturalnie na: majątkowe, produkcyjne, handlowe i finansowe.

Ryzyko majątkowe– prawdopodobieństwo utraty mienia na skutek kradzieży, sabotażu, zaniedbania, przepięć w instalacjach technicznych i technologicznych itp. Ryzyko produkcyjne związane ze stratami wynikającymi z przerwy w produkcji na skutek wpływu różnych czynników, takich jak straty i uszkodzenia środków trwałych produkcji i kapitału obrotowego, wprowadzenie do produkcji nowego sprzętu i technologii. Pod ryzyko handlowe oznacza możliwą stratę z powodu opóźnień w płatnościach podczas transportu towarów itp.

Ryzyka finansowe jest prawdopodobieństwo utraty pieniędzy. Ryzyko finansowe dzieli się na ryzyko związane z siłą nabywczą pieniądza oraz ryzyko związane z inwestowaniem kapitału.

Do ryzyk związanych z siłą nabywczą pieniądza zalicza się ryzyko inflacji i deflacji, ryzyko walutowe oraz ryzyko płynności. Ryzyko związane z lokowaniem kapitału dzieli się na ryzyko utraty zysków, ryzyko spadku rentowności oraz ryzyko bezpośrednich strat finansowych.

Ryzyko inflacji ma miejsce, gdy inflacja rośnie, gdy otrzymywane dochody pieniężne tracą na wartości. Ryzyko deflacyjne występuje, gdy wzrasta deflacja, gdy poziom cen spada, co prowadzi do spadku dochodów.

Ryzyko walutowe– niebezpieczeństwo strat walutowych związane ze zmianami kursu jednej waluty w stosunku do drugiej. Ryzyko płynności definiuje się jako możliwość poniesienia strat przy sprzedaży papierów wartościowych lub innych towarów na skutek zmian w ocenie ich jakości lub wartości konsumenckiej.

Ryzyko utraty zysków– ryzyko pośredniej (zabezpieczonej) szkody finansowej (utraty zysku) w wyniku niezrealizowania jakiejkolwiek działalności (ubezpieczenia, hedgingu, inwestowania itp.).

Ryzyko spadku rentowności– możliwość obniżenia odsetek lub dywidend od inwestycji portfelowych, depozytów i pożyczek. Ryzyko spadku rentowności obejmuje ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko kredytowe.

Ryzyko odsetek– ryzyko strat dla instytucji kredytowych z tytułu nadwyżki płaconej stopy procentowej nad odsetkami do otrzymania, a także ryzyko strat dla inwestorów w związku ze zmianami dywidend, odsetek od obligacji, certyfikatów i innych papierów wartościowych.

Ryzyko kredytowe– ryzyko braku spłaty przez pożyczkobiorcę zadłużenia głównego wraz z odsetkami. Ryzyko kredytowe obejmuje także możliwość niepłacenia odsetek i kwot od dłużnych papierów wartościowych. Ryzyko kredytowe może występować jako rodzaj ryzyka bezpośrednich strat finansowych.

Ryzyko bezpośrednich strat finansowych zawiera ryzyko walutowe jak ryzyko strat na transakcjach giełdowych (ryzyko braku płatności w transakcjach handlowych, ryzyko braku zapłaty prowizji biura maklerskiego), ryzyka selektywne jak ryzyko związane z wyborem niewłaściwego sposobu lokowania kapitału, rodzaju papierów wartościowych przy tworzeniu portfela inwestycyjnego, ryzyko bankructwa(niebezpieczeństwo na skutek złego wyboru sposobu lokowania kapitału, całkowitej utraty przez przedsiębiorcę własnego kapitału i niemożności spłaty zobowiązań, w wyniku czego przedsiębiorca ogłasza upadłość).

Według obszaru przejawu ryzyka(rodzaj strat lub moment odstępstwa od zamierzonego celu), przy klasyfikacji można przejść od analizy strat, uwzględniając straty materialne, pracownicze, finansowe, czasowe i specjalne rodzaje.

Materiał rodzaje strat objawiają się dodatkowymi kosztami nieprzewidzianymi w projekcie przedsiębiorczym lub bezpośrednimi stratami w sprzęcie, mieniu, produktach, surowcach, energii itp. W odniesieniu do każdego z wymienionych rodzajów strat stosuje się własne jednostki miary. Najbardziej naturalne jest definiowanie strat materialnych w tych samych jednostkach, w jakich mierzy się ilość danego rodzaju zasobu materialnego, czyli w fizycznych jednostkach masy, objętości, powierzchni itp.

Nie da się jednak zebrać strat mierzonych w różnych jednostkach i wyrazić ich w jednej wartości. Nie można dodawać kilogramów i metrów. Dlatego nieuniknione jest obliczanie strat w ujęciu wartościowym, w jednostkach pieniężnych. W tym celu straty w wymiarze fizycznym przelicza się na wymiar kosztowy, mnożąc przez cenę jednostkową odpowiedniego zasobu materialnego. W przypadku zasobów materialnych, których wartość jest znana, straty można natychmiast oszacować w kategoriach pieniężnych. Mając ocenę prawdopodobnych strat dla każdego z poszczególnych rodzajów zasobów materialnych pod względem wartościowym, można je zestawić, zachowując zasady postępowania ze zmiennymi losowymi i ich prawdopodobieństwami.

Straty w pracy stanowią straty czasu pracy spowodowane przypadkowymi, nieprzewidzianymi okolicznościami. W pomiarze bezpośrednim straty w pracy wyrażane są w osobogodzinach, osobodniach lub po prostu godzinach czasu pracy. Przeliczenie strat pracy na wartość i warunki pieniężne odbywa się poprzez pomnożenie godzin pracy przez koszt (cenę) jednej godziny.

Straty finansowe - Jest to bezpośrednia szkoda pieniężna związana z nieprzewidzianymi płatnościami, zapłatą kar finansowych, zapłatą dodatkowych podatków, utratą środków pieniężnych i papierów wartościowych. Ponadto straty finansowe mogą wystąpić w przypadku niedoboru lub nieotrzymania pieniędzy z zamierzonych źródeł, niespłacenia długów, niepłacenia przez kupującego za dostarczone mu produkty lub zmniejszenia przychodów w wyniku spadku w cenach sprzedawanych produktów i usług. Szczególne rodzaje szkód pieniężnych wiążą się z inflacją, zmianami kursu rubla, a także zalegalizowanym wycofaniem środków przedsiębiorstwa do budżetu państwa (republikańskiego, lokalnego). Oprócz nieodwracalnych mogą wystąpić także przejściowe straty finansowe na skutek zamrożenia rachunków, nieterminowej wypłaty środków czy odroczenia spłaty zadłużenia.

Strata czasu istnieją, gdy proces działalności przedsiębiorczej przebiega wolniej niż planowano. Bezpośredniej oceny takich strat dokonuje się w godzinach, dniach, tygodniach, miesiącach opóźnienia w uzyskaniu zamierzonego rezultatu. Aby przeliczyć ocenę strat czasu na pomiar kosztów, należy ustalić, jakie straty w przychodach i zyskach z działalności gospodarczej mogą wynikać z przypadkowych strat czasu.

Specjalne rodzaje strat nastąpić w postaci szkody dla zdrowia i życia ludzi, środowiska, prestiżu przedsiębiorcy, a także na skutek innych niekorzystnych konsekwencji społecznych, moralnych i psychologicznych. Najczęściej szczególne rodzaje strat są niezwykle trudne do oszacowania, zwłaszcza pod względem wartości. Dla każdego rodzaju szkody dokonuje się wstępnej oceny możliwości jej wystąpienia i wielkości na określony czas, obejmujący miesiąc, rok lub okres funkcjonowania przedsiębiorstwa. Przeprowadzając kompleksową analizę prawdopodobnych strat w celu oceny ryzyka, ważna jest nie tylko identyfikacja wszystkich źródeł ryzyka, ale także określenie, które źródła przeważają.

Zasadniczo należy brać pod uwagę jedynie straty losowe, których nie można bezpośrednio obliczyć ani bezpośrednio przewidzieć, a zatem nie brać ich pod uwagę w projekcie przedsiębiorczym. Jeżeli straty można przewidzieć z góry, nie należy ich uważać za straty, ale za nieuniknione wydatki i uwzględniać je w kalkulacji. Tym samym przedsiębiorca musi uwzględnić w biznesplanie przewidywalne zmiany cen, podatków i ich zmiany w toku prowadzonej działalności gospodarczej. Jedynie z powodu niedoskonałości metod obliczania działalności przedsiębiorczej lub niewystarczającego opracowania biznesplanu błędy systematyczne można uznać za straty w tym sensie, że mogą zmienić oczekiwany wynik na gorszy. Dlatego przed oceną ryzyka spowodowanego czynnikami czysto losowymi wysoce pożądane jest oddzielenie systematycznego składnika szkody od przypadkowego.

Możliwa jest również klasyfikacja ryzyka w przypadku wystąpienia zdarzenia ryzykownego(podejście to łączy zarówno przyczynę wystąpienia, jak i zakres przejawu ryzyka, np. ryzyko utraty środków pieniężnych na skutek odmowy wywiązania się przez kontrahentów ze swoich zobowiązań).

Opierając się na podejściu leżącym u podstaw uwzględniania źródeł i czynników ryzyka, wyróżniającym trzy etapy działalności produkcyjnej i sprzedażowej, wskazane jest podzielenie ryzyk na następujące grupy:

– ryzyko dostaw;

– ryzyka produkcyjne i technologiczne;

– ryzyko sprzedaży.

Oprócz powyższych klasyfikacji, ryzyka można klasyfikować według innych kryteriów.

Według konsekwencji Zwyczajowo dzieli się ryzyko na trzy kategorie:
– akceptowalne ryzyko– jest to ryzyko decyzji, w wyniku której niezrealizowanie przedsiębiorstwa grozi utrata zysków; w tej strefie działalność gospodarcza zachowuje swoją rentowność ekonomiczną, tj. straty występują, ale nie przekraczają oczekiwanego zysku;

– ryzyko krytyczne– jest to ryzyko, w wyniku którego spółka narażona jest na utratę przychodów; innymi słowy krytyczną strefę ryzyka charakteryzuje niebezpieczeństwo poniesienia strat w sposób oczywisty przekraczający oczekiwany zysk, a w skrajnych przypadkach może doprowadzić do utraty wszystkich środków zainwestowanych przez przedsiębiorstwo w projekt;

– ryzyko katastrofalne– ryzyko niewypłacalności przedsiębiorstwa; straty mogą osiągnąć wartość równą stanowi majątkowemu przedsiębiorstwa. Do tej grupy zalicza się także każde ryzyko związane z bezpośrednim zagrożeniem życia ludzkiego lub wystąpieniem katastrofy ekologicznej.

Podstawą poniższej klasyfikacji ryzyka jest również charakter wpływu na wyniki działalności przedsiębiorstwa. Zatem ryzyko dzieli się na dwa rodzaje:

· czysty– oznaczają możliwość straty lub wyniku zerowego;

· spekulacyjny– wyrażają się prawdopodobieństwem uzyskania zarówno wyniku pozytywnego, jak i negatywnego.

Jest oczywiste, że dwie ostatnie klasyfikacje są ze sobą powiązane, przy czym druga ma charakter bardziej ogólny.

Według jednego z podejść V.S. Romanowa teoria ryzyka pozwala na identyfikację najbardziej ogólnych grup ryzyka 30:

1. Ryzyka organizacyjne: ten akapit może obejmować ryzyko związane z błędami kierownictwa firmy i jej pracowników; problemy systemu kontroli wewnętrznej, źle opracowane zasady pracy itp., czyli ryzyka związane z wewnętrzną organizacją firmy.

2. Ryzyka rynkowe– są to ryzyka związane z niestabilnością otoczenia gospodarczego: ryzyko strat finansowych w wyniku zmian cen towarów, ryzyko spadku popytu na produkty, ryzyko walutowe kursowe, ryzyko utraty płynności itp.

3. Ryzyko kredytowe– ryzyko, że kontrahent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań w terminie. Ryzyka te istnieją zarówno po stronie banków (klasyczne ryzyko niespłacenia kredytu), jak i przedsiębiorstw posiadających wierzytelności oraz organizacji działających na rynku papierów wartościowych

4. Ryzyko prawne– są to ryzyka strat związane z faktem, że ustawodawstwo albo nie zostało w ogóle uwzględnione, albo zostało zmienione w trakcie transakcji; ryzyko niespójności przepisów prawnych różnych krajów; ryzyko nieprawidłowo sporządzonej dokumentacji, w wyniku której kontrahent nie będzie mógł dotrzymać warunków umowy itp.

5. Ryzyka techniczne i produkcyjne– ryzyko szkody dla środowiska (ryzyko ekologiczne); ryzyko wypadków, pożarów, awarii; ryzyko zakłóceń w funkcjonowaniu obiektu na skutek błędów w projektowaniu i montażu, szereg ryzyk budowlanych itp.

W mniejszym lub większym stopniu zidentyfikowane grupy ryzyk obecne są w działalności wszystkich podmiotów gospodarczych. Uzupełnieniem tej podstawowej klasyfikacji są klasyfikacje prywatne, oparte na specyfice podmiotów gospodarczych.

Klasyfikacja ta w pełni obejmuje wiele ryzyk i w związku z tym pozwala na najbardziej kompetentne podejście do problemu identyfikacji czynników generujących ryzyko i badania ryzyka.

Uzupełniając i rozszerzając klasyfikację zaproponowaną przez Keynesa, współczesna nauka proponuje klasyfikację ryzyk ekonomicznych nieodłącznie związanych z podmiotami gospodarczymi, podkreślając:

1. Ryzyka produkcyjne.

2. Ryzyka handlowe.

3. Ryzyka finansowe.

4. Ryzyko inwestycyjne.

Przyjrzyjmy się każdemu z nich.

Ryzyka produkcyjne– to szansa na uzyskanie mniejszych zysków lub poniesienie strat w wyniku nieefektywnego zarządzania produktywnością, jakością produktu i personelem, błędów w wyborze strategii rozwoju produkcji. Do tej grupy zalicza się przede wszystkim ryzyko obniżenia opłacalności ekonomicznej działalności produkcyjnej.

Przez produkcję dóbr rozumiemy proces zakupu zasobów (surowców, materiałów, półproduktów, pracy itp.), przekształcania ich w procesie technologicznym w inne dobra i sprzedawania ich w celu osiągnięcia zysku. Produkcja towarów jest procesem bardziej złożonym niż ich odsprzedaż, gdyż obejmuje także przekształcenie zasobów (towarów) z jednej formy materialnej w inną - wyroby gotowe. Tutaj również następuje pewne przesunięcie w czasie od momentu zakupu surowców, materiałów eksploatacyjnych i innych komponentów niezbędnych do wytworzenia towaru do momentu wydania i sprzedaży gotowych produktów. W ekonomii takie przesunięcie czasu nazywa się opóźnieniem czasowym.

Zatem ryzyko produkcyjne obejmuje nie tylko ryzyko sprzedawcy, ale także ryzyko producenta, co oznacza, że sytuacja ekonomiczna na rynku może się zmienić i produkt stanie się niekonkurencyjny. W takim przypadku koszt wytworzenia może stać się taki, że cena produktu nie pokrywa kosztów poniesionych przy jego wytworzeniu. Przyczyny tego zjawiska mogą być również bardzo zróżnicowane. Jest to np. wzrost cen surowców, surowców energetycznych i kosztów transportu, klęski żywiołowe, spadek popytu na oferowane produkty itp.

Do głównych przyczyn ryzyka przemysłowego zalicza się:

Czynniki makroekonomiczne niezależne od przedsiębiorstwa, takie jak np. nieprzewidziane wzrosty cen surowców, zmiany kursu waluty krajowej, niedociągnięcia w polityce pieniężnej państwa;

Niewystarczające wysiłki w celu zbadania rynku, osłabienie konkurencji, utrata stałych dostawców surowców i konsumentów produktów;

Niekompetentne zarządzanie przedsiębiorstwem, wyrażające się podejmowaniem słabo przemyślanych i uzasadnionych decyzji lub odwrotnie, biernością w warunkach, gdy konieczna jest intensyfikacja wysiłków przedsiębiorstwa.

Jednak nawet przy sprzyjającej koniunkturze na rynku, zła organizacja procesu technologicznego może być także przyczyną nieopłacalnej produkcji. Na przykład tworzenie nadmiernych zapasów surowców i produktów gotowych tłumi kapitał obrotowy, co z kolei pogarsza techniczne i ekonomiczne wskaźniki produkcji.

Aby ocenić ryzyko produkcyjne, należy obliczyć dynamikę cen nie tylko gotowych produktów, ale także wszystkich komponentów niezbędnych do wytworzenia tego produktu, aby uzasadnić optymalną organizację procesu produkcyjnego i zarządzanie nim.

Ryzyka produkcyjne to zatem możliwość utraty mniejszych zysków lub poniesienia strat w wyniku nieefektywnego zarządzania produktywnością, jakością produktu i personelem, a także błędów w wyborze strategii rozwoju produkcji. Do tej grupy zaliczają się przede wszystkim ryzyka zmniejszenia opłacalności ekonomicznej działalności produkcyjnej spowodowane:

· niski poziom wykorzystania mocy produkcyjnych, spadek przychodów na skutek błędów w wyborze strategii różnicowania produktów;

wzrost kosztów ukrytych (alternatywnych), bezpośrednich i zmiennych;
wykorzystanie mało efektywnych czynników produkcji;
nieefektywny system utrzymania lojalności pracowniczej, motywacji do pracy i mobilności zawodowej;
wybór strategii nastawionej nie na tworzenie konkurencyjnych przewag technologicznych, ale na utrzymanie segmentów rynku poprzez ograniczanie dostępu konkurentów do niego.

Ryzyka handlowe zwykle przejawiają się w działalności handlowej, przez którą rozumiemy proces zakupu określonego towaru po jednej cenie w celu odsprzedaży po innej cenie w celu osiągnięcia zysku. Z reguły zakup towaru i jego późniejsza odsprzedaż następuje z odstępem w czasie. Ponieważ jednak sytuacja na rynku towarowym się zmienia, to właśnie tu pojawia się główna przyczyna ryzyka handlowego – produkt zakupiony wcześniej na sprzedaż później nie znajduje popytu po ustalonej cenie. Sprzedawca nie może uzyskać zysku, jakiego oczekiwał kupując produkt.

Przyczyny tego zjawiska mogą być bardzo zróżnicowane - od sezonowych wahań podaży i popytu oraz zmian potencjału nabywczego ludności po klęski żywiołowe i wiele innych. Bardzo trudno jest przewidzieć stan popytu konsumenckiego, gdyż prawie niemożliwe jest uwzględnienie wszystkich przyczyn jego zmian.

Przykładowo, jeśli weźmiemy pod uwagę etapy cyklu życia systemu (cztery etapy – narodziny, wzrost, dojrzałość, starość) zaangażowanego w działalność komercyjną oraz pozycję konkurencyjną produktu na rynku (pięć sytuacji – słaby , mocny, zauważalny, mocny, wiodący), otrzymujemy zbiór możliwych sytuacji przedstawionych przez macierz 20 komórek. Ten wymiar przewidywanych sytuacji prowadzi do zasadniczo nieusuwalnej niepewności.

Ryzyka handlowe to zatem możliwość utraty zysku lub poniesienia straty w wyniku wpływu na wolumeny sprzedaży następujących zdarzeń:

· zmniejszenie wypłacalności głównych grup konsumentów;

· naruszenie proporcji równowagi rynkowej na skutek ograniczeń konkurencji;

· spadek aktywności gospodarczej wynikający z cykliczności gospodarki i zmiany proporcji jej rozwoju;

· zmiany zachowań konsumentów i podejścia do ryzyk cenowych uczestników rynku.

Ryzyka finansowe– to możliwość poniesienia strat lub utraty zysków na skutek skutków inflacji, zmian kursu walutowego, nieefektywnego zarządzania zyskami i zasobami kredytowymi oraz nierzetelnych informacji o oczekiwanych przepływach pieniężnych. Decyzje finansowe są obiektywne i trafne w takim stopniu, w jakim model krajowego rynku finansowego spełnia kryteria efektywności rynku oraz w takim stopniu, w jakim baza informacji o możliwych zmianach całkowitego oczekiwanego dochodu w okresie przejścia systemu gospodarczego z jednego stanu do drugiego jest niezawodny i dokładny.

Ryzyka finansowe powstają w procesie zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Do najpowszechniejszych zalicza się ryzyko walutowe, odsetkowe i portfelowe.

· Ryzyko walutowe:

· sala operacyjna;

· audycja;

· ekonomiczny.

· Ryzyka odsetkowe:

· pozycyjny;

· portfolio;

· ekonomiczny.

· Ryzyko portfela:

· systematyczny;

· niesystematyczny.

Ryzyko inwestycyjne- to możliwość uzyskania mniejszego zysku ekonomicznego netto lub poniesienia strat w wyniku zmniejszenia potencjału zapasów, błędów w ocenie własnej kondycji ekonomicznej, nieefektywnego i nieracjonalnego wykorzystania zasobów kapitałowych oraz prac badawczo-rozwojowych mających na celu tworzenie nowych mocy produkcyjnych, infrastruktury rynkowej , zapasy i mieszkania. Ryzyka inwestycyjne spowodowane asymetrią informacji gospodarczej, naruszeniem praw majątkowych, błędami projektowymi, szacunkami optymalnej kwoty inwestycji, źródłami finansowania oraz przyszłymi wpływami z realizacji projektów inwestycyjnych przyczyniają się do:

· wzrost czystego ryzyka destrukcyjnego (utrata kontroli nad zasobami, zniszczenie kompleksów produkcyjnych, awaria sprzętu, szkody dla innych uczestników rynku);

· zmniejszenie kwoty możliwego zysku ekonomicznego netto, która została określona jako próg (zysk ekonomiczny netto = dochód – koszty jawne – koszty ukryte (alternatywne) = zysk księgowy – koszty ukryte);

· obniżenie zwrotu z kapitału własnego poniżej normalnej stopy zwrotu;

· redukcja potencjału zapasów;

· bezpośrednie straty i szkody;

· straty podczas wycofywania i przemieszczania kapitału technologicznego na inne terytoria, gałęzie przemysłu, produkcję;

· straty i szkody związane z działalnością innowacyjną.

Łącząc niektóre cechy klasyfikacyjne, możemy zaproponować następującą klasyfikację grup ryzyka charakterystycznych dla przedsiębiorstwa:

1. Ryzyka zewnętrzne.

1.1. Wprowadzono nieprzewidywalne ryzyko:

– miary wpływu rządu w obszarach podatków, cen itp.;

- klęski żywiołowe;

– przestępstwa karne i gospodarcze;

– skutki zewnętrzne: środowiskowe, społeczne, gospodarcze (upadłość partnerów, klientów, zakłócenia w dostawach), polityczne (zakaz działalności itp.).

1.2. Przewidywalne ryzyka zewnętrzne: – ryzyko rynkowe (zmiany cen, wymagań konsumentów, warunków rynkowych, konkurencji, inflacji, utraty pozycji rynkowej)
– ryzyko operacyjne (naruszenie zasad eksploatacji i bezpieczeństwa, odstępstwo od celów projektu, niemożność utrzymania stanu eksploatacyjnego maszyn, urządzeń, konstrukcji itp.).

2. Ryzyka wewnętrzne.

2.1. Wewnętrzne ryzyka organizacyjne:

– zakłócenia pracy spowodowane brakiem siły roboczej, materiałów, opóźnieniami w dostawach, niezadowalającymi warunkami, zmianami wcześniej uzgodnionych wymagań i pojawieniem się dodatkowych wymagań ze strony klientów, błędami w planowaniu, niezadowalającym zarządzaniem operacyjnym procesem wdrażania strategii;

– przekroczenia kosztów na skutek zakłócenia planów pracy, nieskutecznych strategii zaopatrzenia i sprzedaży, niskich kwalifikacji personelu, błędów w sporządzaniu kosztorysów i budżetów, roszczeń ze strony partnerów, dostawców i konsumentów;
2.2. Wewnętrzne ryzyka techniczne:

– zmiany technologii pracy, błędy w dokumentacji projektowej, awarie sprzętu, niska jakość dostarczanych materiałów.

1. Inne ryzyka:

2. – legalne;

3. – transport;

4. – zagrożenia związane ze zdrowiem człowieka itp.

- ryzyko rynkowe;

- ryzyko kredytowe.

Podobne podejście mają czołowe banki zachodnie, specjaliści z Komitetu Bazylejskiego, twórcy systemów analitycznych, pomiarowych i zarządzania ryzykiem, a także specjaliści rosyjscy.

Do tych podstawowych zagrożeń dochodzi jeszcze kilka opcji, występujących w takiej czy innej kolejności:

- ryzyko biznesowe;

– ryzyko płynności;

– ryzyko prawne;

– ryzyko związane z organami regulacyjnymi (ryzyko regulacyjne).

Ostatnie 4 ryzyka nie pojawiają się we wszystkich wydarzeniach. Zatem ryzyko związane z organami regulacyjnymi jest najbardziej istotne dla organizacji bankowych, dlatego występuje częściej w obszarach związanych z działalnością bankową. Niektórzy autorzy uwzględniają ryzyko płynności w pojęciu ryzyka rynkowego.

Specyfika zachodniej klasyfikacji ryzyka polega na tym, że kraje te posiadają stabilny system bankowy, a także rozwinięte rynki: walutowy i papierów wartościowych. Tym samym większość prac poświęconych zagadnieniom ryzyka jest nierozerwalnie związana z tymi instytucjami, a także organami je regulującymi.

Badanie zagadnień teoretycznych związanych z zarządzaniem ryzykiem jest pilnym zadaniem naukowym i praktycznym. Jednocześnie obok badania istoty, głównych cech i funkcji ryzyk, ogromne znaczenie ma klasyfikacja ryzyk i analiza przyczyn ich występowania. Do najważniejszych cech klasyfikacji ryzyka należą: czas wystąpienia, czynniki wystąpienia, miejsce wystąpienia, obszar wystąpienia, charakter skutków, wysokość ewentualnych strat. W artykule omówiono ryzyka w ramach proponowanej klasyfikacji. Zwrócono uwagę na związek pojęć „ryzyko” i „niepewność”, identyfikując trzy grupy przesłanek powstania sytuacji niepewności: niewiedza, przypadek, opór. Za główne, zdaniem autora, przyczyny zagrożeń rozważa się: spontaniczność procesów i zjawisk naturalnych, klęski żywiołowe, przypadkowość, występowanie przeciwstawnych trendów, probabilistyczny charakter postępu naukowo-technicznego, złożoność samego procesu poznania. Elementy niepewności i ryzyka wprowadzają także konieczność doboru nowych instrumentów w kontekście przejścia od ekstensywnych do intensywnych metod rozwoju gospodarczego.

przyczyny zagrożeń

klasyfikacja ryzyka

przesłanki wystąpienia sytuacji niepewności

niepewność

1. Batova I.B. Istota i funkcje ryzyk biznesowych. // Europejskie studenckie czasopismo naukowe „EUROPEAN STUDENT SCIENTIFIC JOURNAL”. – 2015 r. – nr 2.

2. Batova T.N., Nurdinov R.A. Podejścia i metody uzasadniania celowości wyboru środków bezpieczeństwa informacji // Współczesne problemy nauki i edukacji. - 2013. - Nr 2. - Adres URL: http://www.science-education.ru/108-9131 (data dostępu: 07.05.2013).

3. Lapusta M. A. Ryzyka w działalności przedsiębiorczej. - M.: INFRA-M, 2008.

4. Litovskikh A.M. Zarządzanie finansami. - Taganrog: TRTU, 2005.

5. Savkina R.V. Planowanie przedsiębiorstwa. – M.: Dashkov i spółka, 2013.

6. Słobodski A.L. Ryzyka w zarządzaniu personelem. – Petersburg: SPbGUEF, 2011.

7. Zarządzanie strategiczne. Podręcznik dla uniwersytetów / wyd. JAKIŚ. Petrowa. - Petersburg: Piotr, 2005.

Przedsiębiorstwa w trakcie swojej działalności narażone są na splot różnych ryzyk. Klasyfikacja ryzyk i identyfikacja przyczyn ich wystąpienia są podstawą analizy, oceny i określenia obszarów redukcji ryzyka.

Istnieje wiele podejść do klasyfikacji ryzyka, które z reguły różnią się kryteriami klasyfikacji.

Najważniejsze znaki według autora klasyfikacje ryzyka to: czas wystąpienia,czynniki wystąpienia, miejsce wystąpienia, obszar wystąpienia, charakter skutków, wielkość ewentualnych strat(tabela).

Klasyfikacja ryzyka

Znak klasyfikacji	Klasyfikacja
Do czasu wystąpienia	Ryzyka dzielą się na retrospektywne, bieżące i przyszłe
Według czynników występowania	Ryzyka dzielą się na polityczne i ekonomiczne
Według miejsca pochodzenia	Ryzyka dzielą się na zewnętrzne i wewnętrzne
Ze względu na charakter konsekwencji	Ryzyka dzielimy na czyste i spekulacyjne.
Według obszaru pochodzenia (charakter działalności)	Ryzyka biznesowe: ryzyka przemysłowe, handlowe, finansowe i ubezpieczeniowe; jak również profesjonalne, inwestycyjne, transportowe i inne
Według rodzaju zagrożenia	Są sztuczne, naturalne i mieszane
Według poziomu występowania	Poziom makro, mezo i mikro
Według stopnia pewności	Ryzyko znane, przewidywalne i nieprzewidywalne
Według etapów występowania	Są projekty, zaplanowane, rzeczywiste
Według stopnia ważności	Są uzasadnione i nieuzasadnione
Według wielkości możliwych strat	Akceptowalne, krytyczne, katastrofalne
Według skali konsekwencji	Globalny, regionalny, lokalny
Zgodnie z prawnymi warunkami wystąpienia	Ryzyka można podzielić na wynikające ze zobowiązań oraz ryzyka wynikające z innych przyczyn niezwiązanych ze zobowiązaniami

Rozważmy szczegółowo proponowaną klasyfikację.

1. Do czasu wystąpienia ryzyko jest rozłożone prąd retrospektywny I obiecujący ryzyko. Analiza ryzyk retrospektywnych, ich charakteru i metod ograniczania pozwala na dokładniejsze przewidywanie ryzyk bieżących i przyszłych.

2. Według czynników występowania ryzyko dzieli się na:

ryzyka polityczne- są to ryzyka spowodowane zmianami sytuacji politycznej mającymi wpływ na działalność gospodarczą (zamknięcie granic, zakaz eksportu towarów, działania wojenne na terytorium kraju);

ryzyko ekonomiczne (handlowe).- są to ryzyka spowodowane niekorzystnymi zmianami w gospodarce przedsiębiorstwa lub w gospodarce kraju. Najczęstszym rodzajem ryzyka ekonomicznego są zmiany warunków rynkowych, niezrównoważona płynność (niemożność terminowego regulowania zobowiązań płatniczych), zmiany na szczeblu zarządzania.

3. Według miejsca pochodzenia ryzyko dzieli się na zewnętrzny i wewnętrzny.

W stronę zagrożeń zewnętrznych Należą do nich ryzyka niezwiązane bezpośrednio z działalnością przedsiębiorstwa lub jego odbiorcami kontaktowymi. Na poziom ryzyk zewnętrznych wpływa bardzo duża liczba czynników: politycznych, ekonomicznych, demograficznych, społecznych, geograficznych.

W stronę ryzyk wewnętrznych obejmują ryzyka spowodowane działalnością samego przedsiębiorstwa i jego odbiorców kontaktowych. Na ich poziom wpływa działalność biznesowa kadry kierowniczej przedsiębiorstwa, wybór optymalnej strategii marketingowej, polityki i taktyki, a także potencjału produkcyjnego, wyposażenia technicznego, poziomu specjalizacji, poziomu wydajności pracy, istniejących w przedsiębiorstwie środków bezpieczeństwa.

4.Z natury konsekwencji ryzyko dzieli się na czysto i spekulacyjnie.

Czyste ryzyko(czasami nazywane są także prostymi lub statycznymi) charakteryzują się tym, że niemal zawsze pociągają za sobą straty dla działalności gospodarczej. Przyczynami czystego ryzyka mogą być klęski żywiołowe, wojny, wypadki, czyny przestępcze lub niezdolność przedsiębiorstwa.

Ryzyko spekulacyjne(czasami nazywane także dynamicznymi lub komercyjnymi) charakteryzują się tym, że mogą ponieść zarówno straty, jak i dodatkowy zysk dla przedsiębiorcy w stosunku do oczekiwanego wyniku. Przyczyną ryzyka spekulacyjnego mogą być zmiany warunków rynkowych, zmiany kursów walut, zmiany w przepisach podatkowych.

5.Klasyfikacja ryzyka według obszaru pochodzenia, która opiera się na obszarach działalności, to najliczniejsza grupa. Ze względu na obszary działalności gospodarczej zazwyczaj wyróżnia się: przedsiębiorczy ryzyko: przemysłowe, handlowe, finansowe I ryzyko ubezpieczeniowe.

Ryzyko produkcyjne wiąże się z niezrealizowaniem przez przedsiębiorstwo swoich planów i obowiązków w zakresie wytwarzania wyrobów, towarów, usług i innego rodzaju działalności produkcyjnej na skutek niekorzystnego wpływu środowiska zewnętrznego, a także niewłaściwego wykorzystania nowych urządzeń i technologii , kapitał trwały i obrotowy, surowce i czas pracy.

Ryzyko handlowe to ryzyko, które powstaje w procesie sprzedaży towarów i usług wyprodukowanych lub nabytych przez przedsiębiorcę. Przyczynami ryzyka handlowego są: spadek wolumenu sprzedaży na skutek zmiany warunków rynkowych lub innych okoliczności, wzrost ceny zakupu towaru, utrata towaru w procesie obrotu, wzrost kosztów dystrybucji.

Ryzyko finansowe wiąże się z możliwością niewywiązania się przedsiębiorstwa ze swoich zobowiązań finansowych. Głównymi przyczynami ryzyka finansowego są: deprecjacja portfela inwestycyjnego i finansowego na skutek zmian kursów walut, brak płatności.

Ryzyko ubezpieczeniowe- jest to ryzyko wystąpienia zdarzeń ubezpieczeniowych przewidzianych w warunkach, w wyniku których ubezpieczyciel jest zobowiązany do zapłaty odszkodowania (sumy ubezpieczenia).

Formowanie klasyfikacji związanej z działalnością produkcyjną można dodatkowo wyróżnić następujące ryzyka: organizacyjne ( związane z błędami pracowników, problemami z systemem kontroli wewnętrznej, źle opracowanymi regulaminami pracy); ryzyka rynkowe(związane z niestabilnością sytuacji gospodarczej: zmianami cen towarów, spadkiem popytu, wahaniami kursów walut); ryzyko kredytowe(ryzyko, że kontrahent nie wywiąże się w całości ze swoich zobowiązań w terminie); ryzyko prawne(ze względu na to, że ustawodawstwo albo nie zostało w ogóle uwzględnione, albo zostało zmienione w trakcie transakcji; ze względu na niespójność prawa różnych krajów; z powodu nieprawidłowo sporządzonej dokumentacji); ryzyka techniczne i produkcyjne(ryzyko szkód w środowisku; wystąpienia wypadków, pożarów, awarii; ryzyko zakłócenia funkcjonowania obiektu na skutek błędów w projektowaniu i montażu).

6. Według wielkości ewentualnych strat ryzyko można podzielić na:

Dopuszczalne ryzyko- jest to ryzyko decyzji, w wyniku której niezrealizowanie przedsiębiorstwa grozi utratą zysków. W tej strefie działalność przedsiębiorcza zachowuje swoją opłacalność ekonomiczną, to znaczy powstają straty, ale nie przekraczają one wysokości oczekiwanego zysku.

Ryzyko krytyczne- jest to ryzyko, w którym firma narażona jest na utratę przychodów, czyli krytyczna strefa ryzyka charakteryzuje się niebezpieczeństwem strat, które w sposób oczywisty przekraczają oczekiwany zysk i w skrajnych przypadkach mogą doprowadzić do utraty wszystkich zainwestowanych środków przez firmę biorącą udział w projekcie.

Ryzyko katastrofalne- ryzyko niewypłacalności przedsiębiorstwa. Straty mogą osiągnąć wartość równą stanowi majątkowemu przedsiębiorstwa. Do tej grupy zalicza się także każde ryzyko związane z bezpośrednim zagrożeniem życia ludzkiego lub wystąpieniem katastrofy ekologicznej.

Należy zauważyć, że ryzyko inwestycyjne, ryzyko na rynku nieruchomości, ryzyko na rynku papierów wartościowych, ryzyko w zarządzaniu personelem, ryzyko uzasadniające wybór środków bezpieczeństwa informacji są klasyfikowane oddzielnie.

Warunki wystąpienianiepewność

Na poziom ryzyka wpływa wiele czynników: wielkość działalności finansowej i gospodarczej; szkolenie zawodowe specjalistów przedsiębiorstw; styl przywództwa i kwalifikacje personelu; ogólne podejście koncepcyjne do działań w kontekście zmian w systemie regulacyjnym i prawnym; różnorodność działalności przedsiębiorstwa; stopień informatyzacji działalności; niezawodność systemu kontroli wewnętrznej; częstotliwość zmian przywództwa i cechy osobowe liderów; liczba operacji niestandardowych dla danego przedsiębiorstwa, otoczenie biznesowe.

Rozważając problemy ryzyka przedsiębiorczego, Savkina R.V. zwraca uwagę na powiązania pomiędzy pojęciami "ryzyko" I "niepewność": " Należy rozróżnić te pojęcia, gdyż ryzyko charakteryzuje sytuację, w której wystąpienie nieznanych zdarzeń jest w miarę prawdopodobne i można je ocenić ilościowo. Niepewność charakteryzuje sytuację, w której nie można z góry ocenić prawdopodobieństwa wystąpienia takich zdarzeń.

W gospodarce rynkowej tak trzy główne grupy przesłanek pojawienia się sytuacje niepewności: niewiedza, przypadek, sprzeciw:

ignorancja- brak wiedzy na temat otoczenia biznesowego;
wypadek zdeterminowany faktem, że przyszłe zdarzenia są bardzo trudne do przewidzenia, gdyż w niektórych przypadkach pewne zdarzenia, nawet w podobnych warunkach, nie zachodzą w ten sam sposób;
sprzeciw- to sytuacja, gdy określone zdarzenia utrudniają efektywne funkcjonowanie przedsiębiorstwa, np. konflikty pomiędzy wykonawcą a klientem, konflikty pracownicze w zespole.

Głównym zadaniem przedsiębiorcy jest „przewidzieć” możliwe przesłanki niepewności, będące źródłami sytuacji ryzyka, znaleźć możliwe sposoby przezwyciężenia wypadków i przeciwdziałania ich przejawom.

Przyczyny zagrożeń

1.Spontaniczność procesów i zjawisk naturalnych, klęski żywiołowe. Manifestacja sił naturalnych – trzęsienia ziemi, powodzie, huragany, a także mróz, lód, grad, susza mogą mieć poważny negatywny wpływ na wyniki działalności gospodarczej i stać się źródłem nieoczekiwanych kosztów.

2. Losowość. Prawdopodobna istota wielu procesów społeczno-gospodarczych i technologicznych, wielowymiarowość relacji, w jakie wchodzą podmioty gospodarcze, powodują, że w podobnych warunkach to samo zdarzenie zachodzi inaczej, czyli występuje w nim element przypadku.

3. Obecność przeciwstawnych tendencji, zderzenie sprzecznych interesów. Przejawy tego źródła ryzyka są bardzo różnorodne: od wojen i konfliktów międzyetnicznych, po konkurencję i po prostu rozbieżność interesów.

Przedsiębiorcy może zatem spotkać zakaz eksportu lub importu, konfiskata towarów, a nawet przedsiębiorstw, ograniczenia w inwestycjach zagranicznych, zamrożenie lub wywłaszczenie majątku lub dochodów za granicą. W walce o nabywców konkurenci mogą zwiększać asortyment produktów, podnosić ich jakość i obniżać ceny. Mamy do czynienia z nieuczciwą konkurencją, w której jeden z konkurentów poprzez działania niezgodne z prawem utrudnia drugiemu prowadzenie działalności gospodarczej. Oprócz elementów oporu może pojawić się zwykła rozbieżność interesów, która również może mieć negatywny wpływ na wyniki działalności gospodarczej.

4. Probabilistyczny charakter postępu naukowo-technicznego. Ogólny kierunek rozwoju nauki i techniki, zwłaszcza w najbliższej przyszłości, można z pewną dokładnością przewidzieć. Całkowite określenie konkretnych konsekwencji jest jednak prawie niemożliwe. Postęp techniczny nie jest możliwy bez ryzyka, co wynika z jego probabilistycznego charakteru, gdyż koszty, a zwłaszcza rezultaty, są rozciągnięte i odległe w czasie.

5. Z istnieniem niepewności wiąże się także niekompletność, brak informacji o przedmiocie, procesie, zjawisku, w stosunku do którego podejmowana jest decyzja; z ludzkimi ograniczeniami w gromadzeniu i przetwarzaniu informacji; przy stałej zmienności tych informacji.

W praktyce informacje bardzo często okazują się niejednorodne, różnej jakości, niekompletne lub zniekształcone. Zatem im niższa jakość informacji wykorzystywanych przy podejmowaniu decyzji, tym większe ryzyko negatywnych konsekwencji takiej decyzji.

6. Do źródeł przyczyniających się do powstania niepewności i ryzyka, odnosi się do złożoności samego procesu poznania: niemożność jednoznacznego poznania przedmiotu przy obecnym poziomie i metodach wiedzy naukowej w danych warunkach; względne ograniczenia świadomej działalności człowieka; istniejące różnice w postawach społeczno-psychologicznych, ideałach, intencjach, ocenach, stereotypach behawioralnych.

Należy zaznaczyć, że elementy niepewności i ryzyka w działalności gospodarczej wprowadza także konieczność doboru nowych narzędzi w kontekście przejścia od ekstensywnych do intensywnych metod rozwoju gospodarczego; brak równowagi w planowaniu, ustalaniu cen, logistyce oraz relacjach finansowych i kredytowych.

Jakościowa i ilościowa analiza ryzyka przeprowadzana jest w oparciu o ocenę wpływu czynników wewnętrznych i zewnętrznych, uwzględnianych przesłanek i przyczyn wystąpienia ryzyk. W wartościach bezwzględnych ryzyko można określić na podstawie wielkości możliwych strat w ujęciu materialnym (fizycznym) lub kosztowym (pieniężnym). W ujęciu względnym ryzyko definiuje się jako kwotę możliwych strat związanych z określoną podstawą, w postaci której najwygodniej jest przyjąć albo stan majątkowy przedsiębiorstwa, albo całkowity koszt zasobów dla danego rodzaju działalności działalności lub oczekiwanego dochodu (zysku). Stratą będzie wówczas losowe odchylenie zysku, dochodu, przychodu w dół w stosunku do wartości oczekiwanych.

Link bibliograficzny

Batova I.B. KLASYFIKACJA RYZYK I PRZYCZYNY ICH POJAWIENIA się // Międzynarodowy Studencki Biuletyn Naukowy. – 2015 r. – nr 1.;
Adres URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=11976 (data dostępu: 30.03.2019). Zwracamy uwagę na czasopisma wydawane przez wydawnictwo „Akademia Nauk Przyrodniczych”

Przedsiębiorcy w toku swojej działalności narażeni są na różnorodne ryzyka, które różnią się miejscem i czasem wystąpienia, zestawieniem czynników zewnętrznych i wewnętrznych wpływających na ich wielkość, a co za tym idzie, sposobami ich analizy i metodami oddziaływania. W związku z tym istnieje wiele podejść do klasyfikacji ryzyka, które różnią się podstawą klasyfikacji.

Skuteczność organizacji zarządzania ryzykiem (patrz p. 1.4) zależy przede wszystkim od jej prawidłowego działania identyfikacja ryzyka zgodnie z naukowo opracowanym systemem klasyfikacji. System taki obejmuje kategorie, grupy, rodzaje, podtypy i odmiany ryzyk (patrz rys. 1.1) oraz stwarza warunki do skutecznego stosowania odpowiednich metod i technik zarządzania ryzykiem. Ponadto każde ryzyko ma swoją własną technikę zarządzania ryzykiem.

Omówmy bardziej szczegółowo fusy schemat klasyfikacji pokazano na rysunku 1.1.

Przede wszystkim, w zależności od możliwego wyniku (zdarzenia ryzyka), ryzyka można podzielić na dwie duże grupy: czyste i spekulacyjne.

Czyste ryzyko oznacza możliwość uzyskania wynik ujemny lub zerowy . Należą do nich zagrożenia naturalne, środowiskowe, polityczne, transportowe I część ryzyka handlowego (własność, produkcja, handel).

Ryzyko spekulacyjne wyraża się w możliwości uzyskania zarówno pozytywne, jak i negatywne rezultaty . Obejmują one ryzyko finansowe , które stanowią część ryzyka handlowego.

W zależności od głównej przyczyny (podstawowy Lub naturalny znak ), ryzyka dzieli się na następujące kategorie: naturalne, środowiskowe, polityczne, transportowe i handlowe .

DO naturalny obejmują ryzyka związane z przejawem sił naturalnych: trzęsienie ziemi, powódź, burza, pożar, epidemia itp.

Zagrożenia środowiskowe – są to zagrożenia związane z zanieczyszczeniem środowiska.

Zagrożenia polityczne połączony z sytuacją polityczną w kraju I

działalność państwowa . Pojawia się ryzyko polityczne w przypadku naruszenia warunków procesu produkcyjno-handlowego z przyczyn niezależnych od podmiotu gospodarczego.

Zagrożenia transportowe - są to ryzyka związane z transportem towarów środkami transportu: drogowego, morskiego, rzecznego, kolejowego, lotniczego itp.

Ryzyka handlowe przedstawiać niebezpieczeństwo strat w procesie działalności finansowej i gospodarczej . Oznaczają niepewność co do wyniku danej transakcji handlowej.

Według cech strukturalnych Ryzyko handlowe dzieli się na majątek, produkcja, handel, finanse .

Ryzyka majątkowe - takie są związane z tym zagrożenia z możliwością utraty majątku obywatel/przedsiębiorca z powodu kradzież, sabotaż, zaniedbanie, przepięcie w instalacjach technicznych i technologicznych i tak dalej.

Ryzyka produkcyjne - takie są związane z tym zagrożenia ze stratą wynikającą z przerwy w produkcji pod wpływem różnych czynników, a przede wszystkim ze stratą lub uszkodzeniem środków trwałych i obrotowych (sprzęt, surowce, transport itp.), a także ryzyka z tym związane wraz z wprowadzeniem do produkcji nowego sprzętu i technologii .

Ryzyko handlowe reprezentują ryzyko związane ze stratą z powodu opóźnienia w płatnościach , odmowa zapłaty podczas transportu towaru , brak dostawy towaru i tak dalej.

Ryż. 1.1. Klasyfikacja ryzyka

Ryzyka finansowe połączony z możliwością utraty środków finansowych .

Ryzyka finansowe dzielą się na dwa rodzaje:

1) ryzyka z tym związane z siłą nabywczą pieniądza ;

2) ryzyka z tym związane z inwestycjami kapitałowymi (ryzyko inwestycyjne ).

Do ryzyk związanych z siłą nabywczą pieniądza zalicza się następujące rodzaje ryzyk: inflacyjny I deflacyjny ryzyko, wymiana zagraniczna ryzyko, ryzyko płynności .

Ryzyko inflacji - jest to ryzyko, że jeśli inflacja wzrośnie, otrzymana dochody gotówkowe tracą na wartości pod względem realnej siły nabywczej szybciej niż rosną . W takich warunkach przedsiębiorca ponosi realne straty.

Ryzyko deflacyjne - jest to ryzyko, że w przypadku wzrostu deflacji, spadający poziom cen, pogarszające się warunki ekonomiczne prowadzenia działalności gospodarczej i spadek dochodów.

Ryzyko walutowe przedstawiać niebezpieczeństwo strat walutowych powiązany ze zmianą kursu wymiany jednej waluty obcej na inną podczas dyrygowania zagraniczne transakcje gospodarcze, kredytowe i inne transakcje walutowe.

Ryzyko płynności- oto związane z tym ryzyko z możliwością poniesienia straty przy sprzedaży papierów wartościowych lub inne towary ze względu na zmiany w ocenie ich jakości i wartości użytkowej.

Ryzyko inwestycyjne obejmują następujące podtypy ryzyka:

1) ryzyko utraty zysków;

2) ryzyko rentowności;

3) ryzyko bezpośrednich strat finansowych.

Ryzyko utraty zysków- to jest ryzyko początek pośredni(zabezpieczenie) szkody finansowe(utracony zysk) w wyniku niezrealizowania jakiejkolwiek działalności (np. ubezpieczenia, hedging, inwestowanie i tak dalej.).

Ryzyko spadku rentowności może w rezultacie powstać zmniejszenie wysokości odsetek i dywidend od inwestycji portfelowych, depozytów i kredytów.

Portfolio inwestycyjne połączony wraz z utworzeniem portfela inwestycyjnego i reprezentować nabycie papierów wartościowych i innych aktywów. Termin „portfel” pochodzi od włoskiego „porto Foglio” oznaczającego ogół papierów wartościowych posiadanych przez inwestora.

Ryzyko spadku rentowności obejmuje następujące odmiany: ryzyko stóp procentowych I ryzyko kredytowe.

DO ryzyko stóp procentowych odnosi się do ryzyka strat, które mogą zostać poniesione banki komercyjne, instytucje kredytowe, instytucje inwestycyjne, spółki sprzedające w rezultacie nadmierne stopy procentowe , płatny ich dzięki zebranym funduszom , powyżej oprocentowania udzielonych pożyczek . Ryzyko stopy procentowej obejmuje również ryzyko straty które mogą ponieść inwestorzy należny ze zmianami dywidend od akcji, oprocentowania obligacji, certyfikatów i innych papierów wartościowych na rynku papierów wartościowych.

Wzrost rynkowej stopy procentowej prowadzi do zmniejszenie wartości rynkowej papierów wartościowych , zwłaszcza obligacje o stałym oprocentowaniu . Gdy odsetek wzrośnie, może się również rozpocząć masowy zrzut papierów wartościowych ,emitowane po niższych, stałych stopach procentowych i zgodnie z warunkami emisji, wcześniej przyjęte z powrotem przez emitenta . Ryzyko stopy procentowej ponosi inwestor, który zainwestował środków w średnim terminie I długoterminowe papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu przy bieżącym wzroście średniej rynkowej stopy procentowej w porównaniu do stałego poziomu. Innymi słowy inwestor może uzyskać wzrost dochodów dzięki wzrostowi odsetek , Ale nie może uwolnić środków zainwestowanych na powyższych warunkach .

Ryzyko stopy procentowej ponosi emitent, uwalnianie średnio- i długoterminowe papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu wprowadzane są do obrotu przy bieżącym obniżeniu średniej rynkowej stopy procentowej w stosunku do poziomu stałego. Innymi słowy emitent mogłyby przyciągnąć środki z rynku po niższej stopie procentowej , ale już jest związani emisją papierów wartościowych .

Ten rodzaj ryzyka, przy szybkim wzroście stóp procentowych w warunkach inflacji, ma znaczenie także w przypadku krótkoterminowych papierów wartościowych.

Ryzyko kredytowe - niebezpieczeństwo niespłacenia przez pożyczkobiorcę kwoty głównej i odsetek należnych pożyczkodawcy . Ryzyko kredytowe obejmuje także ryzyko zdarzenia, w którym emitent, emitent dłużnych papierów wartościowych , okazało się nie jest w stanie spłacić odsetek ani kwoty głównej .

Ryzyko kredytowe może też rodzaj ryzyka bezpośredniej straty finansowej .

Ryzyko bezpośrednich strat finansowych obejmują następujące odmiany: ryzyko walutowe, ryzyko selektywne, ryzyko upadłości, I ryzyko kredytowe .

Ryzyko walutowe przedstawiać ryzyko strat w transakcjach giełdowych . Zagrożenia te obejmują: ryzyko braku zapłaty od transakcji handlowych, ryzyko braku zapłaty prowizji biura maklerskiego i tak dalej.

Ryzyko selektywne (z łac.selectio – wybór, selekcja) – to są ryzyka nieprawidłowy wybór metody lokowania kapitału, rodzaju papierów wartościowych przeznaczonych do inwestycji w porównaniu z innymi rodzajami papierów wartościowych przy tworzeniu portfela inwestycyjnego.

Ryzyko bankructwa w rezultacie stwarza zagrożenie zły wybór metody inwestycyjnej , całkowita utrata kapitału własnego przez przedsiębiorcę i brak możliwości spłaty zobowiązań. W rezultacie przedsiębiorca staje się bankrutem.

Ryzyko finansowe reprezentuje funkcja czasu . Zazwyczaj, stopień ryzyka danego składnika aktywów finansowych lub opcji inwestycyjnej wzrasta w czasie . Na przykład, straty importer Dzisiaj zależy od czasu od chwili zawarcia umowy do upływu terminu płatności za transakcję, ponieważ Kursy wymiany walut wobec rubla rosyjskiego w dalszym ciągu rosną .

Istnieje wiele podejść do klasyfikacji ryzyka, które zwykle są zdeterminowane celami i zadaniami klasyfikacji.

Najważniejsze elementy leżące u podstaw klasyfikacji ryzyka to:

1) Czas wystąpienia. Ze względu na czas wystąpienia ryzyko dzieli się na retrospektywne, bieżące i prospektywne. Analiza ryzyk retrospektywnych, ich charakteru i metod ograniczania pozwala na dokładniejsze przewidywanie ryzyk bieżących i przyszłych;

2) Główne czynniki występowania. Ze względu na czynniki występowania ryzyka dzieli się na polityczne i ekonomiczne (komercyjne).

Ryzyka polityczne to ryzyka spowodowane zmianami sytuacji politycznej mającymi wpływ na działalność produkcyjną. Ryzyko ekonomiczne to ryzyko spowodowane niekorzystnymi zmianami w gospodarce przedsiębiorstwa lub w gospodarce kraju.

Najczęstszym rodzajem ryzyka ekonomicznego, w którym koncentruje się ryzyko prywatne, jest zmiana warunków rynkowych, niezrównoważona płynność (niemożność terminowego wywiązania się ze zobowiązań płatniczych), zmiana poziomu zarządzania itp. Ryzyka tego typu to m.in. są ze sobą powiązane i często w praktyce dość trudno je rozdzielić;

3) Charakter rachunkowości. Ze względu na charakter rachunkowości ryzyko dzieli się na zewnętrzne i wewnętrzne. Do ryzyk zewnętrznych zalicza się ryzyka niezwiązane bezpośrednio z działalnością przedsiębiorstwa. Na poziom ryzyk zewnętrznych wpływa wiele czynników – politycznych, ekonomicznych, demograficznych, społecznych, geograficznych itp. Do ryzyk wewnętrznych zalicza się ryzyka powstałe na skutek działalności samego przedsiębiorstwa. Na ich poziom wpływa działalność gospodarcza kierownictwa przedsiębiorstwa, potencjał produkcyjny, wyposażenie techniczne, poziom specjalizacji, poziom wydajności pracy, środki ostrożności i inne czynniki;

4) Charakter konsekwencji. Ze względu na charakter konsekwencji ryzyko dzieli się na czyste i spekulacyjne. Czyste ryzyko charakteryzują się tym, że prawie zawsze wiążą się ze stratami w działalności produkcyjnej.

Przyczynami czystego ryzyka mogą być klęski żywiołowe, wojny, wypadki, czyny przestępcze, niezdolność organizacji itp.

Ryzyko spekulacyjne charakteryzują się tym, że mogą ponieść zarówno straty, jak i dodatkowe zyski w stosunku do oczekiwanego wyniku.

Przyczyną ryzyka spekulacyjnego mogą być zmiany warunków rynkowych, zmiany kursów walut, zmiany w przepisach podatkowych itp.;

5) Obszar występowania, charakter działalności, z którą związane są odpowiednie ryzyka. Cechy przejawu ryzyka związane są nie tylko z tym, jaki konkretny podmiot prowadzi ryzykowną działalność, ale także z zakresem stosowania tej działalności. Wyróżnia się następujące główne rodzaje działalności gospodarczej:

Produkcja – przedsiębiorca, wykorzystując bezpośrednio narzędzia i przedmioty pracy, pracę jako czynniki biznesowe, wytwarza produkty, towary, usługi, dzieła, informacje, wartości duchowe w celu późniejszej sprzedaży konsumentowi;

Handlowa – przedsiębiorca pełni funkcję sprzedawcy, sprzedając konsumentowi gotowe towary zakupione od innych osób. Zysk generowany jest poprzez sprzedaż towarów po cenie wyższej niż cena zakupu;

Budżetowy - szczególna forma przedsiębiorczości handlowej, w której przedmiotem sprzedaży są pieniądze i papiery wartościowe sprzedawane przez przedsiębiorcę konsumentowi (kupującemu) lub przekazywane mu na kredyt. Przedsiębiorczość finansowa (lub kredytowo-finansowa) polega zasadniczo na sprzedaży jednych środków innym (w szczególności bieżącym na rzecz przyszłych);

Działalność pośrednicząca, gdy przedsiębiorca sam nie produkuje ani nie sprzedaje towarów, lecz pełni rolę ogniwa w procesie wymiany towarowej, w transakcjach towarowo-pieniężnych. Tutaj głównym zadaniem i przedmiotem działania jest połączenie dwóch stron zainteresowanych wzajemną transakcją. Z tytułu świadczenia takich usług przedsiębiorca uzyskuje dochód i zysk;

Ubezpieczenie – polega na tym, że przedsiębiorca za określoną opłatą gwarantuje konsumentowi (ubezpieczającemu) odszkodowanie za ewentualną utratę mienia, kosztowności i życia na skutek nieprzewidzianej katastrofy. Przedsiębiorca (ubezpieczyciel) otrzymuje składkę ubezpieczeniową, która jest zwracana tylko pod pewnymi warunkami. Ponieważ prawdopodobieństwo wystąpienia takich okoliczności nie jest zwykle zbyt duże, pozostała część składek stanowi dochód z działalności gospodarczej.

W zależności od obszarów działalności biznesowej identyfikowane są następujące ryzyka:

a) Produkcja – ryzyko związane z niezrealizowaniem przez przedsiębiorstwo swoich planów i obowiązków w zakresie wytwarzania wyrobów, usług i innego rodzaju działalności produkcyjnej na skutek niekorzystnego oddziaływania środowiska zewnętrznego, a także niewłaściwego wykorzystania nowego sprzętu i technologie, kapitał trwały i obrotowy, surowce i czas pracy.

Do najważniejszych przyczyn wystąpienia ryzyka produkcyjnego zalicza się możliwy spadek szacowanych wielkości produkcji, wzrost kosztów materiałowych i/lub innych, zapłata podwyższonych opłat i podatków, zła dyscyplina dostaw, utrata lub uszkodzenie sprzętu itp.;

b) Ryzyko handlowe – ryzyko powstające w procesie sprzedaży produktów i usług wytworzonych lub nabytych przez przedsiębiorcę.

Przyczynami ryzyka handlowego są: spadek wolumenu sprzedaży na skutek zmiany warunków rynkowych lub innych okoliczności, wzrost ceny zakupu towaru, utrata towaru w procesie obrotu, wzrost kosztów dystrybucji itp.;

c) Finansowe – ryzyko związane z możliwością niewywiązania się przedsiębiorstwa ze swoich zobowiązań finansowych. Głównymi przyczynami ryzyka finansowego są: deprecjacja portfela inwestycyjnego i finansowego na skutek zmian kursów walut, brak płatności; wojny, zamieszki, katastrofy itp.;

d) Ryzyko ubezpieczeniowe – ryzyko wystąpienia zdarzenia przewidzianego w warunkach ubezpieczenia, w wyniku którego ubezpieczyciel jest zobowiązany do zapłaty odszkodowania (sumy ubezpieczenia). Skutkiem ryzyka są straty spowodowane nieefektywną działalnością ubezpieczeniową zarówno na etapie poprzedzającym zawarcie umowy ubezpieczenia, jak i na etapach kolejnych – reasekuracji, tworzenia rezerw ubezpieczeniowych itp. Głównymi przyczynami ryzyka ubezpieczeniowego są: źle ustalone stawki ubezpieczenia, wojny, zamieszki, katastrofy itp.

e) Ryzyko zawodowe związane z wykonywaniem przez osoby obowiązków zawodowych;

f) Ryzyko inwestycyjne powstające, gdy inwestorzy inwestują środki w celu osiągnięcia zysku, np. ryzyko zmiany rentowności papierów wartościowych, odsetek, waluty, ubezpieczeń;

g) Ryzyka transportowe, powstałe podczas transportu towarów. Jest morze, powietrze i ląd;

6) Przyczyny (rodzaj zagrożenia) powodujące zdarzenia niepożądane. Klasyfikacja według rodzaju zagrożenia rozróżnia ryzyko technogenne (lub antropogeniczne), naturalne i mieszane.

Zagrożenia technogenne generowane przez działalność gospodarczą człowieka: sytuacje awaryjne, zanieczyszczenie środowiska oraz związane z oddziaływaniem ognia na różne obiekty.

Zagrożenia naturalne nie zależą od działalności człowieka. Należą do nich przede wszystkim zagrożenia związane z klęskami żywiołowymi: trzęsieniem ziemi, powodzią, huraganem, tajfunem, uderzeniem pioruna, erupcją wulkanu itp.

Ryzyka mieszane to zdarzenia naturalne inicjowane działalnością gospodarczą człowieka. Przykładem jest osunięcie się ziemi spowodowane pracami budowlanymi.

Ryzyka związane z działalnością finansową są w pewnym stopniu wyłączone z tej klasyfikacji. Konwencjonalnie można je również zaklasyfikować jako antropogeniczne;

7) Obiekty, na które kierowane jest ryzyko. Zgodnie z tą klasyfikacją możemy wyróżnić ryzyka uszczerbku na życiu i zdrowiu obywateli oraz ryzyka majątkowe, wśród których szczególnie eksponowane są ryzyka odpowiedzialności cywilnej . Klasyfikacja ta jest akceptowana w branży ubezpieczeniowej. Ryzyko majątkowe obejmuje ryzyko uszkodzenia mienia w postaci przedmiotów fizycznych oraz ryzyko uszkodzenia interesów majątkowych, takich jak zyski.

Klasyfikacja ryzyka stanowi podstawę klasyfikacji rodzajów ubezpieczeń.

Zbiór ryzyk odpowiadający określonemu rodzajowi działalności można nazwać zbiorem ryzyk. W literaturze krajowej wyróżnia się następujące rodzaje ryzyk:

1) Ryzyka przemysłowe. Ryzyka subprzemysłowe oznaczają niebezpieczeństwo wyrządzenia szkody przedsiębiorstwu i osobom trzecim na skutek zakłócenia normalnego przebiegu procesu produkcyjnego. Ponadto zalicza się do nich niebezpieczeństwo uszkodzenia lub utraty urządzeń produkcyjnych i transportowych, zniszczenia budynków i budowli na skutek działania czynników zewnętrznych, takich jak siły natury oraz złośliwe działania.

W przypadku produkcji przemysłowej najpoważniejszym i najczęstszym ryzykiem jest ryzyko awarii maszyn i urządzeń, a w najcięższych przypadkach wystąpienia sytuacji awaryjnej. Może się to zdarzyć na obiektach przemysłowych w wyniku różnego rodzaju zdarzeń:

Naturalny – trzęsienie ziemi, powódź, osuwiska, huragan, tornado, uderzenie pioruna itp.;

Stworzone przez człowieka - zużycie budynków, konstrukcji, maszyn i urządzeń, błędy w ich projektowaniu lub montażu, złośliwe działania, błędy personelu, uszkodzenia sprzętu podczas prac budowlanych i naprawczych, katastrofy statków powietrznych lub ich części itp.

Mieszane - zaburzenie równowagi naturalnej w wyniku działalności człowieka, np. wystąpienia osuwiska podczas prac budowlanych.

Zdarzenia te powodują kilka grup niekorzystnych konsekwencji:

Eksplozja - może nastąpić na skutek wycieku gazu i powstania łatwopalnej mieszaniny gazu z powietrzem. Mechanizmy o znacznej energii wewnętrznej, takie jak kotły, sprężarki, pompy, turbiny parowe, silniki spalinowe, również są podatne na eksplozję (a dokładniej pęknięcie);

Ogień – może powstać na skutek eksplozji lub spalenia substancji łatwopalnych;

Podział mechanizmów i wyposażenia - obejmuje najszerszą klasę konsekwencji - awarię lub uszkodzenie mechaniczne, zakłócenie części elektrycznej sprzętu, zniszczenie materiałów w wyniku narażenia chemicznego, korozję. Najczęściej dochodzi do niszczenia wirujących części sprzętu;

Szkody dla środowiska - mogą wystąpić podczas produkcji przemysłowej na skutek wycieków i emisji substancji toksycznych do atmosfery, pożarów, wybuchów itp. Ponadto podczas budowy obiektów przemysłowych i działalności kosmicznej powstają szkody dla środowiska;

Szkoda personelu - jest to konsekwencja sytuacji awaryjnej w przedsiębiorstwie.Wypadek może skutkować śmiercią i utratą zdolności do pracy. Ponadto personel może ponieść straty ekonomiczne związane z przymusowym bezrobociem w wyniku przestojów w produkcji;

Szkoda na rzecz osób trzecich powstaje na skutek wybuchu lub przedostania się substancji toksycznych poza przedsiębiorstwo, a także podczas wypadków i katastrof. W takim przypadku możliwe są zarówno szkody majątkowe dla ludności i organizacji, jak i fizyczne szkody dla zdrowia ludzi;

Zmniejszona produkcja i przestoje w produkcji są następstwem wypadku lub awarii sprzętu. Spadek produkcji prowadzi do utraty zysków w wyniku zmniejszenia produkcji wyrobów lub świadczenia usług, a także strat pośrednich w wyniku niedostarczenia produktów konsumentom i wniesienia przez nich pozwu przeciwko kontrahentowi;

2) Zagrożenia środowiskowe. Ryzyko środowiskowe odnosi się do prawdopodobieństwa odpowiedzialności cywilnej za szkody wyrządzone środowisku, a także zdrowiu osób trzecich. Może powstać podczas budowy i eksploatacji obiektów produkcyjnych, działalności kosmicznej i stanowi integralną część ryzyka przemysłowego.

Szkody w środowisku wyrażają się w postaci zanieczyszczenia lub zniszczenia zasobów leśnych, wodnych, powietrznych i lądowych, szkody w biosferze i gruntach rolnych.

Przez „szkodę dla życia i zdrowia osób trzecich” rozumie się następstwo szkodliwego oddziaływania czynników działalności produkcyjnej na ludność otaczającą obiekt przemysłowy, wyrażające się w postaci wzrostu zachorowalności i śmiertelności.

Wskazane jest, aby oprócz zagrożeń środowiskowych uwzględnić związane z nimi ryzyko odpowiedzialności cywilnej za wyrządzenie szkody osobom trzecim podczas procesu produkcyjnego lub podczas działań kosmicznych. , którymi mogą być zarówno osoby prawne (organizacje), jak i osoby fizyczne (populacja).

Najbardziej prawdopodobnymi przypadkami, które mogą skutkować odpowiedzialnością cywilną, są wypadki, nadmierna emisja i wycieki szkodliwych substancji w zakładach produkcyjnych lub podczas działań kosmicznych, których skutki odbiły się na otaczającym terenie.

Pojęcie odpowiedzialności środowiskowej i prawnej zostało po raz pierwszy sformułowane w ustawie RSFSR „O przedsiębiorstwach i działalności gospodarczej”, która przewidywała odszkodowania za szkody spowodowane zanieczyszczeniem i nieracjonalnym korzystaniem ze środowiska naturalnego. Przepis ten został opracowany w ustawie RSFSR „O ochronie środowiska naturalnego”, która w szczególności uwzględnia trzy rodzaje szkód podlegających rekompensacie:

Spowodowane w środowisku naturalnym przez źródło zwiększonego zagrożenia;

Spowodowane niekorzystnym wpływem na środowisko naturalne dla zdrowia obywateli;

Spowodowane na majątku obywateli.

Ustawa Federacji Rosyjskiej „O bezpieczeństwie przemysłowym niebezpiecznych zakładów produkcyjnych”, przyjęta w 1997 r., stanowi, że przedsiębiorstwo będące źródłem zwiększonego zagrożenia ma obowiązek zapewnić środki mające na celu ochronę ludności i środowiska przed niebezpiecznymi wpływami. Artykuł 15 mówi o obowiązkowym ubezpieczeniu odpowiedzialności za wyrządzenie szkody podczas funkcjonowania niebezpiecznego zakładu produkcyjnego, a artykuł 16 stanowi, że urzędnicy federalnego organu wykonawczego specjalnie upoważnieni w dziedzinie bezpieczeństwa przemysłowego mają prawo działać zgodnie z ustaloną procedurą w sądzie lub w sądzie arbitrażowym jako pełnomocnik w dochodzeniach roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej życiu, zdrowiu i mieniu innych osób na skutek naruszenia wymagań bezpieczeństwa pracy.

Tym samym na poziomie legislacyjnym deklaruje się odpowiedzialność przedsiębiorstwa za zanieczyszczenie środowiska i zapewnia możliwość zaspokojenia roszczeń osób fizycznych, organizacji i państwa wobec przedsiębiorstwa odpowiedzialnego za wyrządzenie szkody w środowisku.

Po raz pierwszy w Rosji w ustawie „O bezpieczeństwie pracy…” wprowadzono obowiązkowe ubezpieczenie ekologiczne. Okoliczność ta podkreśla potrzebę wykorzystania ubezpieczeń jako mechanizmu zarządzania ryzykami środowiskowymi;

3) Ryzyko inwestycyjne. Ryzyka inwestycyjne wiążą się z możliwością wystąpienia niedoborów lub utraty zysków w trakcie realizacji projektów inwestycyjnych (w tym związanych z działalnością kosmiczną). Przedmiotem ryzyka są w tym przypadku interesy majątkowe osoby inwestującej swoje środki, tj. inwestor.

Ryzyka inwestycyjne są klasyfikowane w zależności od specyfiki projektu i sposobu pozyskania środków. Ogólnie rzecz biorąc, identyfikuje się następujące ryzyka:

Kredyt;

Powstające na pierwszym etapie projektu inwestycyjnego;

Przedsiębiorczy, związany z drugim etapem inwestycji;

Kraj.

Ryzyka inwestycyjne mają złożoną strukturę, gdyż każdy z powyższych składników tej grupy nie jest sam w sobie jednorodny. Jednocześnie ryzyko kredytowe, biznesowe i ryzyko kraju nie jest specyficzne tylko dla działalności inwestycyjnej, dlatego będzie rozpatrywane oddzielnie.

Realizacja projektu inwestycyjnego przebiega w dwóch etapach: w pierwszym środki są inwestowane w różne aktywa, budowę obiektów lub zakup kapitału obrotowego, w drugim zainwestowane środki zwracają się i projekt zaczyna przynosić zyski .

W pierwszym etapie powstają ryzyka związane z ewentualnym niezrealizowaniem części projektowej lub budowlano-montażowej inwestycji, a także identyfikacją usterek po przyjęciu obiektów do eksploatacji. Wśród nich są ryzyka techniczne, do których zalicza się ryzyko konstrukcyjne, instalacyjne i operacyjne.

Wśród ogólnych ryzyk towarzyszących pierwszemu etapowi realizacji projektu można wyróżnić:

Ryzyko zidentyfikowania błędów technicznych w projekcie;

Ryzyka wynikające z błędnej rejestracji praw: własności lub dzierżawy gruntów i nieruchomości, pozwoleń na budowę itp.;

Ryzyko przekroczenia szacunków ze względu na zwiększone koszty projektu.

Drugi etap inwestycji musi zapewnić jej zwrot. Etap ten wiąże się z normalną działalnością handlową lub produkcyjną i w związku z tym podlega szeregowi niekorzystnych wpływów, które nazywane są ryzykami biznesowymi. . Ryzyko biznesowe nie jest specyficzne tylko dla działalności inwestycyjnej, ale jest nieodłącznie związane z każdym rodzajem działalności;

4) Ryzyko kredytowe. Dofinansowanie można uzyskać w formie pożyczki lub linii kredytowej. Co do zasady warunkiem udzielenia pożyczki jest jej przeznaczenie, tj. można go wykorzystać wyłącznie na potrzeby konkretnego projektu inwestycyjnego. Projekt inwestycyjny posiada studium wykonalności, które określa warunki wypłaty kredytu oraz oczekiwany zysk.

W takim przypadku powstaje ryzyko związane z ewentualną niespłatą kwoty kredytu wraz z odsetkami, tj. ryzyko kredytowe. Brak spłaty może nastąpić z różnych powodów: nieukończenia projektu, zmian na rynku i ogólnej sytuacji gospodarczej, niewystarczającego opracowania marketingowego projektu inwestycyjnego, zdarzeń nadzwyczajnych.

Dla pożyczkodawcy ważny jest nie tylko sam fakt spłaty kwoty kredytu i odsetek, ale także termin spłaty. Opóźnienia w terminach prowadzą do faktycznego spadku rentowności udzielonego kredytu, a biorąc pod uwagę inflację i utracone zyski, także do strat. Istnieje zatem ryzyko dla pożyczkodawcy straty bezpośrednie w przypadku braku spłaty kwoty kredytu lub jego części oraz ryzyko strat pośrednich związanych z opóźnieniem w spłacie kapitału i odsetek.

Istnieje kilka możliwych sposobów ograniczenia ryzyka kredytowego, do których zaliczają się środki finansowe – uzyskanie gwarancji finansowych i ubezpieczenia.

Rodzajem ryzyka kredytowego jest ryzyko stopy procentowej, które powstaje w przypadku zaciągnięcia kredytu według „zmiennej” stopy procentowej. Stopa „zmienna” jest zwykle powiązana z różnymi międzynarodowymi wskaźnikami referencyjnymi, takimi jak stopa LIBOR, stawki międzypaństwowych instrumentów finansowych przyjęte przez Wspólnotę Europejską. Jeżeli do czasu spłaty kredytu te wskaźniki wzrosną, pożyczkobiorca ponosi dodatkowe koszty. Ryzyko stopy procentowej powstaje również w przypadku, gdy oprocentowanie kredytu ustalane jest w zależności od zmian światowych wskaźników ekonomicznych w dniu otrzymania kredytu.

Warto zaznaczyć, że gwarancją lub ubezpieczeniem może zostać objęty zarówno pożyczkodawca, jak i pożyczkobiorca. Jeśli odbiorcą gwarancji jest kredytobiorca, to on za nią płaci. Jednakże gwarancja udzielana jest na rzecz wierzyciela, tj. otrzyma odszkodowanie w przypadku niespłacenia długu. Jeżeli gwarancja zostanie udzielona pożyczkodawcy, wówczas jest on zarówno płatnikiem, jak i odbiorcą rekompensaty w przypadku braku spłaty pożyczki;

5) Ryzyka techniczne. Ryzyka techniczne towarzyszą budowie nowych obiektów i ich dalszej eksploatacji. Wśród nich są prace budowlano-montażowe i eksploatacyjne. Ryzyko techniczne może stanowić integralną część ryzyka przemysłowego, biznesowego i inwestycyjnego.

Do zagrożeń związanych z budową i instalacją zaliczają się:

Utrata lub uszkodzenie materiałów i urządzeń budowlanych na skutek niekorzystnych zdarzeń - klęsk żywiołowych, eksplozji, pożaru, złośliwych czynów itp.;

Awaria obiektu spowodowana błędami w projektowaniu i instalacji;

Spowodowanie obrażeń fizycznych u personelu pracującego w obiekcie.

Po zakończeniu budowy obiektu i dostawie do klienta wykonawca przejmuje obowiązki gwarancyjne w celu zapewnienia jego nieprzerwanej pracy w okresie gwarancyjnym. Jeżeli w części konstrukcyjnej dzieła lub zainstalowanym sprzęcie zostaną wykryte istotne wady, które wymagają usunięcia, wykonawca może ponieść duże straty i nie być w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań. Ryzyko to nazywane jest ryzykiem niespełnienia zobowiązań gwarancyjnych po wprowadzeniu na rynek;

6) Ryzyka biznesowe. Istnieją wewnętrzne i zewnętrzne ryzyka biznesowe. Zewnętrzne wiążą się z spowodowaniem strat i nieosiągnięciem przez przedsiębiorcę oczekiwanego zysku na skutek naruszenia przez kontrahentów przedsiębiorcy swoich obowiązków lub z powodu innych okoliczności od niego niezależnych.

Wewnętrzne zależą od umiejętności przedsiębiorcy w zakresie organizacji produkcji i sprzedaży produktów. Wpływ na nie mają następujące czynniki: poziom zarządzania, koszty, jakość i niezawodność produktów, warunki sprzedaży, reklama, organizacja usług, dostępność kapitału obrotowego itp.

Zakłady ubezpieczeń i instytucje finansowe nie udzielają przedsiębiorcom (z pewnymi wyjątkami) gwarancji rekompensaty strat z tytułu ryzyk wewnętrznych, gdyż są oni narażeni na wiele czynników subiektywnych.

Szkody wynikające z ryzyka biznesowego mogą być bezpośrednie i pośrednie. Szkoda bezpośrednia to utrata kapitału trwałego i obrotowego, szkody fizyczne dla personelu, szkody fizyczne i majątkowe dla osób trzecich (społeczeństwa i organizacji). Szkodą pośrednią jest utrata dochodów (utraconych zysków) w wyniku przerwy w działalności gospodarczej z różnych powodów.

Ryzyko biznesowe może wynikać z następujących przyczyn:

Naturalne – trzęsienie ziemi, powódź, huragan, tornado, uderzenie pioruna itp.;

Upadek samolotu i jego części;

Zużycie budynków i budowli, awarie maszyn i urządzeń;

Błędy personalne;

Złośliwe działania;

Naruszenie obowiązków przez kontrahentów przedsiębiorcy w transakcjach;

Nieprzewidziane wydatki – prawne i inne.

Jeżeli działalność gospodarcza związana jest z działalnością handlową, wówczas podlega ona zespołowi ryzyk handlowych, natomiast jeżeli prowadzona jest na terytorium obcych państw, podlega zespołowi ryzyk krajowych. Różne rodzaje działalności mogą również podlegać pewnym rodzajom ryzyka finansowego, które zostaną omówione poniżej.

Ryzyka podatkowe można rozpatrywać z dwóch perspektyw – przedsiębiorcy (przedsiębiorstwa) i państwa.

Ryzyko podatkowe przedsiębiorcy (przedsiębiorstwa) wiąże się z możliwymi zmianami polityki podatkowej (pojawienie się nowych podatków, zniesienie lub zmniejszenie ulg podatkowych itp.), a także zmianami stawek podatkowych.

Należy zaznaczyć, że poziom ryzyka biznesowego zwiększają nie tylko wysokie stawki podatkowe, ale także niestabilność przepisów podatkowych, w przypadku których istnieje duże prawdopodobieństwo zmiany stawek podatkowych, zwykle w górę. Ciągle wprowadzane zmiany i uzupełnienia są źródłem ryzyka i pozbawiają przedsiębiorców zaufania do rzetelności ich działań.

Ryzyko podatkowe państwa polega na możliwym zmniejszeniu dochodów budżetowych na skutek zmian polityki podatkowej i/lub stawek podatkowych.

Ryzyko siły wyższej to ryzyko wystąpienia klęsk żywiołowych (klęski żywiołowe: powodzie, trzęsienia ziemi, burze i inne katastrofy klimatyczne), wojen, rewolucji, zamachów stanu, strajków itp., które uniemożliwiają przedsiębiorcy prowadzenie działalności. Ponieważ wystąpienie siły wyższej nie jest zależne od woli przedsiębiorcy, strony są zwolnione z odpowiedzialności umownej w przypadku wystąpienia siły wyższej.

Odszkodowanie za straty spowodowane siłą wyższą odbywa się co do zasady poprzez ubezpieczenie transakcji w wyspecjalizowanych towarzystwach ubezpieczeniowych.

Obok ryzyk zewnętrznych, niezależnych od przedsiębiorcy (przedsiębiorstwa), istotny wpływ na działalność przedsiębiorczą (produkcyjną) mają ryzyka wewnętrzne, które w dużej mierze są zdeterminowane błędnymi decyzjami podejmowanymi przez przedsiębiorcę (zarządzanie przedsiębiorstwem) wynikającymi z jego niekompetencji.

Głównymi przyczynami ryzyka wewnętrznego są: brak doświadczenia zawodowego kierownika przedsiębiorstwa, słaba ogólna wiedza ekonomiczna kierownictwa i personelu przedsiębiorstwa; błędne obliczenia finansowe; zła organizacja pracy pracowników; irracjonalne wykorzystanie surowców i sprzętu; wyciek informacji poufnych z winy pracowników; słaba zdolność adaptacji przedsiębiorstwa do zmian w otaczającym go otoczeniu rynkowym; brak wiedzy z zakresu marketingu itp.

Wpływ tych przyczyn jest szczególnie wyraźnie widoczny na przykładzie ryzyk organizacyjnych i zasobowych.

Ryzyko organizacyjne to ryzyko spowodowane niedociągnięciami w organizacji pracy. Głównymi przyczynami ryzyka organizacyjnego są:

a) niski poziom organizacji: błędy w planowaniu i projektowaniu; brak koordynacji pracy; słaba regulacja; niewłaściwa strategia dostaw; błędy w doborze i rozmieszczeniu personelu;

b) braki w organizacji działań marketingowych: nieprawidłowy dobór produktów (brak sprzedaży); produkty niskiej jakości; nieprawidłowy wybór rynku; błędne określenie zdolności rynkowej; błędna polityka cenowa (backlog produktu);

c) niestabilna sytuacja finansowa.

Główne przyczyny ryzyka zasobów to:

Brak rezerw zasobów na wypadek zmiany sytuacji;

Niedobór siły roboczej;

Brak materiałów;

Zakłócenie dostaw;

Brak produktów.

Brak rezerw zasobów na wypadek zmiany sytuacji (zmiany płac, zmiany ceł i podatków, kradzieże, zwiększone wady, psucie się produktów, zmiany wymagań dotyczących prowadzenia działalności gospodarczej itp.) prowadzi do wzrostu czasu realizacji projektu i w efekcie do wzrostu jego kosztów, a w najtrudniejszych przypadkach do jego niepowodzenia (likwidacji) ze wszystkimi konsekwencjami.

Ilustracyjnym przykładem tej okoliczności mogą być długoterminowe projekty budowlane, niedokończone projekty budowlane itp.

Ryzyko kredytowe, czyli ryzyko braku spłaty zadłużenia, to ryzyko, że pożyczkobiorca nie spłaci kwoty głównej wraz z odsetkami zgodnie z warunkami umowy kredytowej. Ryzyko to może wiązać się z nieuczciwością pożyczkobiorcy – z jego próbami umyślnego bankructwa lub innymi próbami uchylania się od spełnienia zobowiązań (w tym na drodze prawnej, np.: brak w umowie terminu płatności, płatności po dostawie towaru), jak a także przy ewentualnym niedostatecznym zapewnieniu kwot, tj. niebezpieczeństwo przymusowego bankructwa ze względu na to, że oczekiwania kredytobiorcy co do otrzymania dochodu nie spełniły się.

Przyczynami upadłości przymusowej mogą być:

Spadek produkcji i (lub) popytu na produkty określonego rodzaju;

Niewypełnienie stosunków umownych z jakiegokolwiek powodu;

Transformacja zasobów (najczęściej w czasie);

Okoliczności siły wyższej.

Ryzyko kredytowe zależy od rodzaju udzielonego kredytu:

Warunki pożyczek są krótko-, średnio- i długoterminowe;

Według rodzaju zabezpieczenia – zabezpieczone i niezabezpieczone;

Według rodzaju dłużnika – przemysłowy, osobisty;

Według obszaru zastosowania - przemysłowy, inwestycyjny, do tworzenia kapitału obrotowego, sezonowy, do eliminowania przejściowych trudności, do transakcji papierami wartościowymi itp.;

Według wielkości – mały, średni, duży.

Główną metodą ograniczania ryzyka jest analiza wypłacalności finansowej i wypłacalności kredytobiorcy, a także uzyskanie zabezpieczeń lub innego rodzaju gwarancji dotrzymania warunków umowy kredytowej.

Ryzyko inwestycyjne wiąże się z finansowaniem i zastosowaniem innowacji naukowo-technicznych. Ponieważ koszty i rezultaty postępu naukowo-technicznego są rozległe i odległe w czasie, można je przewidzieć jedynie w pewnych, zwykle szerokich granicach. Ryzyko innowacji postrzegane jest jako obiektywna, nieunikniona rzeczywistość;

7) Ryzyka finansowe i handlowe. Ryzyka finansowe i handlowe można uznać za szczególną grupę ryzyk w ramach szerokiego spektrum ryzyk biznesowych.

Ryzyka finansowe powstają w procesie zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Do najpowszechniejszych zalicza się ryzyko walutowe, odsetkowe i portfelowe.

W ramach ryzyka walutowego rozumie prawdopodobieństwo poniesienia strat na skutek zmian kursów walut w procesie zagranicznej działalności gospodarczej, działalności inwestycyjnej w innych krajach, a także przy otrzymywaniu kredytów eksportowych.

Wielkość ryzyka walutowego wiąże się z utratą siły nabywczej waluty, zatem jest bezpośrednio zależna od odstępu czasowego pomiędzy terminem zawarcia transakcji a momentem płatności. Straty kursowe eksportera powstają w przypadku zawarcia umowy przed spadkiem waluty płatności, gdyż eksporter otrzymuje z tytułu wpływów mniej środków krajowych. Importer ponosi straty, gdy kurs waluty wzrasta, ponieważ Aby go kupić, będziesz musiał wydać więcej waluty krajowej.

Ryzyko walutowe jest ryzykiem spekulacyjnym, zatem jeśli jedna ze stron straci na skutek zmian kursów walut, druga strona z reguły otrzymuje dodatkowy zysk i odwrotnie.

Ryzyko walutowe obejmuje ryzyko operacyjne, translacyjne i ekonomiczne.

Operacyjne ryzyko walutowe można zdefiniować jako możliwość poniesienia strat lub utraty zysku w wyniku zmian kursu walutowego i jego wpływu na oczekiwane przychody ze sprzedaży produktów.

Niepewność co do wartości eksportu w walucie krajowej, gdy cena produktu ustalana jest w walucie obcej, może ograniczać projekty zorientowane na eksport, gdyż istnieją wątpliwości, czy eksportowany towar będzie można sprzedać z zyskiem. Niepewność co do kosztu importu na tych samych warunkach zwiększa ryzyko strat z importu, gdyż w przeliczeniu na walutę krajową cena może okazać się niekonkurencyjna.

Jeżeli przedsiębiorstwo uczestniczy w przetargu na kontrakt w walucie obcej, to jego sukces w przetargu wiąże się także z pojawieniem się ryzyka walutowego.

Translacyjne ryzyko walutowe (zwany także bilansem) powstaje, gdy spółka dominująca posiada spółki zależne za granicą. Jej źródłem jest ewentualna rozbieżność pomiędzy aktywami i pasywami przedsiębiorstw przeliczonymi na waluty różnych krajów. Deprecjacja kursu waluty kraju macierzystego oddziału (lub spółki zależnej) w stosunku do waluty kraju macierzystego jednostki dominującej powoduje wyraźny spadek jej zysków. Jeżeli spółka posiada skonsolidowany bilans, wówczas przeliczenie aktywów i pasywów oddziału lub spółki zależnej na walutę kraju jednostki dominującej spowoduje oczywistą stratę w przypadku deprecjacji kursu wymiany.

Zatem ryzyko walutowe kursowe powstaje w następujących przypadkach:

Potrzeba ogólnej oceny efektywności przedsiębiorstwa, z uwzględnieniem oddziałów w innych krajach;

Potrzeby sporządzenia skonsolidowanego bilansu;

Przeliczenie podatków w walucie kraju siedziby przedsiębiorstwa-matki.

Ekonomiczne ryzyko kursowe definiuje się jako prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmian kursu walutowego na sytuację ekonomiczną przedsiębiorstwa. Powstaje na przykład w wyniku zmian w wielkości obrotów handlowych w kraju lub cen środków produkcji lub wyrobów gotowych, a także w wyniku zmian konkurencyjności przedsiębiorstwa w porównaniu z innymi producentami podobnych towarów . Jego wpływ może mieć także inne źródła, np. działania rządu wywołane deprecjacją waluty krajowej: sztuczne hamowanie wzrostu płac, ograniczenia w obrocie walut obcych, wymianie pieniądza itp.

Ekonomiczne ryzyko walutowe jest najbardziej widoczne w krajach zależnych od towarów importowanych. Jeśli np. produkcja towarów uzależniona jest od importowanych komponentów, to wzrost walut obcych w stosunku do waluty krajowej zwiększa koszt produktów i zmniejsza konkurencyjność przedsiębiorstwa w porównaniu z producentami podobnych produktów z krajowych surowców. Wzrost kursów walut stymuluje branże nastawione na eksport i osłabia te zależne od importu.

Ryzyko odsetkowe oznacza prawdopodobieństwo poniesienia strat w przypadku zmiany stóp procentowych środków finansowych. Należą do nich pozycyjne, portfelowe, ekonomiczne itp.

Ryzyko pozycyjne powstaje, jeśli odsetki za wykorzystanie zasobów kredytowych płacone są według „zmiennej” stopy procentowej. Organizacja, która udzieliła pożyczki lub posiada depozyt w banku o „zmiennym” oprocentowaniu, poniesie straty, jeśli stopy procentowe spadną. Przeciwnie, przedsiębiorstwo, które otrzymało pożyczkę o „zmiennym” oprocentowaniu, poniesie straty w przypadku wzrostu stóp procentowych.

W procesie funkcjonowania każdego przedsiębiorstwa konieczne jest rozwiązanie problemu określenia wielkości i zakresu inwestycji. Problem ten pojawia się, gdy firma dysponuje dostępnymi środkami finansowymi.

Główną trudnością jest brak ogólnie przyjętego mechanizmu inwestycyjnego.

System zarządzania portfelem papierów wartościowych powszechnie stosowany przez zachodnie firmy stanowi znaczącą pomoc w inwestowaniu.

Portfel inwestora to zbiór papierów wartościowych, których jest on posiadaczem.

Ryzyko portfelowe to prawdopodobieństwo straty dla poszczególnych rodzajów papierów wartościowych, jak również dla całej kategorii kredytów.

Aby stworzyć portfel papierów wartościowych, wystarczy zainwestować pieniądze w dowolny rodzaj aktywów finansowych. Inwestując jednak pieniądze w akcje jednej spółki, inwestor uzależnia się od wahań jej wartości rynkowej.

Jeśli zainwestuje swój kapitał w akcje kilku spółek, to efektywność będzie zależała także od wahań kursu, ale nie każdego kursu, ale średniego. Średni kurs z reguły waha się mniej, ponieważ gdy kurs jednego z papierów wartościowych wzrasta, kurs drugiego może spaść, a wahania mogą się wzajemnie znosić.

Portfel zawierający różnorodne papiery wartościowe nazywa się zdywersyfikowanym.

Portfel taki znacząco ogranicza ryzyko dywersyfikacji (niesystematyki), które jest uwarunkowane czynnikami specyficznymi dla danego inwestora. Głównymi czynnikami wpływającymi na poziom ryzyka dywersyfikacji są dostępność alternatywnych obszarów lokowania środków finansowych, sytuacja na rynkach towarowych i giełdowych, strajki itp.

Obok dywersyfikacji (niesystematycznej) istnieje ryzyko braku dywersyfikacji (systematyczne), którego nie można redukować poprzez dywersyfikację.

Ryzyko systematyczne wiąże się ze zmianami cen akcji, ich rentowności, bieżącym i oczekiwanym oprocentowaniem obligacji, oczekiwaną wysokością dywidendy spowodowaną ogólnymi wahaniami rynku. Decyduje o tym ogólny stan gospodarki, który jest powiązany z takimi czynnikami jak wojna, inflacja, globalne zmiany podatkowe, zmiany w polityce pieniężnej itp.

Całość ryzyka systematycznego i niesystematycznego nazywa się ryzykiem inwestycyjnym.

Ryzyko portfelowe odzwierciedla wpływ zmian stóp procentowych na wartość aktywów finansowych, takich jak akcje i obligacje. W tym przypadku wpływ nie dotyczy poszczególnych rodzajów papierów wartościowych, ale całego portfela inwestycyjnego. Wzrost oprocentowania kredytów typu prime powoduje zmniejszenie wartości portfela i odwrotnie.

Ekonomiczne (strukturalne) ryzyko stopy procentowej wiąże się z wpływem zmian stóp procentowych na sytuację ekonomiczną przedsiębiorstwa jako całości. Przykładowo, jeśli konkurentami firmy są producenci, którzy na swoją działalność przyciągają duże kwoty pożyczonych środków, wówczas konkurencja może się nasilić w przypadku spadku stóp procentowych. Zmiany stóp procentowych mogą mieć także wpływ na kursy walut, co z kolei będzie miało wpływ na działalność spółki.

Ryzyka portfelowe pokazują wpływ różnych czynników makro- i mikroekonomicznych na aktywa przedsiębiorcy (przedsiębiorstwa) lub inwestora. Portfel aktywów może składać się z akcji i obligacji przedsiębiorstw, rządowych papierów wartościowych, zobowiązań terminowych, środków pieniężnych, polis ubezpieczeniowych, nieruchomości itp. Poszczególne czynniki ryzyka mogą mieć przeciwstawny wpływ na różne rodzaje aktywów. Kompilując portfel różnych aktywów przy użyciu określonej technologii, możesz znacznie zmniejszyć jego ryzyko i zwiększyć rentowność. Najmniej podatny na wpływ czynników ryzyka, wśród których wyróżnia się systematyczne i niesystematyczne, jest tzw. portfel zrównoważony (rynkowy).

Ryzyka handlowe związane z możliwością wystąpienia niedoboru zysków lub strat w trakcie operacji handlowych mogą objawiać się w postaci następujących zdarzeń:

Niewypłacalność Klienta w momencie zapłaty za produkty;

Odmowa Klienta zapłaty za produkt;

Zmiany cen produktów po zawarciu umowy;

Spadek popytu na produkty;

8) Ryzyka krajowe powstają, gdy przedsiębiorcy (przedsiębiorstwa) i inwestorzy prowadzą swoją działalność na terytorium obcych państw. Dochody z działalności gospodarczej mogą spaść w przypadku niekorzystnej zmiany sytuacji politycznej lub gospodarczej w kraju. Utrata lub zmniejszenie dochodów następuje z różnych powodów, m.in.:

Zmiana ustroju politycznego kraju;

Wywłaszczenie lub nacjonalizacja mienia zagranicznego;

Zniszczenie lub uszkodzenie mienia w wyniku działań wojennych i niepokojów społecznych;

Zmiany w prawie cywilnym i szczególnym - celnym, podatkowym;

Niestabilność władzy państwowej;

Cechy rządu i ustawodawstwa;

Nieskuteczna polityka prowadzona przez rząd;

Problemy etniczne i regionalne;

Ostra polaryzacja interesów różnych grup społecznych itp.

Ryzyka krajowe są bezpośrednio związane z internacjonalizacją działalności biznesowej. Są one istotne dla wszystkich uczestników zagranicznej działalności gospodarczej i zależą od stabilności politycznej i gospodarczej krajów importujących i eksportujących.

Na wyniki działalności biznesowej (produkcyjnej) mogą mieć wpływ sponsorowane przez rząd regulacje handlowe i walutowe, kwoty, licencje, zmiany ceł itp.

Wyniki analizy prezentowane są w formie bazy danych charakteryzującej ocenę stopnia ryzyka inwestycyjnego i wiarygodności relacji biznesowych różnych krajów, prezentowanej w postaci listy rankingowej krajów z punktacją integralną i oceną ryzyka cząstkowego.

Dla inwestora ryzyko kraju zasadniczo określa prawdopodobieństwo, że obiekty inwestycyjne zostaną zniszczone lub wywłaszczone w wyniku wstrząsów społeczno-politycznych lub że warunki dla inwestycji lub działalności gospodarczej ulegną gwałtownemu pogorszeniu w wyniku zmian w ramach prawnych.

Dla przedsiębiorstw Ryzyka kraju oznaczają możliwość niewypełnienia zawartych umów międzynarodowych, uszkodzenie lub utratę mienia, środków finansowych w wyniku określonych zdarzeń społeczno-politycznych lub gospodarczych.

Ilościowa ocena ryzyka kraju ma decydujące znaczenie przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach za granicą. Istnieje międzynarodowa strategia inwestycyjna oparta na koncepcji tzw. „portfela światowego”, zgodnie z którą udziały inwestycji w aktywa różnych krajów powinny być rozkładane odwrotnie proporcjonalnie do ryzyka ich kraju. W istocie praktyczna użyteczność i sensowność samego pojęcia „ryzyka kraju” ujawnia się właśnie w związku ze stosowaniem pojęcia „globalnego portfela aktywów”.

Ryzyko kraju może być trojakiego rodzaju:

Społeczno-polityczne;

makroekonomiczny;

Mikroekonomia;

9) Ryzyko polityczne jest najważniejszym składnikiem ryzyka kraju. Ich istota polega na możliwości wystąpienia niedoboru dochodów lub utraty majątku inwestora zagranicznego na skutek zmian sytuacji społeczno-politycznej w kraju. Mogą objawiać się w postaci następujących zdarzeń:

Zmiany w przepisach dewizowych utrudniające realizację umów międzynarodowych lub repatriację dochodów dewizowych;

Zmiany w ramach prawnych, które komplikują realizację działalności przedsiębiorczej (produkcyjnej);

Nacjonalizacja lub wywłaszczenie przedsiębiorstw powstałych przy udziale inwestorów zagranicznych;

Zmiany w prawie arbitrażowym;

Działania wojenne, niepokoje społeczne, zamieszki skutkujące naruszeniem interesów majątkowych inwestora.

Ryzyka polityczne i inne krajowe towarzyszą różnym rodzajom działalności gospodarczej, jeżeli są one prowadzone za granicą. W tym przypadku ryzyko polityczne stanowi integralną część ryzyka biznesowego i inwestycyjnego.